I dag godkjente SEC kreasjoner og innløsninger i naturalier. Av en rekke grunner er dette veldig viktig. 1) Det setter krypto-ETP-er på linje med andre fysiske metall-ETP-er der AP-er kan bruke tilknyttede selskaper til å levere og motta varer i naturalier.

2) Det betyr faktisk at det er mer regulatorisk tilsyn med anskaffelse og disponering av kryptoaktiva fordi det vil bli gjort på vegne av de regulerte meglerforhandlerne (kontra av fondene som ikke selv er regulerte enheter; de registrerer bare aksjene sine).

3) In kind fremmer et mer effektivt marked og forbedrer opplevelsen for fondsaksjonærene. Dette har skattefordeler fordi Grantor Trusts (og de fleste ETFer) kan ha effektiv opprettelse og innløsning uten å realisere skattepliktige disposisjoner for naturalier c/r.

4) Det gjør det også vanskeligere for noen å teoretisk manipulere ETP-aksjer rundt opprettelses-/innløsningsprosessen. Store c/r-ordrer kan tvinge et kontantfond til å engasjere seg i markedet. Div of IM har uttrykt en forkjærlighet for naturalier som gjør ETFer mer motstandsdyktige mot manipulasjon.

Oppsummert, stor kudos til formann Atkins og kommissærene Uyeda og Peirce for å korrigere de feilaktige og lite gjennomtenkte forsøkene på å kvele in-natura-skaper og forløser. Nei, la oss få staking, GLS og SOL ETP-er gjort!