$ENA Etheny wzrosło o 47% w ciągu ostatnich 7 dni, ale co napędza ten wzrost? Oprócz pozytywnych trendów rynkowych, gdzie ceny aktywów kryptograficznych rosną w całej branży, wzrost ENA wyróżnia się z jednego kluczowego powodu: spekulacje na temat aktywacji Fee-Switch. ENA jest unikalna, ponieważ parametry przełączania opłat zostały już ustalone, ale wymagają spełnienia lub przekroczenia określonych progów, aby mogły zostać formalnie aktywowane, w takim przypadku posiadacze sENA byliby odbiorcami opłat. Te opłaty są głównie generowane poprzez 10 opłat mint na USDe, ale istnieją również inne źródła przychodów protokołu. Parametry są następujące: ✅ Cirkulująca podaż USDe: 6,08 miliarda USD (próg: >6 miliardów USD) ✅ Skumulowane przychody protokołu: 431,31 miliona USD (próg: >250 milionów USD) ❌ Przyjęcie CEX: Przyjęcie USDe na CEX: 3 (próg: 4 z 5 najlepszych CEX według wolumenu instrumentów pochodnych) ✅ Fundusz rezerwowy ≥ 1% podaży USDe ❌ Rozpiętość APY sUSDe w porównaniu do benchmarku: (próg: 5,0-7,5%) Chociaż ostatni parametr nie jest jeszcze w zasięgu, obecne rozpiętości dla sUSDe w porównaniu do innych benchmarków są następujące: Rozpiętość w porównaniu do AAVE USDC: 3,03% Rozpiętość w porównaniu do T-Bill: 2,48% Rozpiętość w porównaniu do sUSDS: 2,05% Średnia 30-dniowa APY dla sUSDe wynosi 5,59%, a obecna APY wynosi 9,74% w momencie pisania. Dodatkowo, napływ stakowanych sUSDe w porównaniu do innych kluczowych benchmarków, takich jak sUSDS Maker/Sky, sygnalizuje, że alokatorzy kapitału oczekują, że rozpiętość poszerzy się na korzyść Etheny, co widać na poniższym wykresie.