Я помню, в свои дни HF в Нью-Йорке с 16 по 20 год, когда я смотрел на кучу микро/малых компаний в Гонконге/Азии, где многие из них имели отрицательную EV (особенно в Гонконге), и мой старый босс хотел их купить, но мы решили против. Оказалось, что все эти руководители - клоуны, обогащающие себя за счет наличных, а акционеры никогда не видели ни цента из этого - и с контролем C-suite публичные акционеры никогда не имели шанса получить компенсацию. Я думаю, что худший случай - это когда руководство направило кучу наличных по цене значительно ниже рыночной в качестве займа связанной стороне, которая оказалась личным банком CEO. Этот парень забирал около 10 миллионов долларов США в год для себя с разницей. Я не имею в виду какие-либо конкретные компании, но FDV, торгующийся ниже чистых наличных, никогда не является хорошим аргументом. Спросите, например, бывших держателей $EOS. Заставляет задуматься.