Capitaluri proprii cu dobândire rapidă. Bonusuri neplafonate. Plăți de 9 cifre. Minerii de Bitcoin petrec ca și cum ar fi 2021, iar acționarii nu sunt amuzați. Revizuim analiza noastră din 2022 și îndemnăm consiliile de administrație să lege mai strâns salariile de performanța pe termen lung. 🧵

Majoritatea planurilor de compensare a minerilor se bazează în continuare pe acțiuni rapide și bonusuri neplafonate, ceea ce duce la premii pentru executivi cu mult peste colegii din industria energetică și IT.

Voturile pot fi consultative, dar contează. Mai mulți mineri au primit sprijin de <70% în acest an, față de ~90% pe piețele mai largi. Acesta este un semnal de alarmă pentru guvernare.

Consiliile de administrație susțin adesea că echitatea aliniază stimulentele. Dar alinierea necesită condiții: indicatori de performanță, recuperări, dobândire lungă. Prea multe planuri sar peste acestea.

Suntem lungi infrastructura Bitcoin. Dar consiliile de administrație trebuie să evolueze dacă acest sector dorește să câștige încredere instituțională. Consiliile de administrație care fac o compensație corectă vor câștiga mai multă încredere și capital din partea investitorilor. Piesa completă este aici --> h/t @n_frankovitz