21 lipca - 25 lipca - Podsumowanie ważnych wydarzeń makroekonomicznych: (czasy według UTC+8) W tym tygodniu mamy do czynienia z makroekonomiczną "przerwą", nie ma ważnych wiadomości w danych makroekonomicznych, jednak nadchodzi sezon raportów finansowych za drugi kwartał na amerykańskim rynku akcji, co wprowadza fazę testu wytrzymałości. Ponadto, negocjacje dotyczące ceł w USA na całym świecie staną się normą przed 1 sierpnia. 21 lipca, poniedziałek 20:30: Publikacja raportu finansowego za drugi kwartał amerykańskiego giganta telekomunikacyjnego Verizon, 22 lipca, wtorek 20:30: Przemówienie przewodniczącego Fed, Jerome'a Powella, na konferencji "Kompleksowa ocena struktury kapitałowej dużych banków" w Waszyngtonie, w której wezmą również udział członkowie Rady, Bowman i Waller. 20:30: Raport finansowy Coca-Coli za drugi kwartał roku finansowego 2025 24 lipca, czwartek 01:00: Aukcja 20-letnich obligacji skarbowych USA 04:00: Raporty finansowe Tesli i Google za drugi kwartał roku finansowego 2025 5 lipca, piątek 7:30: Dane CPI z Japonii Ocena: W tym tygodniu nie ma wielu kluczowych punktów makroekonomicznych, głównie skupiamy się na przemówieniu Powella oraz japońskim CPI. 1. Nie wiadomo, czy Powell przyjmie wywiad podczas konferencji, jeśli tak, to najwięcej pytań powinno dotyczyć "ataków" Trumpa na Powella, zobaczymy, jak pewny siebie będzie Powell. 2. Uczestniczący w tym samym czasie Bowman i Waller to ostatnio szczególnie "gołębie" członkowie Fed, wyraźnie przestrzegający "poprawności politycznej", zobaczymy, jakie "iskry" pojawią się między nimi a Powellem. 3. Japoński CPI nie jest głównym punktem zainteresowania, ale w związku z ostatnim wzrostem inflacji w Japonii, który wywołał niezadowolenie społeczne, poparcie Shinzō Abe osiągnęło poziom, przy którym może ustąpić. Jeśli inflacja znów wzrośnie, czy Abe będzie w stanie pozostać na stanowisku? Innym kluczowym punktem są raporty finansowe amerykańskiego rynku akcji, szczególnie raporty Google i Tesli, które zostaną opublikowane w tym samym dniu. Jeśli raporty będą "problemowe", czy spowoduje to znaczne wahania na amerykańskim rynku akcji oraz brak uwagi ze strony rynku. Z drugiej strony, 20-letnie obligacje skarbowe, osobiście uważam, że nie będzie z nimi większych problemów, ponieważ obecnie rentowność jest na odpowiednim poziomie, nawet jeśli dąży się do wysokiej rentowności, znajdą się inwestorzy, którzy je kupią.
Cato_KT
Cato_KT15 lip, 03:50
14 lipca - 18 lipca - Podsumowanie ważnych wydarzeń makroekonomicznych: (czasy według UTC+8) W tym tygodniu dane makroekonomiczne koncentrują się na danych o inflacji, a dane pomocnicze to dane o sprzedaży detalicznej i PPI, które pokazują reakcję inflacyjną w USA w czerwcu, a także wpływ globalnych napięć geopolitycznych i problemów celnych na inflację, co z kolei wpływa na ścieżkę dostosowania stóp procentowych w drugiej połowie roku. 15 lipca, wtorek, 20:30 - Roczna i miesięczna stopa PPI w USA za czerwiec, 16 lipca, środa, 20:30 - Roczna i miesięczna stopa PPI w USA za czerwiec 17 lipca, czwartek 20:30 - Miesięczna sprzedaż detaliczna w USA za czerwiec Ocena: 1. Oczekiwania inflacyjne odbijają się, a moje osobiste osądy wskazują, że rzeczywista sytuacja jest podobna, a nawet silniejsza niż oczekiwano. Główne czynniki prowadzące do wzrostu inflacji to dwa: po pierwsze, kryzys geopolityczny na Bliskim Wschodzie w czerwcu prowadzi do wzrostu cen ropy, a wahania cen bezpośrednio wpływają na popyt i podaż, co prowadzi do odbicia inflacji. 