Pandangan konsensus adalah bahwa BBB akan meningkatkan defisit anggaran menjadi 7% dari PDB. Saya tidak begitu yakin itu masalahnya. Dan ketika Anda memecah angka-angkanya, menjadi jelas mengapa Powell adalah musuh #1 Trump: 1. Kerugian bersih dalam Pendapatan Pajak + peningkatan pengeluaran dari BBB adalah sekitar $433 miliar/tahun. 2. Ini diimbangi oleh Pendapatan Tarif (perkiraan $380 miliar/tahun pada tarif tarif efektif 13%) dan pengurangan $120 miliar/tahun dalam pengeluaran medicaid. --- Hal ini menghasilkan *penurunan* bersih dalam defisit anggaran sebesar $67 miliar/tahun. Katakanlah Tarif hanya mengumpulkan $250 juta/tahun, dan pemotongan medicaid (diperjuangkan di pengadilan) bergoyang menjadi $60 miliar/tahun. Ini akan meningkatkan defisit sekitar $123 miliar/tahun dan membawa Anda ke 7% dari PDB. ---- Tetapi jika inflasi tetap berada di teluk dan suku bunga dipangkas menjadi 3%? Itu menghemat sekitar $150 miliar/tahun untuk biaya bunga (dengan asumsi hutang $10 miliar bergulir per tahun). ---- Hasilnya? Tidak ada peningkatan defisit. Kesepakatan perdagangan dimenangkan. Pemotongan pajak pro-bisnis, deregulasi, dan insentif untuk membangun/berinvestasi di Amerika di tempat. Dibayarkan oleh pemegang obligasi (dikurangi pendapatan bunga) + importir AS dan konsumen (kaya). Jika inflasi tetap berada di teluk dan Trump mendapatkan keinginannya pada suku bunga, ini bisa sangat bullish secara keseluruhan. ---- Kami membagikan pembaruan "kesadaran siklus" dengan pembaca @the_defi_report dan bagaimana kami memainkannya. Jika Anda ingin mengakses penelitian terbaru, lihat tautan di bawah ini 👇