Общее мнение заключается в том, что BBB увеличит бюджетный дефицит до 7% от ВВП. Я не так уверен, что это так. И когда вы разбираете цифры, становится очевидно, почему Пауэлл — главный враг Трампа: 1. Чистые потери в налоговых поступлениях + увеличение расходов из-за BBB составляют примерно 433 миллиарда долларов в год. 2. Это компенсируется доходами от тарифов (оценка 380 миллиардов долларов в год при эффективной ставке тарифа 13%) и сокращением расходов на медикейд на 120 миллиардов долларов в год. --- Это приводит к чистому *снижению* бюджетного дефицита на 67 миллиардов долларов в год. Допустим, тарифы приносят только 250 миллионов долларов в год, а сокращения медикейда (оспариваемые в суде) составляют 60 миллиардов долларов в год. Это увеличит дефицит примерно на 123 миллиарда долларов в год и доведет его до 7% от ВВП. ---- Но если инфляция останется под контролем, а ставки будут снижены до 3%? Это сэкономит вам примерно 150 миллиардов долларов в год на процентных расходах (при условии, что 10 триллионов долларов долга будет рефинансировано каждый год). ---- Каков результат? Нет увеличения дефицита. Заключены торговые сделки. Приняты налоговые льготы для бизнеса, дерегуляция и стимулы для строительства/инвестирования в Америку. Оплачено держателями облигаций (меньше процентного дохода) + американскими импортерами и (обеспеченными) потребителями. Если инфляция останется под контролем и Трамп добьется своего по ставкам, это может быть довольно оптимистично в целом. ---- Мы поделились обновлением "осознания цикла" с читателями @the_defi_report и тем, как мы это играем. Если вы хотите получить доступ к последним исследованиям, смотрите ссылку ниже 👇