部屋の中の象: AI株は過去60日間で消費者株を20%+上回っています。 また、AI投資が年間1兆ドルを超えるため、自動車の差し押さえは2009年の水準となっている。 米国には金持ちと貧乏人の 2 つの経済があり、AI はその生命線です。 (スレッド)

史上初めて、マグニフィセント7株の価値は合計20兆ドルを超えました。 これは、これら7銘柄だけで、現在、S&P 500の記録的な~35%を占めていることを意味します。 2000年のドットコムバブルでさえ、このような集中は見られませんでした。 テクノロジーが引き継いだ。

そして、これは投資家にとって素晴らしいことです。 2025年4月の底以来、S&P 500は時価総額が+18兆ドル以上増加しました。 先週、エヌビディアは5兆ドル以上の価値を持つ最初の企業となった。 2023年以降のS&P 500の上昇の半分以上は7銘柄によるものです。

しかし、テーブルの向こう側には、より暗い状況が広がっています。 消費者向け株は押しつぶされており、最新の決算シーズンはそれを浮き彫りにしただけです。 これらの消費者株の年初来のパフォーマンスを見てください。 ゼネラル・ミルズとクラフト・ハインツは弱気相場に陥っている。

リストは延々と続きます。 $SBUXのスターバックスは年初来で-11%下落し、チポトレは年初来で-47%下落しています。 ウェンディーズ($WEN)は-48%下落し、スウィートグリーン($SG)は今年だけで-80%下落しています。 これらの企業の多くは、インフレと経済による需要の減少を挙げています。

チポトレのCEOは先週、露骨にこう述べた。 アメリカの若者、特に25歳から35歳の若者は外食を控えている。 「失業、学生ローンの返済の増加、実質賃金の伸びの鈍化」が原因であると思われます。 データは概ね一致しています。

経済は、エントリーレベルの仕事を求めているアメリカ人にとって特に悪いです。 20歳から24歳の若者卒業生の米国の失業率は、過去3か月間で平均8.1%で、4年間で最高となった。 これは、AIブームが始まったわずか2年前の4%未満から大幅に上昇しています。

AIがなければ、米国経済は今、縮小している可能性が高い。 AI支出は、2025年上半期に記録された米国のGDP成長率1.6%に~1%ポイント貢献しました。 これは、経済成長の~63%がAI投資によるものであることを意味します。 これは記録上圧倒的に多い。

その結果、米国市場の集中度は1880年代以来の水準に達しました。 言い換えれば、市場は~140年間で最も多様化されていません。 テクノロジーが上昇し続ける場合、これは必ずしも株式にとって「悪い」ことではありません。 しかし、株式へのエクスポージャーのない人々は取り残されています。

また、資産所有者は時価総額で数兆ドルを生み出していますが、自動車レポは2009年の水準にあります。 2024年には173万台の車両が押収され、前年同期比+16%増、2022年と比較して+43%増加しました。 私たちは文字通り、AI で「金持ち」になるか、車を差し押さえられるかのどちらかの経済にいます。

最後に、FRBはスタグフレーションに陥り、資産価格は軒並み急騰しています。 視聴者へのメッセージは、年間を通じて変わらないままです。 資産を所有するか、取り残されるか。 この展開に合わせて、リアルタイム分析については@KobeissiLetterフォローしてください。