Core Scientifics $CORZ ryktade affär med CoreWeave $CRWV bör resultera i en väsentlig omvärdering av Galaxy Digitals $GLXY aktier. $GLXY:s företagsvärde (5,7 miljarder dollar) motsvarar för närvarande en rabatt på ~20 % jämfört med $CORZ (7,3 miljarder dollar) trots att: - Galaxys kontrakterade intäkter (900 miljoner dollar per år) från hyresavtalet för CoreWeave är större än Core Scientifics (850 miljoner dollar). - Den inbyggda tillväxten i Galaxys datacenterverksamhet (med potential att växa till 2,5 GW) är betydligt större än Core Scientifics - Galaxy äger den enda fullstack-plattformen för finansiella tjänster med fokus på digitala tillgångar. $GLXY:s nuvarande värdering innebär inte bara att dess datacenterverksamhet är kraftigt undervärderad, det innebär också att du får dess finansiella tjänster gratis. Till ett pris på 17,50 dollar per aktie för $CORZ (det aktuella priset i förhandeln; notera att förvärvspriset sannolikt kommer att vara betydligt högre) handlas $CORZ till ett företagsvärde på 7,3 miljarder dollar. Samtidigt handlas $GLXY för närvarande till ett företagsvärde på 5,7 miljarder dollar. Galaxys hyresavtal med CoreWeave ger 900 miljoner dollar i genomsnittlig årlig hyra till $GLXY, jämfört med 850 miljoner dollar för Core Scientifics. CoreWeave skulle faktiskt spara mer i årliga hyreskostnader genom att förvärva $GLXY i stället för $CORZ, vilket naturligtvis innebär att $GLXY är mer värt att $CRWV än $CORZ! Dessutom representerar Galaxys hyresavtal (393 MW kritisk IT-belastning, 600 MW brutto) mindre än 25 % av deras totala förväntade kraftkapacitet (2,5 GW) vid deras Helios-datacentercampus. Samtidigt representerar Core Scientifics leasingavtal med CoreWeave (590 MW kritisk IT-belastning, 800 MW brutto) majoriteten av Core Scientifics totala förväntade kraftkapacitet. Som sådan tyder Galaxys förmåga att växa sin datacenterkapacitet långt utöver det befintliga avtalet med CoreWeave på att de bör handlas till en premie till Core Scientific per MW godkänd kraftbasis, men de handlas med rabatt! Slutligen har Galaxy en "one-of-one"-tillgång i sin plattform för finansiella tjänster med fokus på digitala tillgångar. Denna verksamhet, som inkluderar OTC-handel och market making för spot och derivat, investment banking, asset mgmt. och staking, har varit konsekvent lönsam sedan starten och genererat över en miljard dollar i vinst för aktieägarna! För att belysa den historiska lönsamheten, tänk på att $GLXY:s bokförda värde per aktie har ökat från ~$1 2018 till $6+ idag. Med den nuvarande värderingen $GLXY får du inte bara Galaxys datacenterverksamhet till en bråkdel av dess inneboende värde, du får också dess digitala tillgångar gratis.