Euler - це не просто грошовий ринок - гібрид DEX; це початкова операційна система DeFi. Модульна структура Euler поєднує в собі торгівлю, кредитування та кредитне плече, що призводить до нестабільної інфраструктури для емітентів токенів та менеджерів активів. Сьогодні ми випустили дисертаційну доповідь на тему $EUL 👇

З > 1,3 мільярда доларів США в борг і 400 мільйонів доларів США, $EUL має співвідношення Borrowed/FDV >3x (на 114% більше, ніж у $SYRUP Maple, і на 150% більше, ніж у $MORPHO). Euler - це кредитний ринок з найвищим коефіцієнтом використання в усьому світі та найбільшою кількістю комбінацій сховищ.

Ключові моменти: - $EUL власність переходить від венчурного капіталу до домінування ліквідних фондів у міру поліпшення фундаментальних показників. - Мультиплікатори оцінки P/F (FDV і MC) скоротилися на ~80% з початку року, і тепер торгуються значно нижче своїх історичних середніх значень.

- Розбіжності в кореляціях ціна/TVL/комісія допомагають відрізнити рухи, зумовлені фундаментальними показниками, від наративу. - $EUL торгується з ринковою капіталізацією всього 270 мільйонів доларів, незважаючи на те, що це ринок кредитування з найбільшою різноманітністю та варіантами стратегій прибутковості.

В даний час $EUL виділяється кратним P/F (повністю розведеним) ~5,2x. Цей показник є відносно низьким у порівнянні з одноранговими протоколами, такими як: - $AAVE (8,2x) - $MORPHO (18x) - $SYRUP (40x)

EulerSwap: EulerSwap переосмислює сценарій випуску активів, спираючись на існуючі примітиви Euler. Це відбувається в той час, коли стабільні монети знаходяться на першому місці, поряд з іншими цілеспрямованими зусиллями, що включають LST, LRT, PT або RWA.

Границя: Задумана компанією @objectivedefi, компанія Frontier упаковує кредитні сховища Euler, маршрутизацію свопів і сітку перехресних сховищ у готовий шаблон «корельованого ринку». За перший місяць свого існування Frontier перетнув позначку в $150 млн депозитів на 10 ринках.

У порівнянні з конкурентами, $EUL залишається найдешевшим за мультиплікаторами грошових потоків, що підкреслює оцінку, яка все ще передбачає найбільшу знижку до доходу від бігової ставки.

Наша $EUL теза ґрунтується на тому, що Euler неправильно розуміють і неправильно оцінюють, оскільки більшість ігнорує премію за опціональність, яка приходить з мета-протоколом з активною програмою зворотного викупу в міру поліпшення фундаментальних показників.

Наш повнометражний звіт $EUL дисертації є ексклюзивним для наших преміум-членів. Приєднуйтесь до наших рядів сьогодні або перегляньте нашу добірку безкоштовного контенту, посилання в біографії.