Những điều tôi nói với mọi người về AMM: (danh sách đang chạy)

1. Bạn có thể lấy tất cả khối lượng bạn muốn từ một AMM nếu giá của bạn sai.

5. Nếu bạn đang khắc phục tổn thất tạm thời bằng cách thay đổi thiết kế của mình để tạo ra tổn thất vĩnh viễn mỗi khi giá di chuyển, có lẽ điều đó còn tệ hơn.

6. Tiền LP muốn được thụ động.

7. Tiền LP muốn trở thành ERC20

8. Nếu bạn tạo ra một thiết kế AMM mới mà giống uniswapV2, nhưng tốt hơn ở một khía cạnh nào đó, thì có lẽ nó sẽ tệ hơn uniswapV2.

9. Phí giao dịch tĩnh rõ ràng là sai lầm một cách ngoạn mục.

11. Phí động chỉ theo dõi sự biến động/không theo TWAP thì rất tốt, nhưng chỉ mới đạt được một nửa.

21. Tôi không bao giờ muốn viết mã thanh khoản tập trung dựa trên bin. Chúa phù hộ cho tất cả những ai đã làm.

22. Tôi ghét các oracle. Không thực sự liên quan, nhưng chỉ muốn ném điều này vào đây. Bởi vì tôi ghét các oracle.

23. Trong công thức `lợi nhuận = doanh thu - tổn thất`, một sự giảm nhỏ phần trăm trong tổn thất hoặc một sự tăng nhỏ phần trăm trong doanh thu có thể có tác động lớn đến lợi nhuận.

24. Để ước lượng sơ bộ, lợi nhuận từ LP là (phí x khối lượng) - (tài sản bị ảnh hưởng * thay đổi giá tài sản)

25. Giao dịch dựa trên sổ lệnh là đỉnh cao của hàng trăm năm phát triển trong tài chính truyền thống. Đây là cách hiệu quả nhất mà con người từng tìm ra để làm điều này. Nhưng mỗi khi nó được thử nghiệm trên chuỗi, nó đều thất bại. Xin đừng xây dựng một cái khác cho đến khi bạn biết lý do tại sao.

26. Đối với mọi người tập trung thanh khoản xung quanh tỷ lệ 1:1 giữa một tài sản và tài sản phái sinh có rủi ro hơn của nó, cũng có độ trễ thời gian để đổi lại:

27. Nếu các đối thủ AMM của bạn cho một cặp đang ngu ngốc thua lỗ, có thể không có cách nào để có lãi, vì để cạnh tranh cho các giao dịch, bạn sẽ phải thua lỗ nhiều hơn họ.

@martinkrung Xem:

28. Một phương trình lợi nhuận chính xác hơn cho AMM là: +(phí x khối lượng) - (tài sản bị ảnh hưởng * thay đổi giá tài sản) - (chi phí vốn)

29. Các thiết kế AMM gần đây nhất tập trung vào việc giảm chi phí vốn (thông qua việc tập trung hoặc kiếm lợi từ thanh khoản nhàn rỗi). Điều này rất dễ hiểu. Tôi nghĩ rằng việc giảm chi phí lớn hơn nữa của các tài sản bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi giá hiện đang bị đánh giá thấp.

30. Mọi người cho rằng bạn có thể đánh bại tổn thất tạm thời chỉ bằng cách tạo ra một vị trí LP "Delta Neutral" thông qua việc vay vốn cho một bên của vị trí LP ban đầu của bạn. Không. Bạn sẽ gặp _đúng_ tổn thất tạm thời như khi làm điều này.

@guil_lambert Hình 3 là một biểu đồ tuyệt vời. Nhưng vẫn cho thấy sự mất mát tạm thời - và rất nhiều - so với một vị trí delta trung tính thực sự (sẽ là một đường ngang). Nơi duy nhất nó hòa vốn là khi giá không thay đổi, và ở mọi nơi khác thì tệ hơn.

@guil_lambert Hình 2 vẫn cho thấy tổn thất tạm thời. Số tiền bạn nhận được khi thực hiện chiến lược này tệ hơn so với việc thiết lập một khoản vay và cho vay trung lập delta và sau đó giữ tiền của bạn ra khỏi một AMM.

31. Tính thanh khoản cao hơn có thể là XẤU. Ban đầu, tính thanh khoản cao hơn trên một cặp tiền làm cho thu nhập tăng lên, nhưng điều đó sẽ dừng lại khi tất cả các giao dịch được hỗ trợ. Nhưng tính thanh khoản bị phơi bày nhiều hơn chỉ làm tăng tổn thất. Có một điểm ngọt giữa hai hiệu ứng này, và sau đó chỉ còn là đi xuống.