Håller utkik efter omröstningen om Genius Act. Kan ärligt talat inte komma på något eget kapital som det är mer hausse för än $GLXY Efter år av "reglering genom verkställighet" och osäkerhet som drivit kryptoinnovation utomlands, går amerikanska lagstiftare vidare med omfattande reformer för digitala tillgångar. Den främsta av dem är Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act, ett tvåpartilagförslag från kongressen som syftar till att fastställa tydliga regler för krypto och uppmuntra innovation på land. GENIUS Act fokuserar initialt på stablecoins – marknaden på 243+ miljarder dollar för digitala USD-tokens som underlättar över 700 miljarder dollar i månatliga transaktioner globalt – men den är en del av en bredare regleringspush som tar itu med viktiga smärtpunkter i kryptopolicyn. För första gången verkar kongressen vara redo att leverera ett "tydligt, hållbart ramverk" för digitala tillgångar som skyddar konsumenterna samtidigt som det främjar tillväxt. Vad föreslås i GENIUS Act? Kort sagt, en holistisk översyn av regleringen av digitala tillgångar. Till exempel: Stablecoin Oversight and Taxonomy: Det skapar ett federalt ramverk för stablecoin-utgivare och inför strikta reserv-, revisions- och inlösenstandarder under bankliknande tillsyn. Detta klargör inte bara att korrekt reglerade betalnings-stablecoins inte är värdepapper, utan förbättrar också dollarns räckvidd via blockchain genom att "föra in stablecoins i regleringsområdet för världens mest avancerade ... ordningen för kapitalmarknaderna". Emittenter skulle vara licensierade (genom OCC eller motsvarande statliga regimer) och omfattas av regler för säkerheter av hög kvalitet (liknande penningmarknadsfonder), vilket gör stablecoins säkrare och "konkursskyddade" för innehavarna. Dessa åtgärder "skapar vägar för innovation" inom betalningar och fintech samtidigt som den finansiella stabiliteten skyddas. Tillgångsklassificering Tydlighet: Lagstiftningen (tillsammans med tillhörande lagförslag) tar itu med den långvariga förvirringen om vad som är ett värdepapper kontra en vara i krypto. Lagstiftare strävar efter att "leverera en tydlig definition av vad som är en vara och vad som är en säkerhet", vilket avslutar överlappande SEC/CFTC-revirkrig. I den föreslagna lagen om tydlighet i värdepapper anges till exempel uttryckligen att en digital token som säljs som en del av ett investeringsavtal inte gör token i sig till ett värdepapper. På samma sätt skulle husets Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) avgränsa regulatoriska gränser: de flesta decentraliserade kryptovalutor skulle som standard vara digitala varor, under CFTC:s tillsyn, medan tokens med säkerhetsliknande insamlingar eller centraliserad kontroll skulle falla under SEC. Denna kategorisering av digitala tillgångar i tydliga hinkar förväntas "ge välbehövlig klarhet" och avsluta eran av ad hoc-verkställighet. Moderniserad marknadsstruktur: Reformpaketet uppdaterar reglerna för börser och handelsplattformar för att passa kryptons unika marknadsstruktur. Enligt FIT21, till exempel, skulle handelsplatser för krypto (kallade "system för handel med digitala tillgångar") registrera sig hos både CFTC och SEC, separera kundtillgångar från företagets medel, upprätthålla robusta register och till och med hålla avvecklingskapital för att skydda användare i händelse av fel. Dessa åtgärder – delvis inspirerade av att förhindra ytterligare en FTX-liknande kollaps – stärker transparensen och konsumentskyddet utan att kväva handeln. Nettoeffekten är en mer institutionellt vänlig marknadsinfrastruktur, där stora aktörer kan delta i vetskap om att börserna är välreglerade och att tillsynsansvaret är avgjort. Tydlighet i skatter och transaktioner: Lagstiftarna har insett att skattelagstiftningen har avskräckt från daglig användning av krypto och har därför infört bestämmelser om skattelättnader. Ett