"все в лонгах" "нет, чувак, все в шортах" Тем временем у вас есть доступ к историческим лимитным заявкам и открытым позициям бесплатно. Более того, вы знаете, что это падение было вызвано продажей огромного количества монет за короткое время. Давайте погрузимся в это! 1. лимитные заявки заполняются на растущем открытом интересе, в то время как спот давит цену вниз. Направленное воздействие, скорее всего, клиент-долгий, дилер-короткий. Спот-продажа, перп-биржа пассивно покупает. CVD падает, потому что, ну, дилер/арбитраж использует рыночные ордера для заполнения лимитных заявок. Если спот распродается, арбитраж будет покупать спот, продавать перп и позже заберет разницу. Однако они не имеют направленного воздействия и просто закроют (продадут спот + купят для закрытия перп), когда цена снова сбалансируется. Вы делаете вывод, что шорты возбуждены, пока лонги заполняются, потому что вы не смотрите на DOM или тепловую карту. Цена, конечно, исправила вас. 2. TWAP на перпе, который выглядит как открытие шорта. Паника или хедж, не знаю, но это происходит очень упорядоченно и постепенно, так что скорее всего это хедж. 3. Цена поглотила спот-продавца. Паникер или хеджер могут распродать. В любом случае шорт был в основном закрыт до стадии 4. Предположение: 2 + 3 могут быть как минимум опционным MM, который короткий по гамме и нуждается в хеджировании все более негативного дельта; это просто дельта-нейтральная механика, а не направленное воздействие. Как я сказал в 2, увеличение (а затем уменьшение) в ОИ происходит так упорядоченно и имеет небольшое влияние на цену, я бы сказал, что это вероятное предположение. 4. Вечно заполняющиеся заявки удерживали цену и поднимали ее во время неликвидной сессии к лимитным предложениям, которые были примерно равны тому же количеству, что и ОИ, который уменьшился, когда цена двигалась к ним. Это также было то же количество, что и лимитные заявки из (1) и чуть выше их цены входа. Самое разумное предположение заключается в том, что эти ранние лонги закрываются чуть выше входа здесь, подстегнутые некоторыми розничными шортами на выходных. Все данные относятся к Binance Perp, ситуация отличается на Hyperliquid или Bybit, но поскольку мы смотрим на конкретные позиции, я не хочу агрегированные данные; вам придется повторить это упражнение для каждой биржи. Конечно, между этими данными происходит много шума, конечно, есть некоторые розничные шорты на дне, которые сливаются. Они капли в океане. В общем, я не думаю, что имеет смысл следить за этими потоками как ястреб, поскольку вы не имеете представления о том, что является направленным, а что нет. Тем не менее, это все равно весело делать. Даже если вы совершенно не правы, вы в конечном итоге начинаете больше думать о различных возможностях этих потоков, вместо того чтобы думать: "ОИ вниз, CVD вниз, консультируясь с вашей диаграммой торговли 101 и делая вывод, что ха-ха-ха, шорты входят, мы идем так высоко". Я бы сказал: отметьте вашу POI, смотрите, что происходит там конкретно, а не на потоки между этими POI; следите за позиционированием на крайностях и как цена движется или не движется в этих точках, это все, что вам нужно делать.