1/6 Yicai: "Słaba krajowa demanda była główną przyczyną 15-procentowej deprecjacji juana chińskiego od 2022 roku, dlatego potrzebne są solidne i terminowe polityki przeciwdziałające cykliczności, aby przywrócić walutę do jej sprawiedliwej wartości."

2/6 Według Zhanga Bina z China Finance 40 Forum, "kurs wymiany jest głównie określany przez to, jak aktywa w juanach wypadają w porównaniu do aktywów zagranicznych pod względem zwrotów, a nie przez ilość waluty obcej uzyskanej z eksportu."

3/6 Zauważa on "wyraźną rozbieżność między rekordowymi nadwyżkami handlowymi Chin a deprecjacją juana od 2022 roku, co jest dowodem na to, że waluta jest obecnie niedowartościowana," i ostrzega "przed poleganiem na deprecjacji waluty w celu zrekompensowania obciążeń taryfowych."

4/6 Ma rację. Słabsza waluta z pewnością może uczynić chińskie eksporty bardziej konkurencyjnymi, ale jednocześnie zmniejsza udział konsumpcji krajowej w PKB, co oznacza, że może być ekspansywna tylko wtedy, gdy spowoduje wzrost eksportu netto szybciej niż spadek popytu krajowego.

5/6 Biorąc pod uwagę, że słabość popytu krajowego jest głównym problemem chińskiej gospodarki, że większość chińskiej produkcji jest przeznaczona na konsumpcję krajową, a nie na eksport, oraz że świat coraz bardziej niechętnie przyjmuje większe chińskie nadwyżki handlowe, Chiny z pewnością...

6/6 korzystać bardziej z krajowego wpływu na równoważenie dzięki silniejszej walucie, ale Pekin jak dotąd wciąż preferuje krótkoterminowe korzyści z wspierania krajowej podaży nad średnio- i długoterminowymi korzyściami z wspierania strony popytowej.