förslag från båda partierna, Virtual Currency Tax Fairness Act, skulle undanta små personliga kryptotransaktioner (under 50 dollar) från kapitalvinstskatt, vilket skulle ta bort en stor friktion för att använda krypto i det dagliga livet. "Vår nuvarande skattelagstiftning står i vägen", sa senator Pat Toomey när han sponsrade idén – att behandla mindre köp som en kopp kaffe som icke skattepliktiga skulle göra det möjligt för kryptovalutor att "bli en vanlig del av amerikanernas vardag". En sådan tydlighet i skattelättnader, i kombination med IRS vägledning om rapportering, sänker efterlevnadsbördan och uppmuntrar till en bredare användning av digitala betalningar. Innovation och skydd av självvård: Det är viktigt att lagstiftningsinsatserna syftar till att omfamna innovation snarare än att driva bort den. GENIUS Act beskrevs som en "innovationsfrämjande, konsumentskyddsfrämjande" vinst för både krypto och traditionell finansiering. Den balanserar rimliga vägar till efterlevnad av stränga påföljder för oseriösa aktörer. Samtidigt, för att bevara decentraliseringens etos, går kongressen för att kodifiera rätten till självförvaring av digitala tillgångar. Husets kryptoramverk skyddar uttryckligen konsumenternas rätt att hålla sin egen krypto i privata plånböcker i stället för att förlita sig på tredjepartsbörser. Genom att se till att individer kan kontrollera sina nycklar ger lagen ett extra lager av säkerhet och upprätthåller användarnas egenmakt, samtidigt som den uppmuntrar tillväxten av reglerade vårdnadshavare och tjänsteleverantörer. Sammanfattningsvis signalerar USA att man vill att ansvarsfull innovation ska blomstra onshore – "locka tillbaka talanger till USA" med en mer förutsägbar juridisk miljö, snarare än att överlåta fintech-ledarskapet till andra jurisdiktioner. För kryptoindustrin ger dessa reformer den regulatoriska säkerhet och legitimitet som den länge har längtat efter. Och ingen aktör är bättre positionerad för att dra nytta av denna stora förändring än Galaxy Digital, ett diversifierat företag för digitala tillgångar och AI-finansiella tjänster. Här är hur var och en av Galaxys viktigaste affärsvertikaler kommer att dra nytta av den kommande vågen av tydlighet och varför Galaxys unika profil kan översätta regulatoriska reformer till överdimensionerad tillväxt. Trading & Market Making: Högre volymer, bredare marknader Galaxys Global Markets-division (som inkluderar dess OTC-handelsdisk och likviditetstjänster) kommer att blomstra under tydligare regler. Enbart legalisering och tillsyn av stablecoin kommer att vara ett enormt uppsving för handelsaktiviteten. Idag är dollar-kopplade stablecoins livsnerven för kryptohandel över hela världen – vilket möjliggör snabb, alltid på avveckling – men i USA har de verkat i en gråzon som hållit många institutioner åsidosatta. GENIUS Act ändrar detta genom att institutionalisera stablecoins: emittenter skulle vara federalt godkända, fullt reserverade och föremål för revisioner, vilket gör dessa digitala dollar lika betrodda som penningmarknadsfonder. Som ett resultat kommer amerikanska finansföretag och investerare att känna sig bekväma med att använda stablecoins på handelsplatser, i vetskap om att de är säkra och reglerade. Denna bredare acceptans bör öka handelsvolymerna. Galaxys handlare kommer att ha mer flöde att internalisera och större efterfrågan på OTC-blockaffärer när hedgefonder, banker och kapitalförvaltare går in på kryptomarknaderna i massor, beväpnade med fiat-stödda tokens som tillsynsmyndigheter stöder. Dessutom kommer tydligheten i tillgångsklassificeringen att utöka det universum av mynt och tokens som Galaxy med säkerhet kan göra marknader i. Tydliga definitioner av vad som utgör ett värdepapper kontra en råvara innebär att Galaxy kan undvika regulatoriska landminor när de listar tillgångar eller underlättar affärer. Tidigare gjorde osäkerheten om en