Makrohändelser från 14 juli till 18 juli: (tiden beräknas enligt UTC+8) När det gäller makrodata denna vecka är inflationsdata huvudtemat, och hjälpdata är detaljhandelsdata och PPI-data, som visar den amerikanska inflationsresponsen i juni. och den stimulans till inflationen som orsakas av globala geopolitiska frågor och tullfrågor, vilket kommer att påverka räntejusteringen under andra halvåret. Tisdag 15 juli 20:30 US PPI (juni) YoY, MoM, Onsdag 16 juli 20:30 US PPI YoY (juni), MoM Torsdag 17 juli 20:30 Amerikansk detaljhandel (juni) MoM Värdera: 1. Inflationsförväntningarna har återhämtat sig, och jag bedömer personligen att den faktiska situationen är densamma, och till och med starkare än den väntade återhämtningen. Det finns två huvudsakliga utlösande faktorer för inflationsökningen, den ena är att den geopolitiska krisen i Mellanöstern i juni ledde till att råoljepriserna steg, och att prisfluktuationer överfördes direkt till både utbud och efterfrågan, vilket resulterade i en återhämtning i inflationen 2, den andra är Trumps tullfråga, detta är den tredje månaden efter att tullarna föreslogs den 2 april, enligt logiken med tullledd inflation stiger till en långsammare takt, kommer juni- och julidata mer intuitivt att visa tullarnas inverkan på inflationen. Därför är det viktigt att fokusera på hur mycket av inflationsdatan som är stimulans från energipriser och hur mycket som är stimulans från tullar. 3. Observera att inflationsuppgången under en enskild månad är sannolikheten för att räntesänkningen i september kommer att sänkas, men den kommer inte att upphävas direkt, och fokus kommer att ligga på om inflationsuppgifterna för juli och augusti är klibbiga efter att inflationen återhämtar sig i juni. 4. Uppgifterna om slutkundsledet representerar efterfrågesidan på marknaden, och PPI-uppgifterna visar i detalj hur mycket tryck tullar och energipriser sätter på utbudssidan, och samtidigt är det nödvändigt att vara uppmärksam på den inflation som orsakas av kostnadsökningen, och om utbudssidan är en engångsökning av kostnaderna för efterfrågesidan. Det förväntas att PPI-data kan stiga, samtidigt som det leder till att detaljhandelsdata försvagas, vilket utlöser förväntningar om risken för ekonomisk stagflation. 5. Naturligtvis är uppgifterna för en enskild månad inte tillräckligt förklarande, och de kan inte direkt vägleda känslan av kris för ekonomin, och uppföljningsuppgifterna måste fortsätta att sjunka, så när uppgifterna väl uppfyller mina förväntningar kommer frågan om stagflation inte att diskuteras för tillfället, eller i liten skala. 6. Inflationen återhämtade sig, PPI-data steg, detaljhandelsförsäljningen föll, när denna logik väl är uppfylld kan det öka Powells vikt, Powell har fler skäl att fortsätta att hålla räntorna höga för tillfället, vilket effektivt bromsar Trumps aggressiva retorik mot det. 7. Jag förväntar mig personligen att uppgången i #Bitcoin och guld från helgen till måndag fortfarande orsakas av Trumps hot mot Powell, och när uppgifterna visar att det är mer gynnsamt att hålla räntorna höga, kommer sannolikheten för att Powell hotas att sjunka, vilket kommer att försvaga tjurarnas momentum. 8. För att undvika missförstånd är sannolikheten för en räntesänkning i september för närvarande 59,2 %, och det påminns återigen om att återhämtningen i inflationsdata under en enda månad kan försvaga sannolikheten för räntesänkningar, men den kommer inte att vändas direkt, och den måste fortfarande se hur klibbig inflationen är i det senare skedet. Osäkerheter: 1. Geopolitiska förhandlingar i Mellanöstern, om USA och Iran kommer att lyckas förhandla för att sänka energipriserna 2. Energisanktioner mot Ryssland 3. Framsteg i Trumps tullförhandlingar 4. Stablecoin "Genius Act" agenda 5. Kryptorelaterade händelser i USA, den här veckan anses vara Crypto Week 6. Om Trumps aggressivitet mot Powell har ökat eller försvagats 7. Fed-guvernörer har 12 tal den här veckan och kan fortsätta att visa en "politisk show" Sammanfattning: Ovanstående är en sammanfattning av veckans makrohändelser, och jag anser personligen att osäkerhet är den mest inflytelserika faktorn på marknaden, och denna veckas fokus ligger på stablecoin-räkningen, Trump och Powell, följt av tullförhandlingar. Inflationsdatan, som jag personligen anser inte kommer att ha någon större inverkan på marknaden, kommer att försvaga sannolikheten för en räntesänkning i september, men den förnekar inte direkt räntesänkningen i september, och uppgifterna kan hjälpa Powell att fortsätta att upprätthålla den nuvarande höga räntan.