21 iulie - 25 iulie Evenimente macro: (Timp calculat conform UTC+8) Săptămâna aceasta se află temporar în "perioada de vid" macro și nu există știri importante cu privire la datele macro, dar se apropie sezonul câștigurilor din T2 al pieței bursiere din SUA, iar piața bursieră din SUA a inaugurat o etapă de test de stres. În al doilea rând, negocierile tarifare ale SUA în întreaga lume au devenit normale până la 1 august. Luni, 21 iulie 20:30 : Raportul de câștiguri al gigantului american de telecomunicații Verizon a fost lansat raportul de câștiguri pentru trimestrul 2, Marți, 22 iulie 20:30: Fed Powell a deschis ședința privind "Evaluarea cuprinzătoare a structurii capitalului băncilor mari" la Washington, urmată de Bowman și Waller. 20:30: Compania Coca-Cola raportează pentru trimestrul 2 al anului fiscal 2025 Joi, 24 iulie 01:00 : Licitație de obligațiuni de trezorerie americane pe 20 de ani 04:00: Raport Tesla și Google pentru trimestrul 2 al anului fiscal 2025 Vineri, 5 iulie 7:30 : Date IPC japoneze Evalua: Nu există multe concentrări macro în această săptămână, concentrându-se în principal pe discursul lui Powell și IPC al Japoniei 1. Nu se știe dacă Powell va fi intervievat în discursul său de la întâlnire și, odată intervievat, cea mai mare întrebare ar trebui să fie ca răspuns la remarcile de "asediu" ale lui Trump asupra lui Powell și să vedem cât de încrezător este Powell. 2. Bowman și Waller, care au participat în același timp, sunt două persoane care au fost recent guvernatori Fed deosebit de "porumbei", ceea ce este deosebit de evident "corectitudine politică", uitați-vă în același timp, cei doi și Powell au întâlnit "scântei" diferite 3. IPC din Japonia nu este de fapt în centrul atenției, dar recenta revenire a inflației în Japonia a provocat nemulțumire publică, ceea ce a dus la faptul că rata de aprobare a lui Shigeru Ishiba a atins intervalul în care poate demisiona. Un alt punct cheie este raportul privind câștigurile acțiunilor din SUA, în special Google și Tesla și-au anunțat câștigurile în aceeași zi, dacă există o "problemă" în raportul financiar, dacă va stimula fluctuații mari ale acțiunilor americane și lipsa de grijă a pieței. Pe de altă parte, personal nu cred că problema va fi prea mare pentru un Trezorerie SUA pe 20 de ani, la urma urmei, randamentul actual este aici, chiar dacă urmăriți randamente ridicate, vor exista fonduri de cumpărat.
Cato_KT
Cato_KT15 iul., 03:50
7月14日——7月18日宏观大事纪要:(时间按照UTC+8计算) 本周宏观数据方面以通胀数据为主题,辅助数据则是零售数据与PPI数据,展现6月美国通胀反应情况, 以及全球地缘以及关税问题对通胀的刺激性,从而影响下半年利率调整路线。 7月15日周二, 20:30 美国6月PPI年率,月率, 7月16日周三, 20:30美国6月PPI年率,月率 7月17日周四 20:30 美国6月零售销售月率 评估: 1,通胀预期反弹,个人判断实际情况也是如此,甚至比预期反弹更加强烈。引导通胀上涨的主要诱因有两个,一个是6月中东地缘危机引导原油价格上涨,价格波动直接传到至供需两端导致通胀反弹 2,其二是特朗普的关税问题,这是4月2日关税提出之后的第三个月数据,按照关税引导通胀上涨传到较慢的逻辑,6月7月数据将会更加直观的展现关税对通胀的影响。 所以,重点关注通胀数据中有多少是能源价格带来的刺激,有多少是关税问题带来的刺激上涨。 3,请注意,单月通胀上涨是会削减9月降息的概率,但是不会直接推翻,重点要看6月通胀反弹后,7月8月的通胀数据是否具备粘性。 4,零售数据代表市场需求端,PPI数据则是详细展示关税与能源价格给供给端带来多大压力,同时要注意成本的增加引发的通胀,供给端是否是一次性的增加成本给需求端。 预期,PPI数据可能会上涨,同时会引导零售数据减弱,从而引发经济滞胀风险的预期。 5,当然,单月份的数据不具备足够的说明力,并不能直接引导对经济的危机感,需要后续数据继续下跌,所以一旦数据符合我的预期,滞胀问题暂时不会被谈及,或者小规模谈及。 6,通胀反弹,PPI数据上涨,零售下滑,一旦符合这个逻辑,可能会增加鲍威尔的权重,鲍威尔有更多的理由在当下继续保持高利率,从而有效减缓特朗普对其的攻击性言论。 7,个人预期,周末到周一的#Bitcoin 与黄金 上涨依旧是特朗普威胁鲍威尔导致,而一旦数据显示保持高利率更加有利,鲍威尔被威胁的概率下跌,反而会让多头动力减弱。 8,做记录,9月降息概率目前为59.2%,再次提醒,单月的通胀数据反弹可能会削弱降息概率,但是不会直接推翻,依旧需要看后期的通胀粘性如何。 不确定因素: 1,中东地缘谈判,美伊是否顺利谈判减缓能源价价格 2,对俄罗斯的能源制裁 3,特朗普关税谈判进度 4,稳定币《天才法案》议程 5,美国加密相关事件,本周被视为加密周 6,特朗普对鲍威尔的进攻性是增强还是减弱 7,本周美联储理事有12场发言,可能会继续展现一场“政治秀” 总结: 以上为本周宏观大事件的纪要,个人感觉,不确定因素是对市场影响最大的,本周重点是稳定币法案,特朗普与鲍威尔,其次才是关税谈判。 而通胀数据,个人感觉对市场影响力并不会太大,会削弱9月降息概率,但是并不是直接否定了9月降息,同时该数据可能会帮助鲍威尔继续维持当前高利率。
16,14K