Sledování hlasování o zákonu Genius. Upřímně řečeno, nenapadá mě žádná akcie, pro kterou by byla více býčí než $GLXY Po letech "regulace vymáháním" a nejistoty, která vytlačila krypto inovace do zahraničí, američtí zákonodárci prosazují komplexní reformy digitálních aktiv. Hlavním z nich je zákon Guiding and Establishment National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS), dvoustranný kongresový návrh zákona, jehož cílem je stanovit jasná pravidla pro kryptoměny a podpořit inovace na pevnině. Zákon GENIUS se zpočátku zaměřuje na stablecoiny – trh s digitálními tokeny USD v hodnotě 243+ miliard dolarů, který celosvětově usnadňuje transakce za více než 700 miliard dolarů měsíčně – ale je součástí širšího regulačního tlaku, který řeší klíčové bolestivé body v krypto politice. Zdá se, že Kongres je poprvé připraven poskytnout "jasný a trvalý rámec" pro digitální aktiva, který chrání spotřebitele a zároveň podporuje růst. Co zákon GENIUS nabízí? Stručně řečeno, komplexní přepracování regulace digitálních aktiv. Například: Dohled a taxonomie stablecoinů: Vytváří federální rámec pro emitenty stablecoinů, zavádí přísné standardy rezerv, auditu a zpětného odkupu pod dohledem podobným bance. To nejen objasňuje, že řádně regulované platební stablecoiny nejsou cennými papíry, ale také zvyšuje dosah dolaru prostřednictvím blockchainu tím, že "přináší stablecoiny do regulační působnosti nejvyspělejších na světě... režimu kapitálového trhu". Emitenti by byli licencováni (prostřednictvím OCC nebo ekvivalentních státních režimů) a podléhali by vysoce kvalitním pravidlům pro zajištění (podobně jako fondy peněžního trhu), díky čemuž by byly stablecoiny bezpečnější a pro držitele "vzdálené bankrotu". Tato opatření "vytvářejí cesty pro inovace" v oblasti plateb a fintech a zároveň zajišťují finanční stabilitu. Srozumitelnost klasifikace aktiv: Legislativa (spolu s doprovodnými zákony) řeší dlouhodobý zmatek ohledně toho, co je v kryptoměnách cenný papír vs. komodita. Zákonodárci se snaží "poskytnout jasnou definici toho, co je komodita a co je cenný papír", čímž by ukončili překrývající se války o území SEC/CFTC. Například navrhovaný zákon o srozumitelnosti cenných papírů výslovně uvádí, že digitální token prodávaný jako součást investiční smlouvy nedělá z tokenu samotného cenný papír. Podobně by zákon o finančních inovacích a technologiích pro 21. století (FIT21) Sněmovny reprezentantů vymezil regulační hranice: většina decentralizovaných kryptoměn by se standardně používala k digitálním komoditám pod dohledem CFTC, zatímco tokeny s cennými papíry nebo centralizovanou kontrolou by spadaly pod SEC. Očekává se, že tato kategorizace digitálních aktiv do jasných kbelíků "poskytne tolik potřebnou jasnost" a ukončí éru ad hoc vynucování. Modernizovaná struktura trhu: Reformní balíček aktualizuje pravidla pro burzy a obchodní platformy tak, aby odpovídaly jedinečné tržní struktuře kryptoměn. Například podle FIT21 by se obchodní místa pro kryptoměny (označovaná jako "systémy obchodování s digitálními aktivy") registrovala u CFTC i SEC, oddělovala aktiva zákazníků od finančních prostředků společnosti, vedla robustní záznamy a dokonce držela likvidační kapitál, aby chránila uživatele v případě selhání. Tato opatření – částečně inspirovaná tím, že zabraňují dalšímu kolapsu ve stylu FTX – posilují transparentnost a ochranu spotřebitelů, aniž by dusila obchodování. Čistým efektem je institucionálně přívětivější tržní infrastruktura, kde se velcí hráči mohou účastnit s vědomím, že burzy jsou dobře regulované a povinnosti dohledu jsou vyřešeny. Srozumitelnost daní a transakcí: Zákonodárci si uvědomují, že daňový zákoník odrazuje od každodenního používání kryptoměn, a proto zavedli ustanovení o daňových úlevách. Jeden z dvoustranných návrhů, zákon o daňové spravedlnosti