Сьогодні SEC схвалила створення та викуп у натуральній формі. З різних причин це дійсно важливо. 1) Це ставить криптовалютні ETP в один ряд з іншими фізичними металевими ETP, де AP можуть використовувати афілійованих осіб для доставки та отримання товарів у натуральній формі.

2) Це фактично означає, що існує більший регулятивний нагляд за придбанням та продажем криптоактивів, оскільки це буде здійснюватися від імені регульованих брокерів-дилерів (на відміну від фондів, які самі не є регульованими суб'єктами; вони лише реєструють свої акції).

3) У натуральній формі сприяє більш ефективному ринку та покращує досвід для акціонерів фонду. Це має податкові переваги, оскільки трасти грантодавців (і більшість ETF) можуть мати ефективне створення та погашення без реалізації оподатковуваних розпоряджень для в натуральній формі c/r.

4) Це також ускладнює теоретичне маніпулювання акціями ETP у процесі створення/викупу. Великі c/r ордери можуть змусити фонд, який працює лише з готівкою, вступити на ринок. Div of IM висловив прихильність до того, щоб зробити ETF більш стійкими до маніпуляцій у натуральній формі.

У підсумку, велика слава голові Аткінсу та комісарам Уїді та Пірсу за виправлення неправильних та непродуманих спроб придушити натуральні створення та спокутування. Ні, давайте почнемо стейкінг, GLS і SOL ETP!