Konsensussynspunktet er at BBB kommer til å øke budsjettunderskuddet til 7 % av BNP. Jeg er ikke så sikker på at det er tilfelle. Og når du bryter ned tallene, blir det åpenbart hvorfor Powell er Trumps fiende #1: 1. Netto tap i skatteinntekter + økning i utgifter fra BBB er omtrent 433 milliarder dollar/år. 2. Dette oppveies av tariffinntekter (estimat på 380 milliarder dollar/år ved 13 % effektiv tariffsats) og en reduksjon på 120 milliarder dollar/år i medicaid-utgifter. --- Dette resulterer i en netto *reduksjon* i budsjettunderskuddet på 67 milliarder dollar/år. La oss si at tariffer bare øker 250 millioner dollar/år, og medicaid-kuttene (utkjempet i retten) rister ut til 60 milliarder dollar/år. Dette vil øke underskuddet med omtrent 123 milliarder dollar/år og få deg til 7 % av BNP. ---- Men hvis inflasjonen holder seg i sjakk og rentene kuttes til 3 %? Det sparer deg for omtrent 150 milliarder dollar/år på renteutgifter (forutsatt at 10 milliarder dollar gjeld ruller over per år). ---- Utfallet? Ingen økning i underskuddet. Handelsavtaler vunnet. Pro-business skattekutt, deregulering og insentiver til å bygge/investere i Amerika på plass. Betalt av obligasjonseiere (minus renteinntekter) + amerikanske importører og (velstående) forbrukere. Hvis inflasjonen holder seg i sjakk og Trump får viljen sin på rentene, kan dette være ganske bullish over hele linja. ---- Vi delte en «syklusbevissthet»-oppdatering med lesere av @the_defi_report og hvordan vi spiller den. Hvis du vil ha tilgang til den nyeste forskningen, kan du se lenken nedenfor 👇