تقدم Ethena PTs ما يصل إلى 7.5٪ إلى 8.5٪ APY الثابت. لوضع ذلك في مصطلحات TradFi ، هذا صحيح بين عوائد السندات ذات التصنيف B (~ 6.8٪) وتصنيف CCC (~ 12٪): السندات المصنفة B: مضاربة ، من الدرجة غير الاستثمارية ، مخاطر ائتمانية عالية. السندات المصنفة CCC: في الأساس غير مرغوب فيها. جودة رديئة ، مخاطر التخلف عن السداد حقيقية جدا. قارن الآن ذلك ب Ethena PTs. بدلا من الاعتماد على العقود الورقية "hehe IOU" الصادرة عن الشركات المهتزة ، فإن Ethena PTs غير مصرح بها ويتم فرضها من خلال العقود الذكية. لا توجد مخاطر من الطرف المقابل ، ولا حيل طباعة دقيقة. نعم ، DeFi له مخاطره الخاصة - أخطاء العقود الذكية ، فك الارتباطات ... ولكن هل هي حقا أسوأ من المراهنة على السندات غير المرغوب فيها الصادرة عن سلسلة مراكز تسوق تحتضر أو اللعب العقاري المفرط؟ منذ الإطلاق ، نضج أكثر من 6.2 مليار دولار من Ethena TVL ، وتم استرداد كل PT دون مشكلة. تخضع أصول Ethena لاختبارات معركة على أساس يومي ، خاصة في هذه الأوقات المتقلبة ولا تزال تسير بشجاعة ، مع عدم وجود زوبعة في الأفق 🤞 النقطة المهمة هي أن هذا هو السبب في أن الحيتان والمؤسسات تدور حول PTs: على أساس معدل المخاطر ، فهي بعض من أكثر أدوات العائد جاذبية المتاحة ، سواء كانت على السلسلة أو خارجها. إذا كانت TradFi لا تزال على استعداد للمراهنة على بعض الديون التي تصدر الروح الفقيرة في CCC فقط لدفع كشوف المرتبات الشهر المقبل ، فمن المؤكد أن الوقت قد حان لإلقاء نظرة فاحصة على رقائق DeFi من الدرجة الأولى. يعمل بندل. ولهذا السبب نعمل بلا كلل لجعل "قلعة TradFi" حقيقة واقعة. لأنه عندما تظهر للمؤسسات أن العائد لا يجب أن يأتي من سفينة غارقة ، ولكن من قبو ذاتي التنفيذ مبني على التعليمات البرمجية - سيبدأون في رؤية PTs ليس كمقامرة ، ولكن كمعيار جديد. إنها ليست خردة. إنه العائد ، أعيد تعريفه.