共识观点是，BBB将把预算赤字增加到GDP的7%。 我对此并不太确定。 当你分析这些数字时，显而易见为什么鲍威尔是特朗普的头号敌人： 1. 税收净损失 + BBB带来的支出增加大约为每年4330亿美元。 2. 这被关税收入（估计每年3800亿美元，按13%的有效关税率）和每年1200亿美元的医疗补助支出减少所抵消。 --- 这导致预算赤字净*减少*670亿美元/年。 假设关税每年只增加2.5亿美元，而医疗补助削减（在法庭上争斗）最终为每年600亿美元。 这将使赤字大约增加1230亿美元/年，使其达到GDP的7%。 ---- 但如果通货膨胀保持稳定，利率降至3%呢？ 这将为你节省大约每年1500亿美元的利息支出（假设每年有10万亿美元的债务到期）。 ---- 结果呢？ 没有增加赤字。贸易协议达成。实施有利于商业的减税、放松管制和在美国建设/投资的激励措施。 由债券持有人（减少利息收入）+美国进口商和（富裕的）消费者支付。 如果通货膨胀保持稳定，特朗普在利率上如愿以偿，这可能会在各个方面都非常看涨。 ---- 我们与@the_defi_report的读者分享了一个“周期意识”更新，以及我们如何应对。 如果你想获取最新的研究，请查看下面的链接👇