Makro události od 14. do 18. července: (čas se počítá podle UTC+8) Pokud jde o makrodata tohoto týdne, hlavním tématem jsou údaje o inflaci a pomocnými údaji jsou údaje o maloobchodních tržbách a údaje o PPI, které ukazují reakci USA na inflaci v červnu. a stimul inflace způsobený globálními geopolitickými a tarifními problémy, které ovlivní průběh úpravy úrokových sazeb ve druhé polovině roku. Úterý, Červenec 15 20:30 US PPI (červen) meziročně, meziměsíčně, Středa, Červenec 16 20:30 US PPI YoY (červen), MoM Čtvrtek, Červenec 17 20:30 Maloobchodní tržby v USA (červen) Ohodnotit: 1. Inflační očekávání se odrazila ode dna a já osobně soudím, že skutečná situace je stejná, a dokonce silnější než očekávané oživení. Existují dva hlavní spouštěče růstu inflace, jedním je, že geopolitická krize na Blízkém východě v červnu vedla k růstu cen ropy a cenové výkyvy se přímo přenesly do nabídky i poptávky, což vedlo k oživení inflace 2, druhým je Trumpova otázka tarifů, je to třetí měsíc poté, co byla cla navržena 2. dubna, podle logiky růstu inflace tažené cly na pomalejší tempo, červnová a červencová data intuitivněji ukáží dopad cel na inflaci. Proto je důležité zaměřit se na to, kolik údajů o inflaci je stimul z cen energií a kolik z tarifů. 3. Vezměte prosím na vědomí, že nárůst inflace v jediném měsíci je pravděpodobností, že snížení úrokových sazeb v září bude sníženo, ale nebude přímo zvráceno, a důraz bude kladen na to, zda údaje o inflaci v červenci a srpnu budou lepkavé poté, co se inflace v červnu odrazí ode dna. 4. Retail data reprezentují stranu trhu a poptávky a data PPI detailně ukazují, jak velký tlak vyvíjejí tarify a ceny energií na nabídkovou stranu, a zároveň je třeba věnovat pozornost inflaci způsobené růstem nákladů a tomu, zda je nabídková strana jednorázovým zvýšením nákladů na straně poptávky. Očekává se, že údaje o PPI mohou vzrůst a zároveň vést k oslabení údajů o maloobchodních tržbách, což vyvolá očekávání rizika ekonomické stagflace. 5. Samozřejmě, že data za jeden měsíc nejsou dostatečně vypovídající a nemohou přímo řídit pocit krize na ekonomice a následná data musí nadále klesat, takže jakmile data splní moje očekávání, o otázce stagflace se prozatím nebude mluvit, ani v malém měřítku. 6. Inflace se odrazila ode dna, údaje o PPI vzrostly, maloobchodní tržby klesly, jakmile bude tato logika splněna, může to zvýšit Powellovu váhu, Powell má v tuto chvíli více důvodů nadále držet úrokové sazby vysoko, čímž účinně zpomaluje Trumpovu agresivní rétoriku proti němu. 7. Osobně očekávám, že nárůst #Bitcoin a zlata od víkendu do pondělí je stále způsoben Trumpovou hrozbou Powellovi, a jakmile data ukážou, že je výhodnější držet úrokové sazby vysoko, pravděpodobnost Powellovy hrozby klesne, což oslabí dynamiku býků. 8. Pro pořádek, pravděpodobnost snížení úrokových sazeb v září je v současné době 59,2 % a znovu se připomíná, že oživení údajů o inflaci v jediném měsíci může oslabit pravděpodobnost snížení úrokových sazeb, ale nebude přímo zvráceno a stále je třeba vidět, jak lepkavá je inflace v pozdější fázi. Nejistoty: 1. Geopolitická jednání na Blízkém východě, zda Spojené státy a Írán úspěšně vyjednají snížení cen energií 2. Energetické sankce proti Rusku 3. Pokrok v Trumpových jednáních o clech 4. Agenda stablecoinu "Genius Act". 5. Události související s kryptoměnami ve Spojených státech, tento týden je považován za Crypto Week 6. Zda se Trumpova agresivita vůči Powellovi zvýšila nebo oslabila 7. Guvernéři Fedu mají tento týden 12 projevů a mohou pokračovat v "politické show" Shrnutí: Výše uvedené je shrnutím makro událostí tohoto týdne a osobně se domnívám, že nejistota je nejvlivnějším faktorem na trhu a tento týden se zaměřuje na návrh zákona o stablecoinech, Trumpa a Powella, po kterém následují jednání o clech. Údaje o inflaci, osobně se domnívám, že nebudou mít na trh velký dopad, oslabí pravděpodobnost snížení sazeb v září, ale přímo nevyvracejí zářijové snížení sazeb a data mohou Powellovi pomoci pokračovat v udržování současné vysoké úrokové sazby.