Saya akan melakukan dosa keji dengan membandingkan grafik makro dengan keadaan parit. Sejauh kejahatan grafik, ini mungkin memerlukan penangkapan. Tapi berikut adalah empat grafik yang merangkum sentimen konsumen - dan efek setelahnya pada kripto dalam pandangan saya. Sebelumnya hari ini, WSJ merilis sebuah artikel yang menyoroti meningkatnya tekanan ekonomi pada orang Amerika. Salah satu bagian yang menonjol - adalah perbedaan antara keadaan sentimen konsumen yang diprediksi vs aktual. Metrik ini melihat ukuran tertimbang dari faktor-faktor seperti pengangguran, inflasi, belanja konsumen, dan kinerja saham. Satu hal yang menonjol - adalah sentimen konsumen, berada pada tingkat yang lebih rendah dari tahun 2008, dan pada level terendah yang pernah ada. Semua ini, pada saat pasar saham berada pada titik yang relatif tinggi. Ini mempengaruhi kelompok pendapatan yang berbeda secara berbeda. WSJ memiliki grafik yang berbeda yang memecahnya berdasarkan kelompok pendapatan kemarin. Dan itu menunjukkan perbedaan dalam bagaimana sentimen konsumen telah menyimpang antara individu yang berpenghasilan di utara $100k, dan mereka yang berpenghasilan lebih sedikit. Secara historis - itu akan menjadi tawaran ritel. Individu menempatkan sejumlah dolar pada aset acak di bursa. Itulah tawaran yang masuk ke L1, proyek infra, dan produk DeFi di masa lalu. Tetapi tekanan ekonomi yang lebih tinggi, juga berarti porsi yang lebih kecil dari populasi mengambil risiko yang meningkat. Anda memiliki dua sub-grup pengguna. 1. Yang akhirnya sepenuhnya meninggalkan pasar 2. Yang mengambil risiko yang jauh lebih tinggi untuk 'berhasil' Yang terakhir, cukup aktif di pasar saham meme di TradFi. Hewan spekulatif mengambil alih pasar dari waktu ke waktu, tetapi asumsi saya adalah bahwa banyak dari apa yang dulunya adalah 'pengguna bursa' dalam kripto - sekarang bertaruh pada saham spekulatif sebagai gantinya. Pengguna ini mengandalkan dua hal 1. Aliran informasi di jejaring sosial 2. Likuiditas pasar keuangan tradisional (baik on spot, maupun derivatif) Kripto cenderung melakukan bagian pertama dengan cukup baik. Informasi mengalir cukup cepat. Tetapi saat koin meme menjadi "permainan komplotan" atau - permainan dengan sudut yang tidak adil, pasar menyerah padanya. Data di bawah ini dari Dune menunjukkan bagaimana hal itu dimainkan. Metrik melacak dompet aktif di launchpad aset meme. Ini turun menjadi ±120 ribu dibandingkan dengan lebih dari 400 ribu sekitar saat Trump meluncurkan token meme-nya. Semua ini pada saat AUM ETF asli kripto sekarang menyumbang hampir 6% dari kapitalisasi pasar (dari BTC/ETH) Dalam banyak hal - ini menangkap keadaan pasar. 1. Di satu sisi, penawaran institusional atau kumpulan modal tradisional akan terus mendorong segelintir (10 teratas) aset mcap terus meningkat. 2. Ekor panjang kapitalisasi mikro/kecil mungkin kesulitan untuk membentuk relevansi kecuali roda gila ekonomi mereka memompa pendapatan yang cukup untuk mengumpulkan token mereka sendiri dengan sangat cepat. 3. Sementara itu - produk spekulatif (atau hiperfinansial) akan terus menjadi tempat pengguna ritel berkonsentrasi untuk saat ini. Pasar prediksi membawa elemen efek lindy dan keadilan ke dalam permainan. Probabilitas bundling, perdagangan orang dalam atau langsung dibuang, relatif rendah dan itulah sebagian mengapa tren pasar menuju efisiensi akan mulai memberikan lebih banyak perhatian. Tapi apa yang bisa dibangun di saat-saat seperti itu? Saya pikir ada beberapa kategori produk yang akan terus penting 1. Apa pun yang memungkinkan orang untuk menyimpan aset digital berkapitalisasi besar dalam penyimpanan yang aman dengan jalan keluar cepat tanpa spekulasi yang merajalela masih merupakan ruang desain terbuka. Ini lebih berfokus pada pendidikan keuangan dan memungkinkan pengguna untuk memiliki eksposur ke aset daripada keuntungan cepat. 2. Produk yang mempermainkan finansialisasi dan memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hasil yang sangat besar (pikirkan era P2E) tanpa mempertaruhkan rumah, akan terus relevan. Internet sebagian menjadi relevan karena kemampuannya untuk memberikan ukuran audiens yang luar biasa kepada pembuat konten kecil. Apa yang setara dengan itu ketika keuangan seseorang terlibat? Saya tidak begitu tahu - tetapi mungkin jawaban ke mana crypto selanjutnya adalah memikirkannya.