Variation är sammansatt hastighet, och det är bara början. De har nyligen: - Toppade 80 miljoner dollar i daglig volym förra veckan, med flera ATH:er i användare, öppet intresse och insättningar. - Vad som är anmärkningsvärt: detta händer före incitament, under en stängd beta. Inga poäng, inga cashbacks, bara ren produkt-marknadsanpassning. - Kumulativ volym närmar sig 1,6 miljarder dollar, och den interna ribban för spänning har flyttats från 1 miljon dollar/dag till 50 miljoner dollar+. Det är en enorm psykologisk återställning. - De flesta jämförbara plattformar tog 12–18 månader att nå 100 miljoner dollar+ dagligen med aggressiva incitamentsprogram. @variational_io närmar oss det organiskt på mindre än 6 månader. Detta säger mig: → Det finns en djup användarövertygelse i Omnis kärnslinga, både handlare och LP:er lutar sig in. → Kapitaleffektivitet och UX är tillräckligt starka för att skapa klibbighet innan belöningar. → När förluståterbetalningar, OLP-insättningar, spridningsrabatter och belöningsnivåer går live kan detta svänghjul bli paraboliskt. Om detta är baslinjen före poängprogrammet är större delen av marknaden inte redo för vad som kommer härnäst.

Vi går in i en ny fas gott folk; Mindre detaljhandelshype, mer institutionell rotation. Här får du veta varför det är viktigt och vad som händer 🧵 Mellan den 15 och 17 juli flyttade en plånbok från Satoshi-eran 80 202 $BTC till @GalaxyHQ, med 6K BTC skickade till börser. Trots en av de största överföringarna i kryptohistorien höll BTC sig över $118K. 1) BTC absorberade utbudschocken. Vårt team märkte: > 1,94 miljarder dollar i ETF-inflöden under samma period > hittills i år flödar nu 54,2 miljarder dollar, drivet av pensioner, försäkringar och makroallokerare > @DeFiTechGlobal lade till 208,8 BTC (~25,6 miljoner dollar) > @Saylor:s reserver översteg 71 miljarder dollar > CME: 7 raka veckor med nettoköp av kapitalförvaltare > 1-månaders realiserad vol förblev förankrad runt 24% 2) $ETH leder nästa sträcka > Nasdaqs reviderade iShares ETF-ansökan inkluderar staking – den första i sitt slag > 1,81 miljarder dollar i inflöden av ETH ETF:er förra veckan (största sedan lanseringen) > ETH ETF AUM > nu 7,1 miljarder dollar > Satsad ETH: 36,1 M (~30 % av float) > Valutasaldon sjönk till 8,9 miljoner ETH (lägsta sedan 2015) > Treasury-deltagandet växer: över 560 000 ETH hålls i offentliga företag, mestadels insatta 3) Teknisk bekräftelse > ETH/BTC bröt ut ur en 6-månaders cup & handle på 0,0305 > ETH överträffade BTC med 27,5% WoW >En stängning över 3 700 dollar siktar på ett nytt test av 2024 års toppar nära 4 100 dollar Vad händer? ETH håller på att omvärderas strukturellt, som en kapitaltillgång och ett avkastningsinstrument. När ETH leder, följer alt-beta. Kapitalrotationen har redan inletts.

Om det inte är uppenbart ännu, så har alt-säsongen kommit 🔥

Våra siffror accelererar. Exponentiell tillväxt :0

samlade in 600 miljoner dollar på 12 minuter till en FDV på 4 miljarder dollar. En av de snabbaste, renaste tokenlanseringarna jag har sett. På @caladanxyz deltog vi. Men jag skulle ha varit intresserad oavsett. Varför? För det slår mot allt jag bryr mig om som investerare: → Reala intäkter (519 miljoner dollar LTM) → Tydlig produkt-marknadsanpassning (>11 miljoner lanserade tokens, 70%+ marknadsandel på @solana) → Enkla, anpassade tokenomics (25 % av avgifterna till innehavarna, inga tidiga rabatter) → Kulturell närvaro som faktiskt spelar roll i krypto Jag har tillbringat min karriär med att leta efter asymmetriska uppställningar med faktiskt kassaflöde och reflexivitet. @pumpdotfun prissätter ICO-tokenen till ~7,7× LTM-intäkter, jämfört med 50-100x för andra intäktsgenererande kryptoprojekt, och den växer. Snabb. Människor fixerar sig vid ICO-allokeringar eller tokenupplåsningar. Jag tittar på om användarna kommer tillbaka, om kapitalet sammansätts och om marknaden felprissätter fundamenta. Alla tre är sanna här. Det är inte bara ett meme. Det är ett företag. En lönsam, kategoridefinierande sådan.

De flesta L1-maskiner använder RWA:er. @plumenetwork byggdes för dem. Här är varför jag är hausse på dem: > Full-stack infra: tokenisering, efterlevnad, avkastning, kedja. Alla inhemska. Inget lapptäcke behövs. > Diversifiering av tillgångar: Plume är inte bara stall eller obligationer. De täcker också fastigheter, finansiering av rättstvister, koldioxid och musikrättigheter. > Användarabstraktion: detaljhandeln behöver inte ens veta att Plume är en L2. UX är viktigt för skalan. > TVL och verklig dragkraft: Nått mer än 110 miljoner dollar TVL sedan juni, 200+ protokoll. Större rök- och värmeutsug än $ETH > Momentum: Priset steg med 28% efter tillkännagivandet av stablecoin i USD1. Kopplingar i den verkliga världen ger resonans. De flesta kedjor lägger till RWA:er för att växa. Plym växer eftersom det *är* RWA-kedjan. Nästa möjlighet på 19 biljoner dollar kommer inte att köras på allmänt blockutrymme. Det behöver något specialbyggt. Det är Plume. 🔥

Utbildning formade min väg, och det är ett privilegium att få föra den vidare. Nyligen blev jag nominerad till att gå med i EDU DAO Special Council som en av dess rådsmedlemmar. Här är varför jag gör det här 🧵 Under det senaste året har jag arbetat nära @opencampus_xyz genom @caladanxyz - Stöd för DEX-likviditet på EDU Chain - Underlätta tillgången för långivare och användare - Att se en idé bli ett ekosystem Uppdraget att förmedla värde till lärare och elever är personligt. Nu är det dags att hjälpa till att skala upp den. På @GoldmanSachs arbetade jag med finansiering av studielån. Jag har sett kraften och fallgroparna med utbildningsfinansiering på nära håll. Kapitalet måste struktureras på ett ansvarsfullt sätt för att leverera verkliga resultat. På Caladan är vi praktiska med DAO:er och DeFi-protokoll. Vi hjälper byggare att tänka som allokerare. @educhain_xyz är ett av de mest uppdragsinriktade ekosystem jag har stött på. Som rådsmedlem kommer jag att fokusera på: - Attrahera och distribuera kapital med transparens - Skala upp hållbara studielånsprodukter - Anpassa tokeninnehavare, byggare och förmånstagare på lång sikt Mina mål: - Hjälp till att få in både DeFi-inhemskt och traditionellt kapital - Utvärdera förslag genom en rigorös investeringslins - Stärka EDU-tokenverktyget - Säkerställ tydlig rapportering, effektspårning och principiell styrning Jag bryr mig mycket om mission > hype. Integritet och transparens är inte valfria, de är grundläggande. Låt oss bygga en ny ekonomisk ryggrad för utbildning. Ser fram emot att bidra 🔥📚

Så här ser pragmatisk innovation ut. @sfcompute och @modularcompany precis lanserat LSI. 85 % billigare inferens i biljon-tokenskala. Byggd för allvarliga arbetsbelastningar, med tokenpriser kopplade till verkliga beräkningskostnader. Pris till metallen. Prestanda till max. @caladanxyz stödde dem av just denna anledning.

1/ Det är dags att sätta stopp för kryptoindustrins användning av MC och FDV för att värdera tokenprojekt. Dessa två mått gör väldigt lite för att korrekt representera värderingen av ett projekt och istället föreslår vi ett tredje mått i mitten: Justerat marknadsvärde. Fördelning nedan👇

Omni (byggd på @variational_io) är den mest strukturellt sunda handelsplatsen på kedjan just nu, och de flesta har fortfarande inte slagit igenom. Låt oss dyka lite djupare in i deras produkt och belöningar👇 Produkten går snabbt upp i nivå: 1) Spreadar har komprimerats över hela linjen. Du kan nu dirigera $BTC affärer på flera miljoner dollar med 3–4 bps, utan att röra en orderbok. Det är tajtare än de flesta CEX:er. 2) $HYPE marknader är tillbaka, med spreadar ~50% stramare än tidigare. Detaljhandelns smak möter institutionell infrastruktur. 3) Deras listningsmotor är live igen och matar en ström av nya tokens. Användare får nu tillgång till majors, memecoins, volindex, allt som kan prissättas kan handlas. Här är kickern: Omni tar inte ut några handelsavgifter. Bara en fast avgift på $0.10 på insättningar/uttag. Bara det bryter formen för de flesta onchain-arenor. Och arkitekturen gör allt detta hållbart: > Liquidity kommer från en intern OLP som dirigerar och säkrar över CEX:er, DEX:er och OTC-skrivbord > Prissättningen drivs av interna offerter, inget beroende av externa marknadsgaranter > Avvecklingen är omedelbar, med användare som är isolerade från motpartsrisk via isolerade pooler Variation är inte att spela något legosoldatspoängspel. Belöningsstrukturen är också inbyggd i protokollet. De har: > USDC-återbetalningar på förluster > Spread-rabatter för handlare med hög volym > Hänvisningsbelöningar baserade på faktisk handelsvolym > plattformskredit för att aktivera nya/hänvisade användare > Ett nivåindelat system, så belöningarna skalas med användningen OLP håller spridningen, inte externa företag. Belöningar är alltså inte ett kostnadsställe, utan en omfördelning av verkligt värde som fångas upp av systemet. Sammantaget har Variational alla tre: Djup likviditet, anpassade incitament och avgiftsfritt utförande. Om du fortfarande odlar punkter någon annanstans, var uppmärksam. Variation tävlar inte om uppmärksamhet, det konkurrerar om flöde. 🔥