similitudes insanas. las empresas operativas dependientes de la prima de mnav y la emisión de deuda a largo plazo para financiar compras de activos en un ciclo reflexivo, buscaron comprar activos escasos, los expertos (Fisher) defendiendo los fideicomisos como apoyo para las valoraciones de activos porque facilitaron el acceso y ampliaron el TAM, insistiendo en la capacidad de recomprar acciones a descuento si surge la situación (*ineficaz cuando la liquidez en todo el ecosistema desaparece y la presión de venta domina*) - no colapsaron por fraude o falta de supervisión, colapsaron debido a su propio éxito en crear una dependencia sistémica (>500 vehículos en su punto máximo) en el apalancamiento a largo plazo y las primas de nav, amplificando la caída del mercado y, en muchos casos, eliminando las participaciones de capital común.