$ENA Ethena зросла на 47% за останні 7 днів, але що рухає ралі? Окрім позитивного попутного вітру на ринку зі зростанням цін на криптоактиви за всіма напрямками, ралі ENA виділяється з однієї ключової причини: спекуляції на темі активації Fee-Switch ENA є унікальним, де параметри перемикання плати вже встановлені, але вимагають досягнення або перевищення певних порогових значень для його офіційної активації, і в цьому випадку одержувачами плати будуть власники sENA. Ці комісії в основному генеруються за допомогою комісії за монетний двір у розмірі 10 bip на USDe, але існують і інші джерела доходу протоколу. Параметри такі: ✅ Циркулююча пропозиція долара США: $6,08 млрд (поріг: >$6 млрд) ✅ Сукупний дохід протоколу: $431,31 млн (поріг: >$250 млн) ❌ Впровадження CEX: Прийняття CEX: 3 (поріг: 4 з 5 найкращих CEX за обсягом деривативів) ✅ Резервний фонд ≥ 1% від пропозиції в доларах США ❌ Спред sUSDe APY проти еталонного показника: (поріг: 5,0-7,5%) Хоча останній параметр ще не знаходиться в межах діапазону, поточні спреди для sUSDe в порівнянні з іншими бенчмарками виглядають наступним чином: Спред проти AAVE USDC: 3,03% Спред по відношенню до ОВДП: 2,48% Спред по відношенню до sUSDS: 2,05% Середній APY 30d для sUSDe становить 5,59%, а поточний APY становить 9,74% на момент написання статті. Крім того, приплив sUSDe у стейкінгу порівняно з іншими ключовими орієнтирами, такими як sUSDS від Maker/Sky, сигналізує про те, що розподільники капіталу очікують розширення спреду на користь Ethena, як видно на графіку нижче