La opinión consensuada es que el BBB va a aumentar el déficit presupuestario al 7% del PIB. No estoy tan seguro de que ese sea el caso. Y cuando desglosas los números, se hace obvio por qué Powell es el enemigo número uno de Trump: 1. La pérdida neta en ingresos fiscales + el aumento en el gasto del BBB es aproximadamente de $433 mil millones/año. 2. Esto se compensa con los ingresos por aranceles (estimación de $380 mil millones/año a una tasa de arancel efectivo del 13%) y una reducción de $120 mil millones/año en el gasto de Medicaid. --- Esto resulta en una *disminución* neta del déficit presupuestario de $67 mil millones/año. Digamos que los aranceles solo recaudan $250 millones/año, y los recortes de Medicaid (luchados en los tribunales) resultan en $60 mil millones/año. Esto aumentaría el déficit en aproximadamente $123 mil millones/año y te llevaría al 7% del PIB. ---- Pero si la inflación se mantiene a raya y las tasas se reducen al 3%? Eso te ahorra aproximadamente $150 mil millones/año en gastos por intereses (suponiendo que $10 billones de deuda se renuevan por año). ---- ¿El resultado? Sin aumento del déficit. Acuerdos comerciales ganados. Recortes de impuestos pro-empresariales, desregulación e incentivos para construir/invertir en América en su lugar. Pagado por los tenedores de bonos (menos ingresos por intereses) + importadores de EE. UU. y consumidores (adinerados). Si la inflación se mantiene a raya y Trump consigue lo que quiere en tasas, esto podría ser bastante optimista en todos los aspectos. ---- Compartimos una actualización de "conciencia cíclica" con los lectores de @the_defi_report y cómo lo estamos jugando. Si deseas acceder a la última investigación, consulta el enlace a continuación 👇