Uni Eropa memilih untuk tidak berperang dagang dengan AS (dan Komisi menerima beberapa kritik sebagai hasilnya). China sudah berjuang dalam perang kebijakan industri dengan Uni Eropa – dan menang 1/

Tetapi kita tidak perlu menebak tentang dampak keberhasilan kebijakan industri China (dan kegagalan makroekonomi) pada AS – ekspor UE ke China sudah dalam penurunan berkelanjutan 3/

Peningkatan pandemi dalam defisit UE dengan China tidak terbukti bersifat sementara (IMF masih perlu berbuat lebih banyak untuk mengakui kegagalan perkiraannya di sini) 4/

Dan cukup sulit untuk membantah bahwa kenaikan defisit perdagangan adalah kejutan positif ketika kenaikan defisit terutama berasal dari penurunan ekspor - dan dengan demikian penurunan produksi (ada dampak tambahan dari persaingan pasar ketiga) 5/

Sektor ekspor Jerman khususnya mengambilnya di dagu ... dan ada pengakuan yang berkembang di dalam Jerman (meskipun mungkin tidak di dalam VW) bahwa kebijakan industri dan perdagangan Tiongkok adalah faktor penting yang menjelaskan stagnasi ekonomi Jerman baru-baru ini 6/

Tidak ada keraguan nyata bahwa China adalah Ekspor mobil saat ini 7/

Dan saya pikir ada pengakuan yang berkembang di Eropa bahwa kepentingan Eropa dirusak oleh kebijakan mata uang China saat ini (menyusul dolar turun, mengesampingkan hari Senin) 8/

Saya membingkai blog ini secara provokatif untuk mendapatkan perhatian -- tetapi juga karena Von der Leyen memiliki naluri yang tepat tentang Tiongkok. AS sekarang harus mendorong Uni Eropa untuk serius tentang kebijakan kontra-industri yang memperkuat ekonomi transatlantik 9/

Blog ini merangkum saran kebijakan saya untuk Eropa (dan untuk AS dalam hal ini, pemerintahan Trump masih melebih-lebihkan tarif pada sekutu sebagai alat kebijakan) -- Untuk eksposisi yang lebih rinci, lihat: