Astăzi, SEC a aprobat creațiile și răscumpărările în natură. Din mai multe motive, acest lucru este foarte important. 1) Pune ETP-urile cripto în linie cu alte ETP-uri metalice fizice, unde AP-urile pot folosi afiliați pentru a livra și primi mărfuri în natură.

2) De fapt, înseamnă că există mai multă supraveghere de reglementare asupra achiziției și dispunerii activelor cripto, deoarece se va face în numele brokerilor reglementați (față de fondurile care nu sunt, ele însele, entități reglementate; își înregistrează doar acțiunile).

3) În natură promovează o piață mai eficientă și îmbunătățește experiența acționarilor fondului. Acest lucru are beneficii fiscale, deoarece trusturile concedente (și majoritatea ETF-urilor) pot avea o creare și răscumpărare eficientă fără a realiza dispoziții impozabile pentru în natură.

4) De asemenea, face mai dificil pentru cineva să manipuleze teoretic acțiunile ETP în jurul procesului de creare/răscumpărare. Comenzile mari pot forța un fond doar în numerar să se angajeze pe piață. Div of IM și-a exprimat pasiunea pentru natură, ceea ce face ca ETF-urile să fie mai rezistente la manipulare.

În concluzie, felicitări președintelui Atkins și comisarilor Uyeda și Peirce pentru corectarea eforturilor greșite și prost gândite de a înăbuși creațiile și răscumpărările în natură. Nu, hai să facem miză, GLS și SOL ETP-uri!