🚨 Насколько высоки процентные ставки по государственному долгу США? — Из каждого доллара налоговых поступлений 23 цента идут на выплату процентов самому себе в прошлом! Вот почему рынок все более уверен, что Федеральная резервная система в сентябре обязательно снизит процентные ставки, и 25 базисных пунктов — это только начало, возможно, даже сразу 50 базисных пунктов. Почему? Потому что финансовая устойчивость уже достигла предела: 1. Только на выплату процентов, годовые расходы уже превысили 1,1 триллиона долларов, что больше, чем весь бюджет на оборону; 2. Налоговые поступления снижаются на фоне замедления экономики, но стоимость рефинансирования долга стремительно растет; 3. Средний срок погашения долга составляет всего 5-6 лет, что означает, что каждый год значительная часть старого долга должна быть рефинансирована по более высоким ставкам. В такой структуре снижение ставок — это не просто стимул для экономики, а неизбежный шаг для финансов. Когда прошлое становится все более дорогим, будущее на рынке станет более финансово инженерным — 1⃣ Рынок облигаций: премия за срок будет более резко реагировать на финансовое давление, колебания долгосрочных ставок увеличатся. 2⃣ Долларовые активы: периодически будет возникать дисконт доверия, защитные свойства будут снижены. 3⃣ Рискованные активы: ликвидность будет более короткой и напряженной, рынок может двигаться импульсно, а не плавно и медленно. 4⃣ Криптоактивы: BTC/ETH будут рассматриваться большим числом людей как хедж в условиях финансовых трудностей; стейблкоины и RWA будут играть внешнюю роль в финансовой инженерии, выступая в качестве цепочного канала распределения для государственных облигаций. Смотрите, мы становимся свидетелями исторического момента, когда система фиатных денег начинает проявлять свои пределы!