ve virtuální měně, by osvobodil malé osobní krypto transakce (pod 50 USD) od daní z kapitálových výnosů, čímž by se odstranilo velké tření při používání kryptoměn v každodenním životě. "Náš současný daňový zákoník stojí v cestě," řekl senátor Pat Toomey, když tuto myšlenku podporoval – zacházení s nezletilými nákupy jako s šálkem kávy jako s nezdanitelnými by umožnilo kryptoměnám "stát se běžnou součástí každodenního života Američanů". Taková daňová srozumitelnost de minimis v kombinaci s pokyny IRS k vykazování snižuje zátěž spojenou s dodržováním předpisů a podporuje širší přijetí digitálních plateb. Inovace a ochrana vlastní péče: Důležité je, že legislativní úsilí se snaží inovace přijmout, nikoli je odhánět. Zákon GENIUS byl popsán jako vítězství "podporující inovace a chránící spotřebitele" jak pro krypto, tak pro tradiční finance. Vyvažuje rozumné cesty k dodržování pravidel s přísnými sankcemi pro špatné aktéry. Mezitím, aby byl zachován étos decentralizace, Kongres se chystá kodifikovat právo na vlastní úschovu digitálních aktiv. Kryptografický rámec Sněmovny výslovně chrání práva spotřebitelů držet své vlastní kryptoměny v soukromých peněženkách, místo aby se spoléhali na burzy třetích stran. Tím, že zákon zajišťuje, aby jednotlivci mohli ovládat své klíče, poskytuje další vrstvu zabezpečení a zachovává posílení postavení uživatelů, a to vše při podpoře růstu regulovaných správců a poskytovatelů služeb. Stručně řečeno, USA signalizují, že chtějí, aby zodpovědné inovace vzkvétaly na pevnině – "přitahovaly talenty zpět do USA" s předvídatelnějším právním prostředím, spíše než aby přenechávaly vedení fintech jiným jurisdikcím. Pro kryptoprůmysl přinášejí tyto reformy regulační jistotu a legitimitu, po které dlouho toužil. A žádný hráč nemá lepší pozici k tomu, aby využil této zásadní změny, než Galaxy Digital, diverzifikovaná společnost poskytující finanční služby v oblasti digitálních aktiv a umělé inteligence. Zde se dozvíte, jak bude každá z klíčových obchodních vertikál společnosti Galaxy těžit z nadcházející vlny jasnosti a proč by jedinečný profil společnosti Galaxy mohl přetavit regulační reformu v nadměrný růst. Obchodování a tvorba trhu: Vyšší objemy, širší trhy Divize Global Markets společnosti Galaxy (která zahrnuje její OTC obchodní oddělení a služby likvidity) bude prosperovat podle jasnějších pravidel. Legalizace a dohled nad stablecoiny samy o sobě budou obrovskou podporou obchodní aktivity. Dnes jsou stablecoiny vázané na dolar životodárnou mízou obchodování s kryptoměnami po celém světě – umožňují rychlé a vždy dostupné vypořádání – přesto v USA fungovaly v šedé zóně, která držela mnoho institucí na vedlejší koleji. Zákon GENIUS to mění institucionalizací stablecoinů: emitenti by byli federálně schváleni, plně rezervováni a podléhali by auditům, čímž by se tyto digitální dolary staly stejně důvěryhodnými jako fondy peněžního trhu. V důsledku toho se americké finanční společnosti a investoři budou cítit pohodlně při používání stablecoinů na obchodních místech, protože budou vědět, že jsou bezpečné a regulované. Toto širší přijetí by mělo zvýšit objemy obchodů. Obchodníci Galaxy budou mít větší tok k internalizaci a větší poptávku po OTC blokových obchodech, protože hedgeové fondy, banky a správci aktiv hromadně vstupují na kryptotrhy, vyzbrojeni tokeny krytými fiat měnami, které regulátoři schvalují. Srozumitelnost klasifikace aktiv navíc rozšíří vesmír mincí a tokenů, ve kterých může Galaxy s jistotou vytvářet trhy. Jasné definice toho, co představuje cenný papír vs. komodita, znamenají, že Galaxy se může vyhnout regulačním nášlapným minám při kótování aktiv nebo usnadňování obchodů. V minulosti nejistota ohledně statusu tokenu (ať už je bezpečnostní nebo ne) způsobila, že američtí makléři-dealeři váhali obchodovat s