tokens status (säkerhet eller inte) att amerikanska mäklare tvekade att handla med något annat än Bitcoin eller Ethereum. Med nya lagar som sannolikt definierar de flesta decentraliserade tokens som råvaror som standard, kan Galaxys handelsarm stödja ett bredare utbud av kryptovalutor utan att frukta en oväntad SEC-verkställighetsåtgärd. Regulatoriska "ljusa linjer" kommer att låta Galaxy bredda sina handelspar och produkter (inklusive potentiellt kryptoderivat eller tokeniserade värdepapper) under korrekta licenser. Resultatet är fler intäktsmöjligheter och förmågan att betjäna kunder med ett helt spektrum av digitala tillgångar. Slutligen ökar den förbättrade marknadsstrukturen – börser som registrerar sig och följer strängare skyddsåtgärder – förtroendet för stora investerare att handla i stor skala. Galaxy, som ett företag som redan arbetar med en hög efterlevnadsbar och handelskontroller, kommer sannolikt att möta lägre inkrementella kostnader än mindre kompatibla konkurrenter när de anpassar sig till nya regler. Faktum är att Galaxys regleringsvänliga tillvägagångssätt är en konkurrensfördel: företagets godkännande av en amerikansk notering av SEC "belyser ... stark regelefterlevnad och engagemang för transparens", vilket ökar trovärdigheten hos institutionerna. I takt med att fler handelsplatser inför övervakning och segregering av medel minskar motpartsrisken och den institutionella handelsaktiviteten (och därmed Galaxys volymer) kan öka. Kort sagt, en välreglerad marknad är en större marknad – och Galaxys handelsbord är redo att vara en viktig likviditetsleverantör i denna större damm. Kapitalförvaltning: Frigör institutionellt kapital Galaxys Asset Management-division kommer att skörda frukterna av minskad regulatorisk osäkerhet genom accelererande inflöden och nya produkterbjudanden. En av de största flaskhalsarna för institutionella investeringar i krypto har varit de grumliga reglerna – många kapitalförvaltare fruktade att investeringar i eller erbjudande av kryptoprodukter skulle kunna leda till regleringsproblem om tillgångar senare ansågs vara oregistrerade värdepapper, eller om förvarings- och redovisningsreglerna var otydliga. Med GENIUS Act och relaterade lagförslag kommer dessa farhågor att lätta. Explicita tillgångsklassificeringar och tillsynsramar ger institutionella investerare och deras efterlevnadsavdelningar grönt ljus att allokera till digitala tillgångar. I takt med att klarhet uppstår (och när högprofilerade steg som SEC tillåter Galaxys amerikanska aktienotering bekräftar kryptos växande acceptans) kan uppdämd efterfrågan från pensioner, donationer, familjekontor och statliga fonder flöda in i kryptofonder. Galaxy, som erbjuder kryptoindexfonder, passiva truster och aktiva investeringsinstrument, kommer att vara en uppenbar förmånstagare. Större regulatorisk legitimitet gör det mycket lättare för Galaxys säljteam att sälja in kryptoinvesteringsprodukter till institutionella allokerare som tidigare satt vid sidan av på grund av förtroendeproblem. Reformerna möjliggör också produktinnovation inom kapitalförvaltningen. Till exempel, med tydliga lagar, är det mer sannolikt att SEC äntligen godkänner spotkrypto-ETF:er (utöver bara Bitcoin futures ETF:er). Galaxy har legat i framkant när det gäller att driva krypto-ETF:er och andra reglerade investeringsinstrument. En vänligare regulatorisk hållning ökar oddsen för att Galaxy kan lansera börshandlade produkter, strukturerade obligationer eller tokeniserade tillgångsfonder i USA, vilket kraftigt skalar AUM. På samma sätt kan skattemässig tydlighet – som ett undantag av mindre betydelse för små transaktioner – uppmuntra icke-professionella investerare att använda krypto och investera i fonder utan betungande skattekomplexitet, vilket indirekt ökar efterfrågan på Galaxys detaljhandelsinriktade fonder eller förvaltade portföljer. Genom att kodifiera rätten