Estamos a entrar numa nova fase, pessoal; menos hype de retalho, mais rotação institucional. Aqui está o porquê de isso ser importante e o que está a acontecer 🧵 De 15 a 17 de julho, uma carteira da era Satoshi moveu 80.202 $BTC para @GalaxyHQ, com 6K BTC enviados para as exchanges. Apesar de uma das maiores transferências na história das criptomoedas, o BTC manteve-se acima dos $118K. 1) O BTC absorveu o choque de oferta. A nossa equipa notou: > $1.94B em entradas de ETF durante o mesmo período > As entradas acumuladas até à data agora são de $54.2B, impulsionadas por pensões, seguros e alocadores macro > @DeFiTechGlobal adicionou 208.8 BTC (~$25.6M) > As reservas de @Saylor ultrapassaram os $71B > CME: 7 semanas consecutivas de compras líquidas por gestores de ativos > A volatilidade realizada de 1 mês manteve-se ancorada em torno de 24% 2) $ETH está a liderar a próxima fase > O pedido revisto do ETF iShares da Nasdaq inclui staking—o primeiro do seu tipo > $1.81B em entradas de ETF de ETH na semana passada (maior desde o lançamento) > O AUM do ETF de ETH agora é > $7.1B > ETH staked: 36.1M (~30% do float) > Os saldos nas exchanges caíram para 8.9M ETH (o mais baixo desde 2015) > A participação do Tesouro está a crescer: mais de 560K ETH detidos por empresas públicas, maioritariamente staked 3) Confirmação técnica > ETH/BTC rompeu uma formação de copo e alça de 6 meses a 0.0305 > O ETH superou o BTC em 27.5% na semana > Um fechamento acima de $3,700 visa um novo teste dos máximos de 2024 perto de $4,100 O que está a acontecer? O ETH está a ser reavaliado estruturalmente, como um ativo de capital e um instrumento de rendimento. Quando o ETH lidera, o alt-beta segue. A rotação de capital já começou.

Se ainda não é óbvio, a temporada de altcoins chegou 🔥

Os nossos números estão a acelerar. Crescimento exponencial :0

levantou $600M em 12 minutos a uma FDV de $4B. Um dos lançamentos de token mais rápidos e limpos que já vi. Na @caladanxyz, participámos. Mas eu teria estado interessado de qualquer forma. Por quê? Porque atinge tudo o que me importa como investidor: → Receita real ($519M LTM) → Ajuste claro entre produto e mercado (>11M tokens lançados, mais de 70% de quota de mercado na @solana) → Tokenomics simples e alinhadas (25% das taxas para os detentores, sem descontos antecipados) → Presença cultural que realmente importa no crypto Passei a minha carreira à procura de configurações assimétricas com fluxo de caixa real e reflexividade. A @pumpdotfun precifica o token ICO a ~7.7× receita LTM, em comparação com 50-100x para outros projetos de crypto que geram receita, e está a crescer. Rápido. As pessoas fixam-se nas alocações de ICO ou desbloqueios de tokens. Eu olho se os usuários voltam, se o capital se acumula e se o mercado está a desvalorizar os fundamentos. Todas as três são verdadeiras aqui. Não é apenas um meme. É um negócio. Um negócio rentável e que define a categoria.

A maioria das L1s adiciona RWAs. @plumenetwork foi construída para eles. Aqui está o porquê de eu estar otimista em relação a eles: > Infraestrutura completa: tokenização, conformidade, rendimento, cadeia. Tudo nativo. Nenhum remendo necessário. > Diversidade de ativos: Plume não é apenas estáveis ou obrigações. Eles também cobrem imóveis, financiamento de litígios, carbono e direitos musicais. > Abstração do usuário: o retalho nem precisa saber que a Plume é uma L2. A experiência do usuário é importante para a escala. > TVL e tração real: Atingiu mais de $110M em TVL desde junho, 200+ protocolos. Pegada RWA maior que a do $ETH > Momento: O preço subiu 28% após o anúncio da stablecoin USD1. As ligações com o mundo real estão a ressoar. A maioria das cadeias está adicionando RWAs para crescer. A Plume está a crescer porque *é* a cadeia RWA. A próxima oportunidade de $19T não vai funcionar em espaço de bloco de propósito geral. Vai precisar de algo construído para esse fim. Isso é a Plume. 🔥

A educação moldou o meu caminho, e é um privilégio retribuir. Recentemente, fui nomeado para integrar o Conselho Especial da EDU DAO como um dos seus Membros do Conselho. Aqui está o porquê de eu estar a fazer isto 🧵 No último ano, trabalhei de perto com @opencampus_xyz através de @caladanxyz - Apoiar a liquidez DEX na EDU Chain - Facilitar o acesso a credores e utilizadores - Assistir a uma ideia tornar-se um ecossistema A missão de direcionar valor para educadores e aprendizes é pessoal. Agora é hora de ajudar a escalá-la. Na @GoldmanSachs, trabalhei no financiamento de empréstimos estudantis. Vi de perto o poder e as armadilhas do financiamento educacional. O capital deve ser estruturado de forma responsável para entregar resultados no mundo real. Na Caladan, estamos envolvidos com DAOs e protocolos DeFi. Ajudamos os construtores a pensar como alocadores. @educhain_xyz é um dos ecossistemas mais alinhados com a missão que encontrei. Como Membro do Conselho, vou focar em: - Atrair e alocar capital com transparência - Escalar produtos de empréstimos estudantis sustentáveis - Alinhar detentores de tokens, construtores e beneficiários a longo prazo Os meus objetivos: - Ajudar a trazer tanto capital nativo de DeFi quanto capital tradicional - Avaliar propostas através de uma lente rigorosa de investimento - Fortalecer a utilidade do token EDU - Garantir relatórios claros, rastreamento de impacto e governança fundamentada Eu me preocupo profundamente com a missão > hype. Integridade e transparência não são opcionais, são fundamentais. Vamos construir uma nova espinha dorsal financeira para a educação. Animado para contribuir 🔥📚