čímkoli jiným než s Bitcoinem nebo Ethereem. Vzhledem k tomu, že nové zákony pravděpodobně definují většinu decentralizovaných tokenů jako komodity ve výchozím nastavení, může obchodní odnož Galaxy podporovat širší škálu kryptoměn, aniž by se musela obávat neočekávaného vynucování ze strany SEC. Regulační "jasné čáry" umožní společnosti Galaxy rozšířit své obchodní páry a produkty (včetně potenciálně krypto derivátů nebo tokenizovaných cenných papírů) pod řádnými licencemi. Výsledkem je více příležitostí k zisku a schopnost obsluhovat klienty s celým spektrem digitálních aktiv. A konečně, vylepšená struktura trhu – burzy se registrují a dodržují přísnější bezpečnostní opatření – zvyšuje důvěru velkých investorů v obchodování ve velkém. Galaxy, jako firma, která již funguje s vysokou laťkou dodržování předpisů a kontrolami obchodování, bude při přizpůsobování se novým pravidlům pravděpodobně čelit nižším přírůstkovým nákladům než méně vyhovující konkurenti. Ve skutečnosti je přístup společnosti Galaxy přátelský k regulaci konkurenční výhodou: schválení kotace společnosti v USA Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) "zdůrazňuje... důsledné dodržování předpisů a oddanost transparentnosti", což zvyšuje důvěryhodnost institucí. S tím, jak stále více míst zavádí dohled a segregaci finančních prostředků, se snižuje riziko protistrany a institucionální obchodní aktivita (a tím i objemy Galaxy) může narůstat. Stručně řečeno, dobře regulovaný trh je větší trh – a obchodní oddělení Galaxy je připraveno stát se klíčovým poskytovatelem likvidity v tomto větším rybníku. Správa aktiv: Uvolnění institucionálního kapitálu Divize správy aktiv společnosti Galaxy bude sklízet plody snížené regulační nejistoty díky zrychlujícímu se přílivu a nabídce nových produktů. Jednou z největších překážek pro institucionální investice do kryptoměn byla nejasnost pravidel – mnoho správců aktiv se obávalo, že investování do krypto produktů nebo jejich nabízení by mohlo způsobit regulační problémy, pokud by aktiva byla později považována za neregistrované cenné papíry nebo pokud by byla nejasná pravidla úschovy a účetnictví. Se zákonem GENIUS a souvisejícími zákony se tyto obavy zmírní. Explicitní klasifikace aktiv a rámce dohledu dávají institucionálním investorům a jejich oddělením pro dodržování předpisů zelenou k alokaci do digitálních aktiv. Jak se ukazuje jasnost (a jak významné kroky, jako je SEC povolující kótování akcií Galaxy v USA, potvrzují rostoucí přijetí kryptoměn), může do kryptofondů proudit zadržovaná poptávka z penzijních fondů, nadací, rodinných kanceláří a státních fondů. Galaxy, která nabízí kryptoindexové fondy, pasivní trusty a aktivní investiční nástroje, bude zřejmým příjemcem. Větší regulační legitimita výrazně usnadňuje prodejnímu týmu Galaxy nabízet kryptoinvestiční produkty institucionálním alokátorům, kteří dříve seděli na vedlejší koleji kvůli obavám o svěřenectví. Reformy také umožňují inovaci produktů v oblasti správy aktiv. Například s jasnými zákony je pravděpodobnější, že SEC nakonec schválí spotové krypto ETF (nejen ETF s bitcoinovými futures). Galaxy byl v čele prosazování krypto ETF a dalších regulovaných investičních nástrojů. Přátelštější regulační postoj zvyšuje šance, že Galaxy bude moci v USA uvést na trh produkty obchodované na burze, strukturované dluhopisy nebo tokenizované fondy aktiv, čímž se výrazně škálují AUM. Stejně tak daňová srozumitelnost – jako je výjimka de minimis pro malé transakce – by mohla povzbudit drobné investory, aby používali kryptoměny a investovali do fondů bez obtížné daňové složitosti, což by nepřímo zvýšilo poptávku po retailových fondech nebo spravovaných portfoliích Galaxy. Kromě toho kodifikací práva na vlastní opatrovnictví a zlepšením standardů péče řeší legislativa klíčový problém