我要是个农民就好了，这样滴答滴答下雨的时候我想起来的是庄稼，而不是你了。

如果你能理解 Robinhood 的商业模式，你就能理解 aPriori。 Few.

下午在车上读了一篇文章叫<Market Prices Are Not Probabilities>，挺受启发的，对于目前预测市场的主流论断进行了反驳，简单写下我的读后感。 目前预测市场乃至于 InfoFi 的核心观点是，一个具有充分流动性的订单簿上面的价格，是能比民调更能反应人群对于某事件的信念强度的。 这个 Infofi thesis 是相当美好的，但有一个致命的问题在于： “长尾押注的凸性会比其反面要高得多。” 这句话有点拗口，我试着翻译一下：凸性指的是回报函数对下注金额的弯曲程度。在这段时间的交易和信号筛选过程当中，我发现 Polymarket 上面除了专业的赌徒和 insider 外，主要分为“以小搏大”和“以大搏小”。 资金体量相对较小的时候，人们的击球点都会在赔率较高的点去下注，基本在 YES ∈[0.1, 0.5] 这个样子（NO 同理）。而大资金又习惯于在事件结算之前吃 [0,9, 1] 的固定收益。 又因为订单簿上面的流动性不足且在链上可见，大资金挂单或者直接市价买入会严重增加自己的交易磨损，所以大资金又会陷入一个经典的“墨西哥式僵局问题”，即每个人都被激励在最后一刻下注。 这就导致价格本身并不能很好地反应人们的信念，其中有相当大的 gap。所以众多机构直接引用 @Polymarket 上面的赔率数据作为另一种民调，是图省事而具有相当大的 gap 的。 那么预测市场完蛋了吗？如果价格和概率之间的 gap 有这么深，为什么 polymarket 还能成长起来并且取得相当好的成绩呢？ 一个说法是，这种 gap 在数学上被很好的约束了，是一个极小项，本文就不展开说明了； 另一个说法是，如果人们都按照 Kelly 准则进行投注，那么市场价格等于交易者按财富加权的概率估计。这样的理性投注者会越来越有钱，最后他们的投注占比会越来越重要，市场价格就会充分逼近概率。 我觉得两个解释都比较扯淡，不太能说服我。但总会有一些新的解决方法，试举几例： 1. 设计非均匀连续预测市场。 2. Agent 参与投注的规模持续扩大。 3. 大宗的投注采用 RFQ。 ...... 以上废话并不妨碍在市场上小赌怡情，仅供自己周末的脑力训练，欢迎讨论。

出差订的这个酒店大堂的背景音乐竟然是《差不多先生》的伴奏，你说是弦乐吧那也确实，但目前听起来就是非常吊诡。

简单聊聊 @Kalshi 和 xAI 的合作，很多人认为是老马又当了一次墙头草，在两个预测市场巨头之间两边下注。大体如此，但是有细微差别。 Kalshi 宣布合作的主体是 @xai，grok 会生成一系列关于市场概况的总结，整合在网页之中。而 @Polymarket 宣布合作的主体是 @X。 尽管 xAI 已经以全股票交易方式收购了 X（这个操作主要出于老马财务考量和 Grok 训练数据的合规问题），但这还是两个相对独立的团队。 Polymarket 和 X 除了调用 grok 以外，很大一个点是开发了 @AskPolymarket，高频调用 twitter API，收集用户对于哪些话题更感兴趣，同时基于现有市场给出带有赔率的事实判断。 @AskPolymarket am i right?

AdventureX 整抽象活的速度、质量和传播广度，在我心中已经比肩 @cluely 了，我愿称 Ryan Zhu 为更适合中国宝宝体质的 Roy Lee。我有一计就是真格立刻效防 a16z 投个几百万美金给 Ryan Zhu，搞个 AI startup，公司 slogan 我都想好了，“Shit on everything”。

首席泵送官 @realyanxin

刚刚 pandemic labs 在 @believeapp 上面把 @addicteddotfun 的代币 $VIRUS 发出来了，3M 开盘感觉是有点高。 比较有意思的点在于，在 believe 上面通过验证的官方推特并不是 addicted 官推，而是著名的推特空号 @null，非常神奇。

Polymarket 目前还是个文字游戏，大部分的错付赔率来源于90%的人下注之前竟然不读 resolution rules。

所有的梦想都会在牛市实现 1. 世界的发展是非线性的。 大多数时间都在平淡中积累，等条件成熟，短时间内一切剧变。比特币的价格就是最好的例子：三年沉寂，一年大起大落。 2. 把握机会才能改变命运。 学会投机是一种谦虚，认识到个人的努力是有限的，必须抓住趋势变化的机会才有机会企及更大的成就。 3. Now or never。 机会都有期限，错过就再等四年，人生没有那么多四年。 4. 少加场内杠杆，多加场外杠杆。 牛市不止梭哈一种答案，也是创业，募资，发布新产品的聚光灯舞台。 币圈人不易。 希望大家享受牛市，“干一票就退休”，抓住每次机会让自己上一个台阶，解放掉束缚，做自己真正热爱的事情。