Is de perps-bubbel op het punt te barsten? Handelaars zitten nu op $1T aan Perpetual Futures, het grootste deel van de bubbel is in de afgelopen twaalf maanden ontstaan. De meeste mensen die perps verhandelen hebben geen idee hoe ze werken. Ze zijn gokkers. Crypto heeft een marktkapitalisatie van $4T. Dus perps vertegenwoordigen 25% daarvan. Nu wat eenvoudige wiskunde schattingen Als we ruwweg 10× leverage aannemen. Dat betekent dat er slechts ~$100B aan echt geld is dat $1T aan blootstelling ondersteunt. Als de prijzen met slechts 10% dalen: • Al dat $100B verdwijnt • Beurzen liquideren posities • Liquidaties = gedwongen verkooporders • Verkopen duwt de prijzen lager • Lagere prijzen triggeren meer liquidaties • Cascade → paniek → crash Een eenvoudig ChatGPT-model toont de mogelijkheid aan dat de markt tot 50% kan dalen in enkele uren, na de initiële daling van 10% Hoe snel kan de liquidatiecascade itereren? Elke iteratie is: Prijzen dalen → Posities overschrijden hun liquidatiedrempel → Beurs liquideert ze (verkoopt hun onderpand + sluit positie) → Liquidaties komen op de markt en duwen de prijzen verder omlaag → Volgende golf van posities bereikt drempel → terug naar stap 1 Deze cyclus kan in minuten of zelfs seconden draaien omdat: ⚡ Perpetuals worden elke seconde gemarkeerd op de meeste grote beurzen (Binance, Bybit, enz.)...