institucionálních investorů v oblasti due diligence: bezpečnost aktiv. Díky zákonům, které výslovně povolují vlastní úschovu a podporují robustní rámce pro úschovu, si instituce mohou být jisté, že jakékoli kryptoměny držené ve fondech Galaxy jsou zabezpečeny v souladu s bankrotem (zásada rozšířená z rezerv stablecoinů). Díky tomuto ujištění je pravděpodobnější, že instituce budou důvěřovat správcům kryptofondů, jako je Galaxy, s většími alokacemi. Stručně řečeno, kombinace srozumitelnosti, nových investovatelných produktů a vylepšených bezpečnostních norem podnítí růst AUM a výkonnostní poplatky pro divizi správy aktiv společnosti Galaxy. Schopnost podílet se na růstu kryptoměn "bez obětování ochrany spotřebitelů" přiláká vlnu nových investorů, kterým má Galaxy dobrou pozici, aby jim sloužila. Investiční bankovnictví: boom obchodů a poradenských příležitostí Jednotka investičního bankovnictví společnosti Galaxy Digital (poskytující poradenství v oblasti fúzí a akvizic, získávání kapitálu a poradenství pro krypto a blockchainové podniky) by mohla zaznamenat nárůst aktivity, jakmile budou zavedeny jasné předpisy. Proč? Regulační jasnost je katalyzátorem pro další fázi zrání odvětví – a to znamená, že více společností zakládá, expanduje, slučuje se a vstupuje na burzu, což vše pohání tok bankovních obchodů. Až budou definována pravidla silničního provozu, rizikový kapitál a podnikatelé zdvojnásobí své úsilí o americké krypto startupy (spíše než aby vše směrovali do offshore rájů). Můžeme být svědky exploze nových fintech a blockchainových podniků, které se spouštějí s využitím stablecoinů, blockchainové infrastruktury a tokenizace způsobem, který je v souladu s právními předpisy. Bankéři Galaxy budou těmto firmám radit při strukturování nabídek tokenů v souladu s pokyny SEC/CFTC nebo při získávání licencí nebo při získávání růstového kapitálu. Vzhledem k absenci jasných zákonů se mnoho projektů drželo zpátky při vydávání tokenů nebo sledování určitých obchodních modelů – toto váhání se vytratí, což povede k většímu počtu mandátů pro získávání finančních prostředků pro Galaxy (např. soukromé umístění pro krypto startupy nebo pomoc zavedeným firmám vyčleněním dceřiných společností v souladu s tokeny). Aktivita v oblasti fúzí a akvizic je také připravena vyskočit. S tím, jak se do tradičních finančních institucí vtahuje regulační jistota, můžeme očekávat strategické akvizice: banky a platební společnosti mohou nakupovat emitenty stablecoinů nebo správce kryptoměn, aby se uchytily, velké burzy se mohou konsolidovat a bojující hráči budou pohlceni silnějšími, protože nyní existuje jasný rámec pro licencované operace. Tým investičního bankovnictví Galaxy se svými hlubokými odbornými znalostmi v oblasti kryptoměn a rodokmenem na Wall Street je jasnou volbou pro poradenství při těchto složitých obchodech. Jako jedna z mála investičních bank zaměřených na kryptoměny regulovaných v USA by Galaxy mohla ovládnout trh v poradenských rolích pro cokoli od IPO blockchainového startupu až po přeshraniční akvizici kryptoburzy. Regulační zelená také znamenají, že veřejné kotace (prostřednictvím IPO nebo SPAC) se stanou životaschopnými pro více krypto společností – a Galaxy může tyto nabídky upsat nebo jim radit. Kromě toho ustanovení zákona GENIUS Act o stablecoinech vytvoří příležitosti v tradičních odvětvích: například fintech společnosti integrující stablecoiny do platebních sítí nebo firmy zabývající se elektronickým obchodováním vydávající značkové stablecoiny. Galaxy se může postavit jako klíčový poradce na tomto průsečíku kryptoměn a mainstreamových financí. Pomáhá, že legislativa výslovně usiluje o propojení kryptoměn s tradičním systémem (posílení "celosvětového distribučního a rezervního statusu" dolaru prostřednictvím stablecoinů) – to podpoří spolupráci, kde