till självförvaring och förbättra förvaringsstandarderna tar lagstiftningen dessutom upp en viktig fråga för institutionella investerare om tillbörlig aktsamhet: tillgångarnas säkerhet. Med lagar som uttryckligen tillåter självförvaring och uppmuntrar robusta förvaringsramverk kan institutioner vara säkra på att all krypto som finns i Galaxys fonder är säkrad på kompatibla, konkursavlägsna sätt (en princip som utökas från stablecoin-reserver). Denna försäkran gör institutioner mer benägna att lita på kryptofondförvaltare som Galaxy med större tilldelningar. Sammanfattningsvis kommer en kombination av tydlighet, nya investerbara produkter och förbättrade säkerhetsnormer att sporra AUM-tillväxt och prestationsavgifter för Galaxys kapitalförvaltningsarm. Möjligheten att delta i kryptouppgången "utan att offra konsumentskyddet" kommer att locka en våg av nya investerare som Galaxy är väl lämpad att betjäna. Investment Banking: En boom för affärer och rådgivningsmöjligheter Galaxy Digitals Investment Banking-enhet (som tillhandahåller M&A-rådgivning, kapitalanskaffning och rådgivning för krypto- och blockkedjeföretag) kan se en ökning av aktiviteten när tydliga regler väl är på plats. Varför? Tydlighet i lagstiftningen är katalysatorn för nästa fas i branschens mognad – och det innebär att fler företag bildas, expanderar, slås samman och börsnoteras, vilket driver på flödet av bankaffärer. När spelreglerna är definierade kommer riskkapital och entreprenörer att fördubbla sina insatser för amerikanska kryptostartups (i stället för att skicka allt till offshore-paradis). Vi kan komma att bevittna en explosion av nya fintech- och blockkedjeföretag som lanseras för att utnyttja stablecoins, blockkedjeinfrastruktur och tokenisering på ett lagligt sätt. Galaxys bankirer kommer att vara där för att ge råd till dessa företag om att strukturera tokenerbjudanden i enlighet med SEC/CFTC-riktlinjerna, eller skaffa licenser eller skaffa tillväxtkapital. I avsaknad av tydliga lagar höll många projekt tillbaka på att utfärda tokens eller följa vissa affärsmodeller – den tveksamheten kommer att blekna, vilket leder till fler insamlingsmandat för Galaxy (t.ex. privata placeringar för kryptostartups eller hjälp till etablerade företag att knoppa av token-dotterbolag som följer reglerna). M&A-aktiviteten är också redo att öka. I takt med att den regulatoriska säkerheten drar till sig traditionella finansinstitut kan vi förvänta oss strategiska förvärv: banker och betalningsföretag kan köpa stablecoin-utgivare eller kryptoförvaringsinstitut för att få fotfäste, stora börser kan konsolideras och kämpande aktörer kommer att absorberas av starkare aktörer nu när det finns ett tydligt ramverk för licensierad verksamhet. Galaxys investment banking-team, med sin djupa kryptoexpertis och Wall Street-stamtavla, är ett självklart val för att ge råd om dessa komplexa affärer. Som en av de få USA-reglerade kryptofokuserade investeringsbankerna kan Galaxy ta marknaden i rådgivande roller för allt från en börsintroduktion av en blockchain-startup till ett gränsöverskridande förvärv av en kryptobörs. Regulatoriska gröna ljus innebär också att börsnoteringar (via börsintroduktion eller SPAC) blir lönsamma för fler kryptoföretag – och Galaxy kan garantera eller ge råd om dessa erbjudanden. Dessutom kommer GENIUS Act:s bestämmelser om stablecoin att skapa möjligheter inom traditionella sektorer: till exempel fintechs som integrerar stablecoins i betalningsnätverk eller e-handelsföretag som ger ut stablecoins med märkesvaror. Galaxy kan positionera sig som en viktig rådgivare i skärningspunkten mellan krypto och vanlig finans. Det hjälper att lagstiftningen uttryckligen syftar till att överbrygga krypto med det traditionella systemet (vilket förbättrar dollarns "distributions- och reservstatus över hela världen" genom stablecoins) – detta kommer att uppmuntra samarbeten