21 juillet - 25 juillet : Résumé des événements macroéconomiques : (Heure selon UTC+8) Cette semaine est temporairement dans une "période de vide" macroéconomique, il n'y a pas de nouvelles importantes sur les données macroéconomiques, mais la saison des résultats du deuxième trimestre des actions américaines arrive, et le marché boursier américain entre dans une phase de test de pression. De plus, les négociations tarifaires des États-Unis avec le monde entier deviendront une norme avant le 1er août. Lundi 21 juillet 20h30 : Publication des résultats du deuxième trimestre de Verizon, le géant des télécommunications américain. Mardi 22 juillet 20h30 : Discours d'ouverture de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, lors de la réunion sur l'"Évaluation globale de la structure du capital des grandes banques" à Washington, avec également des interventions de Bowman et Waller. 20h30 : Résultats du deuxième trimestre de Coca-Cola pour l'exercice 2025. Jeudi 24 juillet 01h00 : Enchères des obligations américaines à 20 ans. 04h00 : Résultats du deuxième trimestre de Tesla et Google pour l'exercice 2025. Vendredi 5 juillet 7h30 : Données sur l'IPC du Japon. Évaluation : Cette semaine, il n'y a pas beaucoup de points d'intérêt macroéconomiques, l'accent étant principalement mis sur le discours de Powell et l'IPC japonais. 1. Il est incertain si Powell acceptera des interviews lors de la réunion, mais si c'est le cas, la plupart des questions devraient concerner les attaques de Trump contre Powell, il sera donc intéressant de voir à quel point Powell est confiant. 2. Les deux autres participants, Bowman et Waller, sont des membres de la Réserve fédérale particulièrement "colombes" récemment, avec une "correction politique" très évidente, il sera intéressant de voir quelles "étincelles" ils produiront avec Powell lors de la réunion. 3. L'IPC japonais n'est pas vraiment un point d'intérêt, mais étant donné la récente flambée de l'inflation au Japon qui a suscité le mécontentement du public, le soutien à Shinzō Abe a atteint un niveau où il pourrait être contraint de démissionner. Si l'inflation rebondit à nouveau, pourra-t-il rester en poste ? Un autre point clé est les résultats des actions américaines, en particulier ceux de Google et Tesla publiés le même jour. Si les résultats présentent des "problèmes", cela pourrait provoquer de fortes fluctuations sur le marché boursier américain et une attention insuffisante du marché. D'autre part, pour les obligations américaines à 20 ans, je pense personnellement que le problème ne sera pas trop important, car le rendement est actuellement là, même ceux qui recherchent des rendements élevés continueront d'acheter.
Cato_KT
Cato_KT15 juil., 03:50
7月14日——7月18日宏观大事纪要:(时间按照UTC+8计算) 本周宏观数据方面以通胀数据为主题,辅助数据则是零售数据与PPI数据,展现6月美国通胀反应情况, 以及全球地缘以及关税问题对通胀的刺激性,从而影响下半年利率调整路线。 7月15日周二, 20:30 美国6月PPI年率,月率, 7月16日周三, 20:30美国6月PPI年率,月率 7月17日周四 20:30 美国6月零售销售月率 评估: 1,通胀预期反弹,个人判断实际情况也是如此,甚至比预期反弹更加强烈。引导通胀上涨的主要诱因有两个,一个是6月中东地缘危机引导原油价格上涨,价格波动直接传到至供需两端导致通胀反弹 2,其二是特朗普的关税问题,这是4月2日关税提出之后的第三个月数据,按照关税引导通胀上涨传到较慢的逻辑,6月7月数据将会更加直观的展现关税对通胀的影响。 所以,重点关注通胀数据中有多少是能源价格带来的刺激,有多少是关税问题带来的刺激上涨。 3,请注意,单月通胀上涨是会削减9月降息的概率,但是不会直接推翻,重点要看6月通胀反弹后,7月8月的通胀数据是否具备粘性。 4,零售数据代表市场需求端,PPI数据则是详细展示关税与能源价格给供给端带来多大压力,同时要注意成本的增加引发的通胀,供给端是否是一次性的增加成本给需求端。 预期,PPI数据可能会上涨,同时会引导零售数据减弱,从而引发经济滞胀风险的预期。 5,当然,单月份的数据不具备足够的说明力,并不能直接引导对经济的危机感,需要后续数据继续下跌,所以一旦数据符合我的预期,滞胀问题暂时不会被谈及,或者小规模谈及。 6,通胀反弹,PPI数据上涨,零售下滑,一旦符合这个逻辑,可能会增加鲍威尔的权重,鲍威尔有更多的理由在当下继续保持高利率,从而有效减缓特朗普对其的攻击性言论。 7,个人预期,周末到周一的#Bitcoin 与黄金 上涨依旧是特朗普威胁鲍威尔导致,而一旦数据显示保持高利率更加有利,鲍威尔被威胁的概率下跌,反而会让多头动力减弱。 8,做记录,9月降息概率目前为59.2%,再次提醒,单月的通胀数据反弹可能会削弱降息概率,但是不会直接推翻,依旧需要看后期的通胀粘性如何。 不确定因素: 1,中东地缘谈判,美伊是否顺利谈判减缓能源价价格 2,对俄罗斯的能源制裁 3,特朗普关税谈判进度 4,稳定币《天才法案》议程 5,美国加密相关事件,本周被视为加密周 6,特朗普对鲍威尔的进攻性是增强还是减弱 7,本周美联储理事有12场发言,可能会继续展现一场“政治秀” 总结: 以上为本周宏观大事件的纪要,个人感觉,不确定因素是对市场影响最大的,本周重点是稳定币法案,特朗普与鲍威尔,其次才是关税谈判。 而通胀数据,个人感觉对市场影响力并不会太大,会削弱9月降息概率,但是并不是直接否定了9月降息,同时该数据可能会帮助鲍威尔继续维持当前高利率。
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