jsou dvojí znalosti Galaxy (kryptotechnologie a bankovnictví) neocenitelné. Celkově by se měl seznam obchodů Galaxy výrazně rozšířit, a to díky většímu a dynamičtějšímu kryptografickému průmyslu, který má konečně jasná pravidla, na kterých lze stavět. Poplatky za poradenství, výnosy z upisování a strategické investice (Galaxy často investuje společně s klienty, kterým radí) se budou zvyšovat, což z této vertikály učiní velkého vítěze z regulačních změn. Lending & Yield: Nové cesty pro úvěry a financování Úvěrová činnost společnosti Galaxy a její širší aktivity generující výnosy (jako jsou strukturované půjčky, finanční dohody a sázkové služby) budou z regulačních reforem těžit mnoha způsoby. Za prvé, formální uznání digitálních aktiv a stablecoinů otevírá dveře tradičnějším věřitelům a institucím k účasti na trzích s krypto úvěry – ale Galaxy má náskok. S jasnými zákony by banky mohly začít půjčovat proti krypto zástavě nebo nabízet úvěrové linky kryptofirmám, ale Galaxy je již zavedeným poskytovatelem kryptopůjček. S tím, jak do prostoru vstupuje více dlužníků (hedgeové fondy hledající pákový efekt na krypto obchody, těžaři/firmy z datových center financující expanzi, emitenti stablecoinů spravující likviditu atd.), může oddělení půjček Galaxy rozšířit své portfolio. Jasnost o stavu aktiv znamená, že Galaxy může s větší jistotou přijímat různé tokeny jako kolaterál (s vědomím, jak by s nimi bylo právně zacházeno v případě nesplácení nebo bankrotu). Pokud je například token pevně kategorizován jako komodita, jeho použití jako zajištění půjčky se stává přímočařejším a vymahatelnějším, než kdyby byl jeho status pochybný. Dopad zákona GENIUS na stablecoiny také přímo podporuje půjčování: stablecoiny v přísném regulačním režimu budou považovány za peněžní ekvivalenty s nízkým rizikem. Galaxy by mohla zvýšit své aktivity v oblasti půjček a půjček založených na stablecoinech – např. nabízení dolarových půjček proti krypto kolaterálu, kdy jsou půjčky vypláceny v regulovaných stablecoinech, nebo poskytování likvidity emitentům stablecoinů. Vzhledem k tomu, že návrh zákona vyžaduje, aby rezervy stablecoinů byly z velké části drženy v hotovosti nebo státních dluhopisech, emitenti stablecoinů nemusí sami provádět frakční půjčování, což ponechává prostor pro třetí strany, jako je Galaxy, aby usnadnily poskytování úvěrů v krypto ekosystému (například půjčování stablecoinů tvůrcům trhu nebo investorům). Nyní, když jsou tyto stablecoiny důvěryhodné a vyplatitelné, může Galaxy s jistotou zprostředkovávat s vědomím, že aktiva se náhle nevypaří při regulačním zásahu. Dalším aspektem jsou deriváty a strukturované produkty. Jasná regulační přiřazení (SEC vs CFTC) by mohla umožnit růst regulovaného trhu s krypto deriváty (swapy, futures na širší škálu tokenů atd.). Díky svým odborným znalostem v oblasti půjček a obchodování může Galaxy klientům nabízet maržové půjčky na krypto deriváty nebo produkty se strukturovaným výnosem (v rámci nového rámce pro dodržování předpisů). Galaxy může například strukturovat výnosový produkt, kde klienti ukládají stablecoiny a získávají úroky z jejich půjčování institucím – podnikání je mnohem proveditelnější, jakmile jsou úročená ujednání se stablecoiny výslovně zákonná a možná nejsou sama považována za cenné papíry (v závislosti na konečných pravidlech). Institucionální adopce podpořená jasností předpisů navíc zvyšuje poptávku po půjčování kryptoaktiv (pro shortování, zajištění nebo provozní kapitál). Galaxy, která je dobře kapitalizovaná a diverzifikovaná, může sloužit jako důvěryhodná protistrana v těchto transakcích, když ostatní nemohou. Důvěryhodnost společnosti bude v éře po regulaci klíčová: hráči si budou raději půjčovat od renomovaného a poslušného věřitele. Nedávné snahy společnosti Galaxy o zvýšení zařazení na seznam a