där Galaxys dubbla kunskap (kryptoteknik och bank) är ovärderlig. Sammantaget bör Galaxys affärspipeline expandera avsevärt, driven av en större, mer dynamisk kryptoindustri som äntligen har tydliga regler att bygga inom. Rådgivningsavgifter, försäkringsintäkter och strategiska investeringar (Galaxy investerar ofta tillsammans med de kunder som de ger råd till) kommer alla att öka, vilket gör denna vertikal till en stor vinnare från den regulatoriska havsförändringen. Utlåning och avkastning: Nya vägar för kredit och finansiering Galaxys utlåningsverksamhet och dess bredare avkastningsgenererande aktiviteter (som strukturerad utlåning, finansieringsavtal och insatstjänster) kommer att dra nytta av regleringsreformerna på flera sätt. För det första öppnar formellt erkännande av digitala tillgångar och stablecoins dörren för mer traditionella långivare och institutioner att delta på kryptokreditmarknader – men Galaxy har ett försprång. Med tydliga lagar kan banker börja låna ut mot kryptosäkerheter eller erbjuda kreditgränser till kryptoföretag, men Galaxy är redan en etablerad kryptolångivare. I takt med att fler låntagare kommer in i utrymmet (hedgefonder som söker hävstång på kryptoaffärer, gruvarbetare/datacenterföretag som finansierar expansion, stablecoin-emittenter som hanterar likviditet, etc.), kan Galaxys utlåningsdesk utöka sin bok. Tydlighet om tillgångsstatus innebär att Galaxy med större säkerhet kan acceptera olika tokens som säkerhet (med vetskap om hur de skulle behandlas juridiskt i händelse av utebliven betalning eller konkurs). Till exempel, om en token är fast kategoriserad som en vara, blir det enklare och mer verkställbart att använda den som lånesäkerhet än om dess status var tvivelaktig. GENIUS Act:s inverkan på stablecoins ökar också direkt utlåningen: stablecoins under ett strikt regelverk kommer att ses som likvida medel med låg risk. Galaxy skulle kunna öka sina aktiviteter inom stablecoin-baserad utlåning och upplåning – t.ex. genom att erbjuda dollarlån mot kryptosäkerhet där lån betalas ut i reglerade stablecoins, eller tillhandahålla likviditet till stablecoin-utgivare. Eftersom lagförslaget kräver att stablecoin-reserver till stor del ska hållas i kontanter eller statsobligationer, kanske stablecoin-utgivare inte gör fraktionerad utlåning själva, vilket lämnar en öppning för tredje parter som Galaxy att underlätta krediter i kryptoekosystemet (till exempel låna ut stablecoins till marknadsgaranter eller investerare). Nu när dessa stablecoins är pålitliga och inlösbara kan Galaxy med tillförsikt mellanligga, med vetskapen om att tillgångarna inte plötsligt kommer att avdunsta i ett regulatoriskt tillslag. En annan aspekt är derivat och strukturerade produkter. Tydliga regleringsuppdrag (SEC vs CFTC) kan möjliggöra tillväxten av en reglerad kryptoderivatmarknad (swappar, terminer på ett bredare utbud av tokens, etc.). Med sin utlånings- och handelsexpertis kan Galaxy erbjuda marginalutlåning för kryptoderivat eller strukturerade avkastningsprodukter till kunder (inom det nya ramverket för efterlevnad). Till exempel kan Galaxy strukturera en avkastningsprodukt där kunder sätter in stablecoins och tjänar ränta på att låna ut dem till institutioner – en verksamhet som är mycket mer genomförbar när räntebärande arrangemang med stablecoins är uttryckligen lagliga och kanske inte anses vara värdepapper i sig (beroende på slutliga regler). Dessutom ökar institutionell adoption som drivs av tydlighet i lagstiftningen efterfrågan på att låna kryptotillgångar (för blankning, säkring eller rörelsekapital). Galaxy, som är välkapitaliserad och diversifierad, kan fungera som en betrodd motpart i dessa transaktioner när andra inte kan. Företagets trovärdighet kommer att vara avgörande i en tid efter regleringen: spelare kommer att föredra att låna från en välrenommerad långivare som följer reglerna. Galaxys