Euler to nie tylko hybryda rynku pieniężnego i DEX; to rozwijający się system operacyjny DeFi. Modularna konstrukcja Eulera łączy handel, pożyczanie i dźwignię, co skutkuje trwałą infrastrukturą dla emitentów tokenów i zarządzających aktywami. Dziś opublikowaliśmy raport Thesis na temat $EUL 👇

Z ponad 1,3 miliarda dolarów pożyczonych i FDV wynoszącym nieco poniżej 400 milionów dolarów, $EUL ma wskaźnik pożyczek/FDV wynoszący ponad 3x (o 114% większy niż $SYRUP od Maple i o 150% większy niż $MORPHO). Euler to rynek kredytowy z najwyższym wskaźnikiem wykorzystania na świecie oraz największą liczbą kombinacji skarbców.

Kluczowe wnioski: - Własność $EUL przesuwa się z dominacji VC na dominację funduszy płynnych w miarę poprawy fundamentów. - Wartości mnożników P/F (FDV i MC) skurczyły się o ~80% od początku roku, obecnie handlując znacznie poniżej swoich historycznych średnich.

- Rozbieżności w korelacjach ceny/TVL/opłat pomagają odróżnić ruchy napędzane fundamentami od tych wynikających z narracji. - $EUL handluje przy kapitalizacji rynkowej zaledwie 270 milionów dolarów, mimo że jest rynkiem pożyczkowym z największą różnorodnością i opcjami strategii zysku.

$EUL obecnie wyróżnia się wskaźnikiem P/F (w pełni rozwodnionym) wynoszącym ~5,2x. To stosunkowo mało w porównaniu do protokołów konkurencyjnych, takich jak: - $AAVE (8,2x) - $MORPHO (18x) - $SYRUP (40x)

EulerSwap: EulerSwap redefiniuje zasady emisji aktywów, opierając się na istniejących prymitywach Eulera. Dzieje się to w czasie, gdy stablecoiny są na czołowej pozycji w myślach, obok innych ukierunkowanych działań związanych z LST, LRT, PT lub RWA.

Frontier: Stworzony przez @objectivedefi, Frontier łączy skarbce pożyczkowe Euler’a, trasowanie swapów i netting między skarbcami w gotowy szablon „skorelowanego rynku”. W swoim pierwszym miesiącu, Frontier przekroczył 150 M USD w depozytach w 10 rynkach.

W porównaniu z konkurencją, $EUL pozostaje najtańszy pod względem wielokrotności przepływów pieniężnych, co podkreśla wycenę, która nadal sugeruje największy dyskonto w stosunku do przychodów z bieżącej działalności.

Nasza teza dotycząca $EUL opiera się na tym, że Euler jest zarówno niedoceniany, jak i źle rozumiany, ponieważ większość ignoruje premię za opcjonalność, która wiąże się z byciem meta-protokółem z aktywnym programem skupu, gdy fundamenty się poprawiają.

Nasz pełny raport $EUL Thesis jest dostępny wyłącznie dla naszych premium członków. Dołącz do nas już dziś lub przeglądaj naszą ofertę darmowych treści, link w bio.