1/6 第一财经："自2022年以来，国内需求疲软是人民币贬值15%的主要原因，因此需要强有力且及时的逆周期政策来恢复货币的公允价值。"

根据中国金融40人论坛的张斌的说法，"汇率主要取决于人民币资产与海外资产在收益方面的比较，而不是出口所获得的外汇数量。"

他接着指出“自2022年以来，中国的贸易顺差与人民币贬值之间的明显差异，证明该货币现在被低估”，并警告“不要依赖货币贬值来抵消关税压力。”

4/6 他是对的。较弱的货币确实可以使中国的出口更具竞争力，但它也会减少国内消费在GDP中的份额，这意味着只有在净出口的增长速度超过国内需求的减少时，它才能是扩张性的。

5/6 鉴于国内需求疲软是中国经济的主要问题，且中国大部分生产是为了国内消费而非出口，并且世界对吸收更大中国贸易顺差的意愿日益减弱，中国肯定会...

6/6 受益于更强货币的国内再平衡影响，但北京迄今仍然更倾向于支持国内供应的短期利益，而非支持需求方的中长期利益。