私はマクロチャートを塹壕の状態と比較するという凶悪な罪を犯そうとしています。チャート犯罪に関する限り、これは逮捕を正当化する可能性があります。 しかし、ここでは、消費者心理と、それが仮想通貨に及ぼす影響を要約した4つのグラフを紹介します。 本日初め、WSJはアメリカ人に対する経済的ストレスの高まりを強調する記事を発表した。際立った点の1つは、消費者心理の予測状態と実際の状態の乖離です。 この指標は、失業率、インフレ、個人消費、株価パフォーマンスなどの要因の加重尺度を調べます。 際立っていたのは、消費者心理が2008年よりも低い水準にあり、過去最低水準にあることです。これらすべては、株式市場が比較的高値を保っている時期に行われます。それは異なる所得グループに異なる影響を与えます。WSJは昨日、所得層ごとに分類した別のチャートを掲載した。 そして、これは、100ドルを超える収入を持つ個人とそれ以下の収入を持つ人々の間で、消費者心理がどのように乖離しているかを示しています。 歴史的に見れば、それは小売入札だったでしょう。取引所のランダムな資産に限界金額のドルを投入する個人。 これは、過去に L1、インフラ プロジェクト、DeFi 製品に行われた入札です。 しかし、経済的圧力の高まりは、人口のより少ない部分がリスクを負うことにもつながります。2 つのユーザー サブグループがあります。 1. 市場から完全に撤退するもの 2. 「成功する」ために大幅に高いリスクを負うもの 後者は、TradFiのミーム株市場で非常に活発です。投機的な動物が時々市場を乗っ取っていますが、私の推測では、かつては仮想通貨の「取引所ユーザー」だった人々の多くが、代わりに投機的な株に賭けているのではないでしょうか。 これらのユーザーは、次の 2 つのことに依存しています 1. ソーシャルネットワーク上の情報の流れ 2. 従来の金融市場の流動性(スポットとデリバティブの両方) 暗号通貨は最初の部分を非常にうまくやる傾向があります。情報の流れは非常に速いです。しかし、ミームコインが「カバールプレイ」、つまり不当な角度を持つゲームになった瞬間、市場はそれを諦めました。 Dune の以下のデータは、それがどのようにプレイされているかを示しています。Metric は、ミーム資産のローンチパッド上のアクティブなウォレットを追跡します。トランプ大統領がミームトークンを立ち上げた頃の400k以上と比較して、120k±まで下がっています。これらすべては、暗号ネイティブETFのAUMが現在(Btc/ETHの)時価総額の6%近くを占めているときに行われています 多くの点で、これは市場の状態を捉えています。 1. 一方では、機関投資家の入札または従来の資本プールが、一握り(上位10位)のmcap資産を継続的に上昇させ続けるでしょう。 2. マイクロ/小型株のロングテールは、経済フライホイールが独自のトークンを非常に迅速に獲得するのに十分な収益を上げない限り、関連性を形成するのに苦労する可能性があります。 3. 当面は、投機的な(または超金融化された)商品は、今のところ小売ユーザーが集中する場所であり続けるでしょう。 予測市場は、ゲームにリンディ効果と公平性の要素をもたらします。バンドル、インサイダー取引、または完全にダンピングされる可能性は比較的低いため、効率化の傾向にある市場がより注目し始める理由の一部です。 しかし、そのような時代に何を構築できるでしょうか? 今後も重要になる製品カテゴリがいくつかあると思います 1. 投機が横行することなく、迅速な出口を備えた大型デジタル資産を安全な保管に保管できるようにするものはすべて、依然としてオープンなデザインスペースです。これは、金融教育に重点を置き、ユーザーが手っ取り早く利益を得るよりも資産にエクスポージャーできるようにします。 2. 金融化をゲーム化し、ユーザーが家をギャンブルすることなく大きな成果を獲得できるようにする製品 (P2E 時代を思い浮かべてください) は、今後も関連性があります。 インターネットが関連性を持つようになったのは、小規模なクリエイターに膨大な視聴者数を提供できることだったからです。自分の財政が関係している場合、それに相当するものは何ですか?よくわかりませんが、おそらく仮想通貨が次にどこへ向かうのかの答えは、それについて考えることです。