Peristiwa Makro 21 Juli - 25 Juli: (Waktu dihitung menurut UTC+8) Minggu ini untuk sementara berada dalam "periode vakum" makro, dan tidak ada berita penting tentang data makro, tetapi musim pendapatan Q2 pasar saham AS akan datang, dan pasar saham AS telah mengantarkan tahap uji stres. Kedua, negosiasi tarif AS di seluruh dunia menjadi normal hingga 1 Agustus. Senin, 21 Juli 20:30 : Laporan pendapatan raksasa telekomunikasi AS Verizon laporan pendapatan kuartal Q2 dirilis, Selasa, 22 Juli 20:30: Fed Powell membuka pertemuan tentang "Penilaian Komprehensif Struktur Modal Bank Besar" di Washington, diikuti oleh Bowman dan Waller. 20:30: The Coca-Cola Company melaporkan untuk kuartal Q2 tahun fiskal 2025 Kamis, 24 Juli 01:00 : Lelang obligasi Treasury AS 20 tahun 04:00: Laporan Tesla dan Google untuk kuartal Q2 tahun fiskal 2025 Jumat, 5 Juli 7:30 : Data CPI Jepang Menilai: Tidak banyak fokus makro minggu ini, terutama berfokus pada pidato Powell dan IHK Jepang 1. Tidak diketahui apakah Powell akan diwawancarai dalam pidatonya di pertemuan tersebut, dan setelah diwawancarai, pertanyaan paling banyak adalah sebagai tanggapan atas pernyataan "pengepungan" Trump tentang Powell, dan melihat seberapa percaya diri Powell. 2. Bowman dan Waller, yang berpartisipasi pada saat yang sama, adalah dua orang yang baru-baru ini menjadi gubernur Fed yang sangat "merpati", yang sangat jelas "kebenaran politik", lihat pada saat yang sama, keduanya dan Powell telah menghadapi "percikan api" yang berbeda 3. IHK Jepang sebenarnya bukan fokus perhatian, tetapi rebound inflasi baru-baru ini di Jepang telah menyebabkan ketidakpuasan publik, mengakibatkan peringkat persetujuan Shigeru Ishiba telah mencapai kisaran di mana dia dapat mundur. Poin penting lainnya adalah laporan pendapatan saham AS, terutama Google dan Tesla mengumumkan pendapatan mereka pada hari yang sama, jika ada "masalah" dalam laporan keuangan, apakah itu akan merangsang fluktuasi besar dalam saham AS dan kurangnya kepedulian pasar. Di sisi lain, saya pribadi tidak berpikir masalahnya akan terlalu besar dari Treasury AS 20 tahun, lagipula, imbal hasil saat ini ada di sini, bahkan jika Anda mengejar imbal hasil tinggi, akan ada dana untuk dibeli.
Cato_KT
Cato_KT15 Jul, 03.50
7月14日——7月18日宏观大事纪要:(时间按照UTC+8计算) 本周宏观数据方面以通胀数据为主题,辅助数据则是零售数据与PPI数据,展现6月美国通胀反应情况, 以及全球地缘以及关税问题对通胀的刺激性,从而影响下半年利率调整路线。 7月15日周二, 20:30 美国6月PPI年率,月率, 7月16日周三, 20:30美国6月PPI年率,月率 7月17日周四 20:30 美国6月零售销售月率 评估: 1,通胀预期反弹,个人判断实际情况也是如此,甚至比预期反弹更加强烈。引导通胀上涨的主要诱因有两个,一个是6月中东地缘危机引导原油价格上涨,价格波动直接传到至供需两端导致通胀反弹 2,其二是特朗普的关税问题,这是4月2日关税提出之后的第三个月数据,按照关税引导通胀上涨传到较慢的逻辑,6月7月数据将会更加直观的展现关税对通胀的影响。 所以,重点关注通胀数据中有多少是能源价格带来的刺激,有多少是关税问题带来的刺激上涨。 3,请注意,单月通胀上涨是会削减9月降息的概率,但是不会直接推翻,重点要看6月通胀反弹后,7月8月的通胀数据是否具备粘性。 4,零售数据代表市场需求端,PPI数据则是详细展示关税与能源价格给供给端带来多大压力,同时要注意成本的增加引发的通胀,供给端是否是一次性的增加成本给需求端。 预期,PPI数据可能会上涨,同时会引导零售数据减弱,从而引发经济滞胀风险的预期。 5,当然,单月份的数据不具备足够的说明力,并不能直接引导对经济的危机感,需要后续数据继续下跌,所以一旦数据符合我的预期,滞胀问题暂时不会被谈及,或者小规模谈及。 6,通胀反弹,PPI数据上涨,零售下滑,一旦符合这个逻辑,可能会增加鲍威尔的权重,鲍威尔有更多的理由在当下继续保持高利率,从而有效减缓特朗普对其的攻击性言论。 7,个人预期,周末到周一的#Bitcoin 与黄金 上涨依旧是特朗普威胁鲍威尔导致,而一旦数据显示保持高利率更加有利,鲍威尔被威胁的概率下跌,反而会让多头动力减弱。 8,做记录,9月降息概率目前为59.2%,再次提醒,单月的通胀数据反弹可能会削弱降息概率,但是不会直接推翻,依旧需要看后期的通胀粘性如何。 不确定因素: 1,中东地缘谈判,美伊是否顺利谈判减缓能源价价格 2,对俄罗斯的能源制裁 3,特朗普关税谈判进度 4,稳定币《天才法案》议程 5,美国加密相关事件,本周被视为加密周 6,特朗普对鲍威尔的进攻性是增强还是减弱 7,本周美联储理事有12场发言,可能会继续展现一场“政治秀” 总结: 以上为本周宏观大事件的纪要,个人感觉,不确定因素是对市场影响最大的,本周重点是稳定币法案,特朗普与鲍威尔,其次才是关税谈判。 而通胀数据,个人感觉对市场影响力并不会太大,会削弱9月降息概率,但是并不是直接否定了9月降息,同时该数据可能会帮助鲍威尔继续维持当前高利率。
16,12K