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Quando termina a festa da corrida de touros?
Nos últimos três ciclos, a criptomoeda viveu essencialmente dentro de um "ambiente de laboratório" - um mundo de condições macro estáveis e baixas taxas de juros - onde os eventos de halving e a inovação do Bitcoin impulsionaram o mercado. Desta vez, porém, todos estão esperando por uma simples repetição do ciclo de quatro anos, mas a realidade é diferente: pela primeira vez, as criptomoedas enfrentam...
um. Uma mudança macro fora do laboratório: do regime de taxas altas de 2022 à incerteza da recessão e agora às expectativas de corte de taxas de hoje, a criptomoeda teve que enfrentar o fato de que, diante das taxas de juros, é pouco mais do que uma ação de pequena capitalização ou um mercado de ações de baixo custo. As forças macro são esmagadoras.
b. Uma aquisição por Wall Street: De ETFs a listagens em exchanges, stablecoins e DATs, Wall Street está gradualmente assumindo o controle da camada financeira das criptomoedas. Isso se parece muito com o que aconteceu com os mercados de commodities no final dos anos 1990, quando a engenharia financeira em derivativos permitiu que os bancos de Wall Street assumissem o controle de comerciantes tradicionais (como a Glencore). A partir de então, Wall Street se tornou o player mais importante em commodities globais.
Se essas duas forças formam a lógica principal do ciclo de hoje, a maioria dos participantes de criptomoedas ainda não aprecia totalmente o quão profunda essa mudança realmente é. É por isso que muitos ainda estão esperando - talvez ingenuamente - por uma "temporada de altcoin".
Mas para aqueles que entendem macro e que entendem Wall Street, essa mudança simplesmente adiciona mais uma classe de ativos para brincar. E isso, por si só, é uma coisa boa.
14 horas atrás
Sobre os touros e ursos no círculo cripto
Recentemente, conversei com um amigo sobre esse ponto de vista. Todo o círculo cripto completou três ciclos impulsionados pelo halving do Bitcoin e pela inovação em um "ambiente de laboratório" estável (baixa taxa de juros) nos últimos três ciclos. Nesta rodada, todos estão esperando a reencenação do ciclo de quatro anos, ansiosos para esculpir um barco e pedir uma espada, mas este ciclo é a primeira vez que o círculo criptográfico o encontra:
a. Mudanças no ambiente geral fora do laboratório: De 22 anos de altas taxas de juros, à incerteza da recessão no meio, à recente expectativa de cortes nas taxas de juros, o círculo cripto começou a descobrir que, diante das taxas de juros, é apenas um mercado de ações de pequena capitalização ou folha rosa, e o impacto macro em si mesmo é devastador.
b. Outra grande intervenção ambiental é que Wall Street começou a assumir o círculo monetário, de ETFs a listagens em bolsas, listagens de stablecoin, listagens DAT, que é um pouco como a indústria de commodities no final da década de 1990, por causa da inovação dos derivativos de Wall Street, os bancos de Wall Street assumiram oficialmente as commodities de traders tradicionais (como a Glencore) e, desde então, Wall Street se tornou o player mais importante em commodities globais.
Se os dois pontos acima constituem a lógica principal do momento, então acho que a maioria dos jogadores no círculo cripto hoje ainda tem uma compreensão insuficiente do impacto dessa mudança, então todos (incluindo nós mesmos) ainda estão ansiosos para saber se haverá uma oportunidade para altcoins e altcoins.
E para aqueles que entendem o macro e entendem Wall Street, essa é outra categoria de ativos com a qual você pode brincar, o que é uma coisa boa.
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