schválení SEC tuto důvěryhodnost podtrhují (kývnutí SEC "demonstruje regulační pokrok dosažený v sektoru kryptoměn"). Celkově řečeno, snížením právního rizika a přilákáním více účastníků pomůže zákon GENIUS zvýšit příjmy společnosti Galaxy z úvěrů a umožní inovativní finanční dohody, které byly v regulatorním vakuu nepřípustné. Služby úschovy: Poptávka po bezpečném úložišti v souladu s předpisy prudce stoupá V oblasti digitálních aktiv je péče králem, jakmile se zapojí instituce. Divize Custody společnosti Galaxy – nyní posílená akvizicí platformy GK8 pro bezpečné úschovy – je připravena vzkvétat, protože jasnost předpisů zvyšuje laťku (a poptávku) po bezpečném skladování aktiv. Podle nových zákonů bude mnoho investičních poradců, bank a společností vyžadováno nebo důrazně podporováno, aby využívali kvalifikované správce kryptoaktiv. Stanovením standardů pro úschovu digitálních aktiv a výslovným povolením vlastní úschovy regulační orgány v podstatě uznávají úschovu kryptoměn jako legitimní a nezbytnou součást finančního systému. To je býčí pro firmy jako Galaxy, které investovaly do špičkových technologií úschovy. Platforma GK8 společnosti Galaxy umožňuje institucím bezpečně ukládat tokeny (s funkcemi, jako jsou offline studené trezory a výpočty více stran) – přesně ten druh infrastruktury, kterou budou tradiční správci hledat při vstupu do kryptoměn. S tím, jak se zrychluje adopce institucí, budou velcí investoři svěřovat více aktiv správcům, kteří splňují přísná kritéria zabezpečení a dodržování předpisů. Galaxy může tyto klienty přilákat tím, že nabízí řešení úschovy na stejné úrovni jako tradiční správci, ale specializující se na kryptoměny. S požehnáním amerických regulačních orgánů se držení kryptoměn u správce, jako je Galaxy, stává stejně běžným jako držení akcií v bance. Můžeme také předvídat, že firemní státní pokladny a fintech firmy budou potřebovat úschovu: pokud například platební společnost vydá stablecoin nebo drží krypto rezervy, bude potřebovat bezpečnou a vyhovující třetí stranu, která ochrání finanční prostředky. Galaxy může tuto roli plnit, zejména proto, že rámec zákona GENIUS bude pravděpodobně vyžadovat, aby správci rezerv stablecoinů byli prověřenými subjekty. To se promítá do nových obchodních linií (úschova rezerv stablecoinů, správa úschovy ETF nebo fondů atd.). Na straně maloobchodu výslovná obrana práva na vlastní opatrovnictví ujišťuje uživatele kryptoměn, že mohou držet své vlastní klíče – což je filozofická výhra – ale mnoho jednotlivců a menších institucí si stále zvolí pohodlí profesionální péče, pokud je důvěryhodná a regulovaná. Tím, že je Galaxy správcem se sídlem v USA se špičkovou technologií a regulačním schválením, může získat podíl na trhu od méně regulovaných konkurentů. Je pozoruhodné, že některé významné burzy a věřitelé ztratili důvěru kvůli špatnému hospodaření s aktivy zákazníků; Nová pravidla (jako je oddělení finančních prostředků zákazníků a udržování rezerv) mají za cíl tomu zabránit. Společnost Galaxy již dlouho prosazuje osvědčené postupy a v důsledku toho budou její služby péče přitažlivé pro instituce, které zajistí soulad s těmito novými normami. Stručně řečeno, regulační režim výrazně rozšíří adresovatelný trh pro úschovu kryptoměn – a investice společnosti Galaxy do GK8 a nadcházející hlavní makléřské platformy GalaxyOne, která integruje úschovu, ji dokonale staví do pozice předního správce v krypto prostředí Spojených států. Je tu také geopolitický aspekt: zákon GENIUS a související politiky mají za cíl "propagovat americký dolar... a pomoci Americe uspět... v měnící se globální ekonomice". Silný domácí sektor kryptoměn a umělé inteligence je součástí této strategické vize. Galaxy se svým 800MW (a stále rostoucím) vysoce výkonným výpočetním kampusem na americké půdě zapadá do příběhu