Isto é o que a inovação pragmática parece. @sfcompute e @modularcompany acabaram de lançar o LSI. 85% mais barato em inferência a escala de trilhões de tokens. Construído para cargas de trabalho sérias, com preços de tokens atrelados aos custos reais de computação. Preço ao metal. Desempenho ao máximo. @caladanxyz os apoiou exatamente por esta razão.

1/ É hora de pôr um fim ao uso de MC e FDV pela indústria cripto para avaliar projetos de tokens. Essas duas métricas fazem muito pouco para representar com precisão a avaliação de um projeto e, em vez disso, propomos uma terceira métrica no meio: Capitalização de Mercado Ajustada. Detalhes abaixo👇

Omni (construído em @variational_io) é o local de negociação mais estruturalmente sólido na blockchain neste momento, e a maioria ainda não percebeu. Vamos mergulhar um pouco mais fundo no produto e nas recompensas👇 O produto está evoluindo rapidamente: 1) Os spreads se comprimiram em toda a parte. Agora você pode realizar negociações de $BTC de vários milhões de dólares a 3–4 bps, sem tocar em um livro de ordens. Isso é mais apertado do que a maioria das CEXs. 2) Os mercados de $HYPE estão de volta, com spreads ~50% mais apertados do que antes. O sabor do varejo encontra a infraestrutura de nível institucional. 3) O motor de listagem deles está ativo novamente, alimentando um fluxo de novos tokens. Os usuários agora têm acesso a moedas principais, memecoins, índices de volatilidade, qualquer coisa que possa ser precificada pode ser negociada. Aqui está o detalhe: a Omni não cobra taxas de negociação. Apenas uma taxa fixa de $0,10 em depósitos/saques. Isso por si só quebra o molde da maioria dos locais na blockchain. E a arquitetura torna tudo isso sustentável: > A liquidez vem de um OLP interno que roteia e faz hedge entre CEXs, DEXs e mesas OTC > A precificação é impulsionada por cotações internas, sem depender de formadores de mercado externos > A liquidação é instantânea, com os usuários protegidos do risco de contraparte através de pools isolados A Variational não está jogando um jogo mercenário de pontos. A estrutura de recompensas também é nativa do protocolo. Eles têm: > Reembolsos em USDC por perdas > Descontos em spreads para traders de alto volume > Recompensas de referência baseadas no volume real negociado > Crédito na plataforma para ativar novos/usuários referidos > Um sistema em camadas, para que as recompensas aumentem com o uso O OLP mantém o spread, não empresas externas. Portanto, as recompensas não são um centro de custo, mas uma redistribuição de valor real capturado pelo sistema. No geral, a Variational tem os três: Liquidez profunda, incentivos alinhados e execução sem taxas. Se você ainda está acumulando pontos em outros lugares, preste atenção. A Variational não está competindo por atenção, está competindo por fluxo. 🔥

Com a Lei GENIUS agora a definir como as stablecoins são regulamentadas, uma nova classe de fintechs aprovadas está a surgir para moldar o futuro do dinheiro digital. @Stripe e @Mastercard estão a dar os seus passos ao operacionalizar dólares programáveis. Aqui está como 👇 1) A aquisição de $1.1B da @Stablecoin pela Stripe foi uma aposta na infraestrutura. A Bridge permite que emissores licenciados (bancos, fintechs e empresas) lancem as suas próprias stablecoins sem tocar nas partes mais complicadas. Pense: > Automação de tesouraria + reservas > Orquestração de carteiras + conformidade integrada > Emissão multi-chain + resgate em tempo real > APIs plug-and-play para tudo, desde folha de pagamento até B2B onchain A GENIUS faz com que este modelo passe de "visionário" a padrão de conformidade. Espere que a Stripe impulsione uma onda de stablecoins de marca em fintech e empresas globais—Bridge como a AWS da emissão de stablecoins. 2) Agora entra a Mastercard: integrando stablecoins como $PYUSD e $USDG nas suas infraestruturas de comerciantes para liquidação direta. Sem compensação legada. Sem intermediários bancários. Apenas pagamentos instantâneos e programáveis em grande escala. Ao fazer isso, a Mastercard está a fundir a distribuição retalhista com a aceitação global, construindo a camada de dinheiro para pagamentos tokenizados e em conformidade. Isto não é DeFi. A fintech agora está a construir dentro das linhas das stablecoins. Uma tendência divertida para observar 🔥