Các quỹ đầu cơ có đang nhắm đến MicroStrategy khi cổ đông lớn nhất của nó cắt giảm? Và giao dịch là gì? Thông tin thị trường có thể hành động Tại sao báo cáo này quan trọng MicroStrategy đã bị mắc kẹt trong một trong những khoảng giao dịch chặt chẽ nhất trong nhiều năm, với mức hỗ trợ 360 đô la của nó bị thử nghiệm đi thử nghiệm lại. Nhưng bây giờ, với việc cổ đông lớn nhất của nó âm thầm cắt giảm và các quỹ đầu cơ bước vào, động thái tiếp theo có thể sẽ quyết định. Các quỹ Bitcoin nói chung đang mất đi lợi thế của mình, ngay khi các quỹ Ethereum và các IPO tiền điện tử mới bắt đầu thu hút vốn mới. Biến động trong cổ phiếu MicroStrategy đã giảm mạnh, với cổ phiếu bị khóa trong một khoảng chặt chẽ trong bốn tháng qua. Mức 360 đô la đã nhiều lần đóng vai trò là hỗ trợ chính, giữ vững qua nhiều lần thử nghiệm lại - nhưng câu hỏi là liệu nó có thể giữ vững một lần nữa hay không. Đáng chú ý, cổ đông lớn nhất của MicroStrategy, Vanguard, đã cắt giảm vị thế của mình 10% trong quý trước. Trong khi một số nhà đầu tư chỉ mua dài hạn đã bước vào để tích lũy, các quỹ đầu cơ hiện đang chiếm ưu thế trong hoạt động giao dịch, khiến mức kỹ thuật này trở nên đặc biệt quan trọng. Trong báo cáo ngày 19 tháng 7 năm 2025 của chúng tôi, "MicroStrategy đã mất đi lợi thế độ cong so với Bitcoin chưa?" chúng tôi đã lập luận rằng khi biến động của cả Bitcoin và MicroStrategy giảm, khả năng của công ty để khuếch đại lợi nhuận của Bitcoin sẽ giảm. Biến động thấp có nghĩa là NAV của nó sẽ theo dõi Bitcoin chặt chẽ hơn, giảm khả năng huy động vốn dựa trên mức chênh lệch. Chúng tôi đã nhấn mạnh rằng Metaplanet cũng phải đối mặt với động lực tương tự, với dòng vốn đầu tư mới có khả năng sẽ cạn kiệt. Kể từ đó, thị trường đã xác nhận quan điểm của chúng tôi: Cổ phiếu MicroStrategy đã giảm xuống 366 đô la (-13%), trong khi Metaplanet đã giảm xuống 1,333 đô la (-37%), với cả hai đều mất đi lợi thế hấp dẫn mà họ từng có so với Bitcoin. Lời kêu gọi chính của chúng tôi, rằng biến động Bitcoin sẽ giảm mạnh trong mùa hè, làm suy yếu mức chênh lệch NAV của các quỹ Bitcoin này với giá cổ phiếu giảm, hiện đang diễn ra. Câu hỏi chính cho các nhà đầu tư là khi nào nên tái gia nhập: liệu kích hoạt có nên là một mức giá cụ thể, hay nó phụ thuộc vào các điều kiện rộng hơn? Báo cáo CẦN ĐỌC của chúng tôi: