14 juillet - 18 juillet - Résumé des événements macroéconomiques : (heure selon UTC+8) Cette semaine, les données macroéconomiques se concentrent sur les données d'inflation, avec des données auxiliaires sur les ventes au détail et l'indice des prix à la production (IPP), montrant la réaction de l'inflation aux États-Unis en juin, ainsi que l'impact des problèmes géopolitiques mondiaux et des droits de douane sur l'inflation, influençant ainsi la trajectoire des ajustements des taux d'intérêt pour le second semestre. Mardi 15 juillet, 20h30 - Taux d'IPP américain de juin, taux mensuel, Mercredi 16 juillet, 20h30 - Taux d'IPP américain de juin, taux mensuel Jeudi 17 juillet 20h30 - Taux de ventes au détail américain de juin Évaluation : 1. Les attentes d'inflation rebondissent, et je pense que la situation réelle est également ainsi, voire plus forte que prévu. Les principaux facteurs incitant à la hausse de l'inflation sont deux : d'une part, la crise géopolitique au Moyen-Orient en juin a conduit à une augmentation des prix du pétrole, les fluctuations de prix se répercutant directement sur l'offre et la demande, entraînant un rebond de l'inflation. 2. D'autre part, il y a la question des droits de douane de Trump, c'est la troisième donnée après l'annonce des droits de douane le 2 avril. Selon la logique selon laquelle l'impact des droits de douane sur l'inflation se fait lentement sentir, les données de juin et juillet montreront plus clairement l'impact des droits de douane sur l'inflation. Ainsi, il est essentiel de prêter attention à combien de l'augmentation de l'inflation provient des prix de l'énergie et combien provient des problèmes de droits de douane. 3. Veuillez noter qu'une augmentation de l'inflation sur un mois réduira la probabilité d'une baisse des taux en septembre, mais ne l'annulera pas directement. Il est crucial de voir si les données d'inflation de juillet et août présentent une certaine rigidité après le rebond de juin. 4. Les données de vente au détail représentent la demande du marché, tandis que les données de l'IPP montrent en détail la pression que les droits de douane et les prix de l'énergie exercent sur l'offre. Il faut également faire attention à l'inflation causée par l'augmentation des coûts, et si l'augmentation des coûts du côté de l'offre est ponctuelle ou non. On s'attend à ce que les données de l'IPP augmentent, ce qui pourrait affaiblir les données de vente au détail, entraînant des attentes de risque de stagflation. 5. Bien sûr, les données d'un seul mois ne sont pas suffisamment significatives et ne peuvent pas directement induire un sentiment de crise économique. Il faut que les données continuent de baisser par la suite, donc si les données correspondent à mes attentes, le problème de stagflation ne sera pas abordé pour le moment, ou sera abordé à petite échelle. 6. Si l'inflation rebondit, que les données de l'IPP augmentent et que les ventes au détail diminuent, si cela correspond à cette logique, cela pourrait renforcer le poids de Powell, qui aurait plus de raisons de maintenir des taux d'intérêt élevés, ce qui atténuerait efficacement les critiques de Trump à son égard. 7. Selon mes prévisions, la hausse du #Bitcoin et de l'or du week-end au lundi est toujours due aux menaces de Trump envers Powell, et si les données montrent que le maintien des taux d'intérêt élevés est plus favorable, la probabilité que Powell soit menacé diminuera, ce qui affaiblira la dynamique haussière. 8. À noter, la probabilité d'une baisse des taux en septembre est actuellement de 59,2 %. Je rappelle que le rebond des données d'inflation sur un mois pourrait réduire la probabilité de baisse des taux, mais ne l'annulera pas directement, il faut toujours observer la rigidité de l'inflation par la suite. Facteurs d'incertitude : 1. Négociations géopolitiques au Moyen-Orient, la négociation entre l'Iran et les États-Unis se déroule-t-elle sans heurts pour atténuer les prix de l'énergie ? 2. Sanctions énergétiques contre la Russie 3. Avancement des négociations sur les droits de douane de Trump 4. Agenda du projet de loi sur les stablecoins "Genius Act" 5. Événements liés aux cryptomonnaies aux États-Unis, cette semaine considérée comme la semaine des cryptos 6. L'agressivité de Trump envers Powell augmente-t-elle ou diminue-t-elle ? 7. Cette semaine, 12 discours de membres de la Réserve fédérale, cela pourrait continuer à ressembler à un "spectacle politique". Résumé : Ce qui précède est le résumé des grands événements macroéconomiques de cette semaine. Personnellement, je pense que les facteurs d'incertitude ont le plus grand impact sur le marché. Cette semaine, l'accent est mis sur le projet de loi sur les stablecoins, Trump et Powell, suivis des négociations sur les droits de douane. Quant aux données d'inflation, je pense qu'elles n'auront pas un impact trop important sur le marché, elles pourraient réduire la probabilité d'une baisse des taux en septembre, mais cela ne nie pas directement la baisse des taux en septembre, et ces données pourraient aider Powell à maintenir les taux d'intérêt élevés actuels.