2019 vs 2025 Vibes 2019 no fue un mercado alcista completo. Fue un año de transición. • La liquidez seguía siendo ajustada • Se hablaba de recortes de tasas antes de que realmente importaran • Bitcoin subió con fuerza, luego se estancó y frustró a todos • Las altcoins en su mayoría tuvieron un rendimiento inferior • El sentimiento se volvió alcista demasiado pronto Eso se relaciona bien con cómo se sintió el año pasado.

2020 no fue eufórico hasta que la liquidez lo forzó A principios de 2020 tampoco fue alcista. De hecho, fue frágil. • Los bancos centrales inyectaron liquidez solo después de que apareció el estrés • Los balances se expandieron agresivamente • Bitcoin tocó fondo primero, luego lideró • Las altcoins se quedaron atrás hasta que volvió la confianza • La euforia solo llegó después de que la liquidez fue innegable Si este año refleja esa estructura, entonces lo que estamos viendo ahora tiene sentido.

Dónde estamos probablemente ahora Probablemente estamos en un año de configuración de liquidez, no en un año de explosión. • Las condiciones financieras están mejorando, pero no son laxas • Se discuten recortes de tasas, no se han implementado completamente • El capital es selectivo y reacio al riesgo • Bitcoin se comporta más fuerte que la mayoría de las altcoins • Existen rupturas, pero no se mantienen Ese es un comportamiento muy típico de 2020 antes del cuarto trimestre.

Qué significa eso para Bitcoin y las criptomonedas Si la analogía se mantiene: •Bitcoin puede subir lentamente o mantenerse en rango durante la mayor parte del año •La volatilidad sacará a los largos tardíos •Las altcoins siguen siendo desiguales y guiadas por narrativas •La verdadera euforia probablemente requiera una expansión de liquidez confirmada •La fase de "mania" del mercado amplio podría ser el próximo año Esto no significa que este año sea bajista. Significa que la paciencia sigue siendo la ventaja.

La Variable Clave Que Cambia Todo El mercado no se mueve por esperanza. Se mueve por hechos de liquidez. Observa: •Recortes de tasas sostenidos, no solo palabras •Expansión del balance, no pausas •Debilidad del dólar junto al crecimiento del crédito •Activos de riesgo moviéndose juntos, no solo Bitcoin Cuando esos factores se alinean, el cambio ocurre rápidamente.

Conclusión Tu intuición es fuerte. •El año pasado se sintió como 2019 •Este año podría parecerse a 2020 antes del aumento de liquidez •Bitcoin y las criptomonedas pueden necesitar tiempo, no narrativas •La euforia suele llegar tarde, de forma violenta y obvia Si llegas temprano, se siente aburrido. Si llegas tarde, se siente inevitable.