amerického vedení jak ve financích, tak v technologiích. Vzhledem k tomu, že tvůrci politik podporují rozvoj na pevnině, infrastruktura umělé inteligence společnosti Galaxy se sídlem v USA by mohla zaznamenat podporu nebo partnerství (například vláda nebo akademická obec si pronajme prostory pro projekty umělé inteligence, protože vědí, že Galaxy je partnerem, který dodržuje předpisy). Stručně řečeno, podnikání společnosti Galaxy v oblasti umělé inteligence těží z širšího zadního větru amerického postoje vstřícného k inovacím: těží z posílených financí společnosti, z nových klientských příležitostí na křižovatce kryptoměn a umělé inteligence a z toho, že je základním kamenem americké digitální infrastruktury v době, kdy je to politicky ceněno. Jedinečné postavení společnosti Galaxy Digital: dobře regulovaný, diverzifikovaný lídr Zatímco mnoho kryptofirem bude těžit z jasnějších zákonů, Galaxy Digital vyniká jako jedinečná pozice, aby plně využila této regulační renesance. Galaxy je diverzifikován napříč obchodováním, investičním bankovnictvím, správou aktiv, půjčkami a nyní i datovými centry AI, což mu poskytuje několik kanálů pro zpeněžení nadcházejícího růstu. Jen málo konkurentů se může pochlubit takovou šíří. Například burzy jako Coinbase mohou těžit z regulační jasnosti v obchodování, ale postrádají expozici Galaxy v oblasti poradenství v oblasti fúzí a akvizic nebo v oblasti těžby a rozvoje infrastruktury AI; těžaři kryptoměn, kteří se přeorientují na umělou inteligenci, postrádají ramena finančních služeb; Tradiční banky, které se zajímají o kryptoměny, nemají vlastní odborné znalosti v oblasti digitálních aktiv. Struktura Galaxy – často přirovnávaná k "Berkshire Hathaway kryptoměn a umělé inteligence" – znamená, že může sklízet výnosy na všech úrovních hodnotového řetězce: poplatky za poradenství z nových obchodů, obchodní spready z vyšších objemů, poplatky za správu z větších AUM, úroky z půjček a příjmy z pronájmu datových center. Tento vyvážený model také izoluje Galaxy od volatility v jakékoli jednotlivé oblasti, což z něj činí bezpečnější sázku pro institucionální investory, kteří chtějí získat expozici vůči růstu krypto sektoru. Pozoruhodné je, že společnost Galaxy byla trvale zisková, zvýšila svou účetní hodnotu na akcii z ~ 1 $ v roce 2018 na více než 6 $ do května 2025 – což je mezi krypto společnostmi rarita – a dokonce vrátila kapitál akcionářům prostřednictvím zpětných odkupů. Tyto výsledky obezřetného řízení by mohly přilákat nové investory, protože důvěra v tento sektor se zlepšuje. Stejně důležitá je regulační připravenost a důvěryhodnost společnosti Galaxy. Jedná se o společnost, která proaktivně přijala regulaci: Galaxy Digital Partners LLC je registrovaným makléřem-dealerem a členem FINRA a firma prošla přísným procesem získání souhlasu SEC pro kótování akcií v USA. Tato podpora SEC "je jasným znamením... důsledné dodržování předpisů a oddanost transparentnosti", čímž se posiluje postavení společnosti Galaxy v očích regulačních orgánů i institucí. V prostředí, kde bude dodržování předpisů klíčovým rozlišovacím prvkem, se společnost Galaxy již odlišila jako důvěryhodná a vyhovující instituce. To znamená, že Galaxy může rychle integrovat nové regulační požadavky (protože mnohé z nich jsou rozšířením toho, co seriózní firmy jako Galaxy již dělají), zatímco menší konkurenti mohou klopýtnout nebo být vyřazeni. Například, když jsou burzy povinny oddělit finanční prostředky a vést účetnictví připravené k auditu, Galaxy bude mít pravděpodobně minimální úpravy, protože dlouho fungovala s vnitřními kontrolami na úrovni Wall Street. Její vedoucí tým – generální ředitel Mike Novogratz (bývalý partner v Goldman Sachs) a prezident Chris Ferraro (dříve HPS Investment Partners) – hluboce rozumí tomu, jak řídit regulované finanční podnikání.