senaste upplistningsinsatser och SEC-godkännande understryker den trovärdigheten (SEC:s nick "visar de regulatoriska framsteg som gjorts inom kryptovalutasektorn"). Sammantaget, genom att minska den juridiska risken och locka fler deltagare, kommer GENIUS Act att bidra till att skala upp Galaxys utlåningsintäkter och möjliggöra innovativa finansieringsavtal som var förbjudna i det regulatoriska tomrummet. Custody Services: Efterfrågan på säker och kompatibel lagring skjuter i höjden När det gäller digitala tillgångar är det vårdnaden som gäller när institutionerna väl är inblandade. Galaxys Custody-gren – som nu stärks av förvärvet av den säkra förvaringsplattformen GK8 – är redo att blomstra när tydlighet i lagstiftningen höjer ribban (och efterfrågan) för säker tillgångsförvaring. Enligt de nya lagarna kommer många investeringsrådgivare, banker och företag att krävas eller starkt uppmuntras att använda kvalificerade förvaringsinstitut för kryptotillgångar. Genom att fastställa standarder för förvaring av digitala tillgångar och uttryckligen tillåta självförvaring erkänner tillsynsmyndigheterna i huvudsak kryptoförvaring som en legitim och väsentlig del av det finansiella systemet. Detta är hausse för företag som Galaxy som har investerat i förvaringsteknik i toppklass. Galaxys GK8-plattform gör det möjligt för institutioner att säkert lagra tokens (med funktioner som kalla offlinevalv och flerpartsberäkning) – exakt den typ av infrastruktur som traditionella förvaltare kommer att leta efter när de går in i krypto. I takt med att institutionell adoption accelererar kommer stora investerare att anförtro fler tillgångar till förvaringsinstitut som uppfyller rigorösa riktmärken för säkerhet och efterlevnad. Galaxy kan locka dessa kunder genom att erbjuda förvaringslösningar i nivå med traditionella förvaringsinstitut, men specialiserade på krypto. Med USA:s regulatoriska välsignelse blir det lika vanligt att inneha krypto med en förvaringsinstitut som Galaxy som att inneha aktier i en bank. Vi kan också förutse att företagskassor och fintech-företag behöver förvaring: om ett betalningsföretag till exempel utfärdar ett stablecoin eller innehar kryptoreserver kommer det att behöva en säker, kompatibel tredje part för att skydda medel. Galaxy kan uppfylla den rollen, särskilt eftersom GENIUS Act:s ramverk sannolikt kommer att kräva att förvaringsinstitut för stablecoin är granskade enheter. Detta leder till nya affärsområden (förvaring av stablecoin-reserver, hantering av förvaring av ETF:er eller fonder, etc.). På detaljhandelssidan försäkrar det uttryckliga försvaret av rätten till självförvaring kryptoanvändare om att de kan inneha sina egna nycklar – en filosofisk vinst – men många privatpersoner och mindre institutioner kommer fortfarande att välja bekvämligheten med professionell förvaring om den är betrodd och reglerad. Genom att vara ett USA-baserat förvaringsinstitut med banbrytande teknik och regulatoriskt godkännande kan Galaxy ta marknadsandelar från mindre reglerade konkurrenter. Noterbart är att vissa stora börser och långivare förlorade förtroendet på grund av felaktig hantering av kundtillgångar; Nya regler (som att separera kundmedel och upprätthålla reserver) syftar till att förhindra detta. Galaxy har länge kämpat för bästa praxis, och som ett resultat kommer dess förvaringstjänster att vädja till institutioner som säkerställer efterlevnad av dessa nya normer. Sammanfattningsvis kommer regelverket att kraftigt utöka den adresserbara marknaden för kryptoförvaring – och Galaxys investering i GK8 och en kommande GalaxyOne prime brokerage-plattform som integrerar förvaring positionerar det perfekt för att bli en ledande förvaringsinstitut i USA:s kryptolandskap. Det finns också en geopolitisk vinkel: GENIUS Act och relaterad politik syftar till att "främja den amerikanska dollarn ... och hjälpa Amerika att lyckas ... i den föränderliga globala ekonomin". En stark inhemsk krypto- och AI-sektor är en del av den strategiska visionen. Galaxy, med sitt 800 MW (och växande) högpresterande datorcampus på amerikansk mark, passar in i en berättelse om amerikanskt ledarskap inom både finans och teknik. I takt med att beslutsfattare uppmuntrar utveckling på land kan Galaxys USA-baserade AI-infrastruktur få stöd eller partnerskap (till exempel att myndigheter eller den akademiska världen hyr utrymme för AI-projekt, med vetskap om att Galaxy är en partner som följer reglerna). Kort sagt, Galaxys AI-verksamhet drar nytta av den bredare medvinden från en innovationsvänlig amerikansk hållning: den drar nytta av företagets stärkta finanser, av nya kundmöjligheter i krypto-AI-skärningspunkten och av att vara en hörnsten i USA:s digitala infrastruktur i en tid då det är politiskt värderat. Galaxy Digitals unika position: En välreglerad, diversifierad ledare Medan många kryptoföretag kommer att dra nytta av tydligare lagar, sticker Galaxy Digital ut som unikt positionerat för att fullt ut dra nytta av denna regulatoriska renässans. Galaxy är diversifierad över handel, investment banking, kapitalförvaltning, utlåning och nu AI-datacenter, vilket ger den flera kanaler för att tjäna pengar på den kommande tillväxten. Få konkurrenter kan skryta med denna bredd. Till exempel kan börser som Coinbase dra nytta av tydlighet i regleringen i handeln men saknar Galaxys exponering för M&A-rådgivning eller uppsida för gruvdrift till AI-infrastruktur; kryptogruvarbetare som svänger till AI saknar armar för finansiella tjänster; Traditionella banker som är intresserade av krypto har ingen intern expertis inom digitala tillgångar. Galaxys struktur – som ofta liknas vid ett "Berkshire Hathaway av krypto och AI" – innebär att den kan skörda intäkter i varje lager av värdekedjan: rådgivningsavgifter från nya affärer, handelsspreadar från högre volymer, förvaltningsavgifter från större AUM, ränta från utlåning och hyresintäkter från datacenter. Denna balanserade modell isolerar också Galaxy från volatilitet inom ett enskilt område, vilket gör det till ett säkrare kort för institutionella investerare som vill få exponering för kryptosektorns tillväxt. Noterbart är att Galaxy har varit konsekvent lönsam och ökat sitt bokförda värde per aktie från ~1 dollar 2018 till över 6 dollar i maj 2025 – en sällsynthet bland kryptoföretag – och till och med återfört kapital till aktieägarna via återköp. Denna erfarenhet av försiktig förvaltning kan locka till sig nya investerare i takt med att förtroendet för sektorn ökar. Lika viktigt är Galaxys regulatoriska beredskap och trovärdighet. Detta är ett företag som proaktivt har anammat reglering: Galaxy Digital Partners LLC är en registrerad mäklare-återförsäljare och FINRA-medlem, och företaget genomgick den rigorösa processen för att få SEC-godkännande för en amerikansk börsnotering. Det SEC-godkännandet "är en tydlig indikation på ... stark regelefterlevnad och engagemang för transparens", vilket ökar Galaxys ställning i både tillsynsmyndigheters och institutioners ögon. I en miljö där efterlevnad kommer att vara en viktig differentieringsfaktor har Galaxy redan utmärkt sig som en betrodd institution som följer reglerna. Detta innebär att Galaxy snabbt kan integrera nya regulatoriska krav (eftersom många är förlängningar av vad seriösa företag som Galaxy redan gör), medan mindre konkurrenter kan snubbla eller rensas bort. Till exempel, när börser har mandat att separera medel och föra revisionsklara böcker, kommer Galaxy sannolikt att ha minimala justeringar, efter att länge ha arbetat med interna kontroller på Wall Street-nivå. Dess ledningsgrupp – VD Mike Novogratz (tidigare partner på Goldman Sachs) och ordförande Chris Ferraro (tidigare på HPS Investment Partners) – förstår på djupet hur man driver en reglerad finansiell verksamhet.