Музичні стільці венчурного капіталу [уривок з мого майбутнього есе]: Коли я вперше потрапив у венчурний капітал, я припускав, що генеральні партнери залишаються в компаніях протягом більшої частини своєї кар'єри. З боку фірми виглядали як стабільні інститути. Принаймні, вони відчували себе більш постійними, ніж стартапи, які вони підтримували. Моє припущення було абсолютно помилковим. У той час я працював у Tinder і був скаутом Index Ventures, і це був чудовий досвід. Я недооцінив, наскільки турбулентною насправді є внутрішня робота венчурних фірм, але коли я почав заглиблюватися в індустрію, я зрозумів, наскільки складними є більшість венчурних фірм. За останні кілька років ця турбулентність лише прискорилася. Щороку я бачу, як звільняються партнери, компанії переформатовують свої стратегії, а відносини з LP змінюються. Минулого місяця інший лікар Benchmark оголосив, що йде з посади. Навіть така легендарна фірма, як Benchmark (колись це було визначення постійності в бізнесі), тепер має лише трьох генеральних партнерів. Реакцією в групових чатах були не плітки, а тим більше недовіра: «Ти можеш у це повірити?». Що спричиняє появу музичних крісел венчурного капіталу? Ви можете звинувачувати ринкові цикли: COVID, ZIRP, AI, crypto, будь-яку епоху, в якій ми зараз перебуваємо. Але це на поверхневому рівні. Глибша правда більш тонка. Венчурний капітал – це вже не кустарна індустрія. Це зрілий, конкурентоспроможний клас активів, який відчуває реальний тиск на генеральних партнерів, щоб вони диференціювалися та працювали негайно. Венчур цього року змінився більше, ніж будь-який інший, який я пам'ятаю. Ми вже майже не помічаємо, і великі виходи GP проносяться повз, як ще один твіт у стрічці. Один за одним вони зникають. [повний текст есе буде опубліковано 11 серпня 2025 року)