Chystám se spáchat ohavný hřích porovnávání makrografů se stavem zákopů. Pokud jde o zločiny v grafech, může to být důvodem k zatčení. Zde jsou však čtyři grafy, které shrnují spotřebitelský sentiment - a podle mého názoru jeho následné dopady na kryptoměny. Dnes ráno WSJ zveřejnil článek, který upozorňuje na rostoucí ekonomický stres Američanů. Jednou z věcí, která vynikla - je rozdíl mezi předpokládaným a skutečným stavem spotřebitelského sentimentu. Metrika se zaměřuje na vážené měřítko faktorů, jako je nezaměstnanost, inflace, spotřebitelské výdaje a výkonnost akcií. Jedna věc, která vyčnívala – je, že spotřebitelský sentiment je na úrovních, které jsou nižší než v roce 2008 a na nejnižší úrovni vůbec. To vše v době, kdy jsou akciové trhy na relativním maximu. Ovlivňuje různé příjmové skupiny různě. WSJ měl včera jiný graf, který rozdělil podle příjmových skupin. A ukazuje rozdíly v tom, jak se spotřebitelská nálada rozcházela mezi jednotlivci vydělávajícími severně od 100 tisíc dolarů a těmi, kteří vydělávají méně. Historicky - to by byla maloobchodní nabídka. Jednotlivci vkládající mezní částku dolarů na náhodná aktiva na burze. To je nabídka, která v minulosti směřovala do L1, infra projektů a produktů DeFi. Vyšší ekonomický tlak se však také promítá do toho, že menší část populace podstupuje rostoucí množství rizika. Máte dvě podskupiny uživatelů. 1. Takový, který nakonec zcela opustí trh 2. Ty, které na sebe berou podstatně vyšší riziko, aby to "zvládly" Ten je poměrně aktivní na meme akciovém trhu v TradFi. Spekulativní zvířata čas od času ovládnou trhy, ale můj předpoklad je, že většina toho, co bývalo "uživatelem burzy" v kryptoměnách, nyní místo toho sází na spekulativní akcie. Tito uživatelé spoléhají na dvě věci 1. Tok informací na sociálních sítích 2. Likvidita tradičních finančních trhů (jak na spotu, tak na derivátech) Kryptoměny mají tendenci dělat první část docela dobře. Informace proudí poměrně rychle. Ale v okamžiku, kdy se meme coiny staly "kabalistickou hrou" nebo - hrou s nespravedlivými úhly pohledu, trh to vzdal. Níže uvedená data z Duny ukazují, jak se to hraje. Metrika sleduje aktivní peněženky na launchpadech meme-assetů. Klesl na 120 tisíc ± ve srovnání s více než 400 tisíci v době, kdy Trump spustil svůj meme token. To vše v době, kdy kryptoměnové AUM ETF nyní tvoří téměř 6 % tržní kapitalizace (Btc/ETH) V mnoha ohledech - to vystihuje stav trhů. 1. Na jedné straně bude institucionální nabídka nebo tradiční kapitálové fondy i nadále neustále zvyšovat hrstku (10 nejlepších) mcap aktiv. 2. Dlouhý ocas mikro/malých společností může mít potíže s vytvořením relevance, pokud jejich ekonomické setrvačníky nenapumpují dostatečné příjmy na to, aby opravdu rychle nahromadily své vlastní tokeny. 3. V mezidobí - spekulativní (nebo hyperfinancializované) produkty budou prozatím tím, na co se maloobchodní uživatelé budou soustředit. Predikční trhy vnášejí do hry prvek lindyho efektu a férovosti. Pravděpodobnost sdružování, insider tradingu nebo přímého dumpingu je relativně nízká, a to je částečně důvod, proč tomu trh s trendem efektivity začne věnovat více pozornosti. Co se ale dá v takových časech vybudovat? Myslím, že existuje několik kategorií produktů, na kterých bude i nadále záležet 1. Cokoli, co lidem umožňuje ukládat digitální aktiva s velkou kapitalizací do bezpečné úschovy s rychlými odchody bez nekontrolovatelných spekulací, je stále otevřeným designovým prostorem. To se zaměřuje více na finanční vzdělávání a umožňuje uživatelům mít expozici vůči aktivu než na rychlé zisky. 2. Produkty, které zviditelňují financializaci a umožňují uživatelům dosahovat nadměrných výsledků (vzpomeňte si na éru P2E), aniž by museli hazardovat s kasinem, budou i nadále relevantní. Internet se stal relevantním částečně díky své schopnosti poskytnout malým tvůrcům nadměrnou velikost publika. Co je ekvivalentem toho, když jde o finance? Nevím úplně – ale možná odpověď na to, kam se kryptoměny budou ubírat dál, je přemýšlet o tom.