2. Po drugie, problem ceł Trumpa, to dane z trzeciego miesiąca po wprowadzeniu ceł 2 kwietnia. Zgodnie z logiką, że wpływ ceł na wzrost inflacji jest wolniejszy, dane z czerwca i lipca będą bardziej bezpośrednio pokazywać wpływ ceł na inflację. Dlatego należy zwrócić szczególną uwagę na to, ile z danych o inflacji wynika z wzrostu cen energii, a ile z problemów celnych. 3. Proszę zauważyć, że wzrost inflacji w jednym miesiącu może zmniejszyć prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych we wrześniu, ale nie obali go bezpośrednio. Kluczowe będzie obserwowanie, czy dane o inflacji w lipcu i sierpniu będą miały charakter trwały po odbiciu inflacji w czerwcu. 4. Dane o sprzedaży detalicznej reprezentują popyt rynkowy, a dane PPI szczegółowo pokazują, jak duży nacisk na stronę podażową wywierają cła i ceny energii, a także należy zwrócić uwagę na inflację wywołaną wzrostem kosztów, czy wzrost kosztów na stronie podażowej jest jednorazowy dla popytu. Oczekuje się, że dane PPI mogą wzrosnąć, co jednocześnie osłabi dane o sprzedaży detalicznej, co z kolei wywoła oczekiwania na ryzyko stagflacji. 5. Oczywiście, dane z jednego miesiąca nie mają wystarczającej mocy wyjaśniającej i nie mogą bezpośrednio prowadzić do poczucia kryzysu gospodarczego, potrzebne są dalsze dane, które będą nadal spadać, więc jeśli dane będą zgodne z moimi oczekiwaniami, problem stagflacji nie będzie tymczasowo poruszany lub będzie poruszany w małej skali. 6. Odbicie inflacji, wzrost danych PPI, spadek sprzedaży detalicznej, jeśli ten schemat się potwierdzi, może zwiększyć wagę Powella, który będzie miał więcej powodów, aby utrzymać wysokie stopy procentowe, co skutecznie spowolni agresywne wypowiedzi Trumpa. 7. Moje osobiste oczekiwania: wzrost #Bitcoin i złota od weekendu do poniedziałku nadal wynika z gróźb Trumpa wobec Powella, a jeśli dane pokażą, że utrzymanie wysokich stóp procentowych jest korzystniejsze, prawdopodobieństwo, że Powell będzie zagrożony, spadnie, co z kolei osłabi siłę byków. 8. Do zapisu: prawdopodobieństwo obniżki stóp we wrześniu wynosi obecnie 59,2%. Ponownie przypominam, że odbicie danych o inflacji w jednym miesiącu może osłabić prawdopodobieństwo obniżki stóp, ale nie obali go bezpośrednio, nadal trzeba obserwować, jak będzie wyglądała trwałość inflacji w przyszłości. Czynniki niepewności: 1. Negocjacje geopolityczne na Bliskim Wschodzie, czy negocjacje USA-Iran przebiegną pomyślnie, aby złagodzić ceny energii 2. Sankcje energetyczne wobec Rosji 3. Postęp negocjacji celnych Trumpa 4. Agenda ustawy o stabilnych monetach "Ustawa Geniusza" 5. Wydarzenia związane z kryptowalutami w USA, ten tydzień jest postrzegany jako tydzień kryptowalut 6. Czy ataki Trumpa na Powella wzrosną, czy zmaleją 7. W tym tygodniu członkowie Rezerwy Federalnej mają 12 wystąpień, co może nadal pokazywać "show polityczne" Podsumowanie: Powyższe to podsumowanie ważnych wydarzeń makroekonomicznych w tym tygodniu. Osobiście czuję, że czynniki niepewności mają największy wpływ na rynek, w tym tygodniu kluczowe są ustawy o stabilnych monetach, Trump i Powell, a dopiero potem negocjacje celne. Dane o inflacji, moim zdaniem, nie będą miały zbyt dużego wpływu na rynek, osłabią prawdopodobieństwo obniżki stóp we wrześniu, ale nie negują bezpośrednio obniżki stóp we wrześniu, a te dane mogą pomóc Powellowi w utrzymaniu obecnych wysokich stóp procentowych.
15,76K