ЕС решил не вступать в торговую войну с США (и Комиссия получает за это критику). Китай уже ведет войну промышленной политики с ЕС — и побеждает 1/

Но нам не нужно догадываться о влиянии успехов промышленной политики Китая (и макроэкономических неудач) на США — экспорт из ЕС в Китай уже находится в устойчивом падении 3/

Пандемический рост дефицита ЕС с Китаем не оказался временным (МВФ все еще нужно немного больше признать свою ошибку в прогнозах здесь) 4/

и довольно трудно утверждать, что рост торгового дефицита является положительным шоком, когда рост дефицита в первую очередь вызван падением экспорта — а значит, падением производства (существуют дополнительные последствия от конкуренции на третьих рынках) 5/

Экспортный сектор Германии, в частности, испытывает трудности ... и внутри Германии (хотя, возможно, не внутри VW) растет признание того, что китайская промышленная и торговая политика является важным фактором, объясняющим недавнюю стагнацию экономики Германии 6/

Нет никаких сомнений в том, что Китай в настоящее время является мировым лидером по экспорту автомобилей 7/

И я думаю, что внутри Европы растет осознание того, что интересам Европы наносится ущерб текущей валютной политикой Китая (следуя за долларом, оставив понедельник в стороне) 8/

Я оформил этот блог провокационно, чтобы привлечь внимание, но также потому, что фон дер Ляйен обладает правильными инстинктами в отношении Китая. США теперь должны побудить ЕС серьезно заняться контрпромышленной политикой, которая укрепит трансатлантическую экономику 9/

Блог подводит итоги моих политических рекомендаций для Европы (и для США, в частности, администрация Трампа по-прежнему переоценивает тарифы на союзников как инструмент политики) -- для более подробного изложения см.: