Os Fundos de Hedge Estão a Alvo da MicroStrategy à Medida que o Seu Maior Acionista Reduz? E Qual é a Negociação? Insights de Mercado Acionáveis Por que este relatório é importante A MicroStrategy tem estado presa em uma das faixas de negociação mais apertadas em anos, com seu nível de suporte de $360 testado repetidamente. Mas agora, com seu maior acionista silenciosamente reduzindo sua posição e os fundos de hedge entrando, o próximo movimento pode se revelar decisivo. Os tesouros de Bitcoin, como um grupo, estão perdendo sua vantagem, assim como os tesouros de Ethereum e novas IPOs de cripto começam a atrair capital fresco. A volatilidade nas ações da MicroStrategy colapsou, com as ações presas em uma faixa apertada nos últimos quatro meses. O nível de $360 tem servido repetidamente como suporte chave, mantendo-se firme através de várias reavaliações—mas a questão é se ele pode se manter novamente. Notavelmente, o maior acionista da MicroStrategy, a Vanguard, reduziu sua posição em 10% no último trimestre. Enquanto alguns investidores de longo prazo entraram para acumular, os fundos de hedge agora dominam a atividade de negociação, tornando este nível técnico especialmente importante. Em nosso relatório de 19 de julho de 2025, “A MicroStrategy Perdeu Sua Vantagem de Convexidade Sobre o Bitcoin?” argumentamos que, à medida que a volatilidade tanto do Bitcoin quanto da MicroStrategy diminuía, a capacidade da empresa de amplificar a alta do Bitcoin diminuiria. Menor volatilidade significava que seu NAV acompanharia o Bitcoin mais de perto, reduzindo o espaço para captações de capital impulsionadas por prêmios. Destacamos que a Metaplanet enfrentava a mesma dinâmica, com novos fluxos de investimento provavelmente secando. Desde então, o mercado validou nossa visão: as ações da MicroStrategy caíram para $366 (-13%), enquanto a Metaplanet caiu para $1,333 (-37%), com ambas perdendo sua vantagem antes atraente sobre o próprio Bitcoin. Nossa grande previsão, de que a volatilidade do Bitcoin diminuiria acentuadamente durante o verão, erodindo o prêmio do NAV desses tesouros de Bitcoin com a queda dos preços das ações, está agora se concretizando. A questão chave para os investidores é quando reentrar: o gatilho deve ser um nível de preço específico, ou depende de condições mais amplas? Nosso RELATÓRIO OBRIGATÓRIO DE LER: