2019 vs 2025 Vibes 2019 não foi um mercado totalmente alta. Foi um ano de transição. • A liquidez ainda era apertada • Cortes de taxas foram discutidos antes de realmente importarem • O Bitcoin subiu forte, depois cortou e frustrou todo mundo • Altcoins em sua maioria tiveram desempenho abaixo do esperado • Sentimento virou para alta cedo demais Isso combina bem com a sensação do ano passado.

2020 não foi eufórico até que a liquidez o forçou O início de 2020 também não foi otimista. Na verdade, era frágil. • Bancos centrais injetaram liquidez apenas após o surgimento de estresse • Balanços salariais expandidos de forma agressiva • O Bitcoin chegou primeiro ao fundo do poço, depois liderou • As Altcoins ficaram para baixo até que a confiança retornasse • A euforia só veio depois que a liquidez era inegável Se este ano reflete essa estrutura, então o que estamos vendo agora faz sentido.

Onde provavelmente estamos agora Provavelmente estamos em um ano de configuração de liquidez, não em um ano de desvalorização. • As condições financeiras estão se suavizando, mas não estão relaxando • Cortes de tarifas são discutidos, não totalmente implantados • O capital é seletivo e avesso ao risco • Bitcoin se comporta mais forte que a maioria dos alts • Existem surturas, mas não se sustentam Esse é um comportamento muito típico de 2020 antes do quarto trimestre.

O que isso significa para o Bitcoin e as criptomoedas Se a analogia for válida: • O Bitcoin pode subir ou variar durante a maior parte do ano • A volatilidade vai equilibrar os longs finais • As altcoins permanecem desiguais e guiadas pela narrativa • Euforia verdadeira provavelmente requer expansão confirmada da liquidez • A "fase de mania" do mercado amplo pode ser no próximo ano Isso não significa que este ano seja pessimista. Significa que a paciência ainda é a vantagem.

A variável-chave que muda tudo O mercado não se move com base na esperança. Ele se baseia em fatos de liquidez. Assista: • Cortes sustentados nas taxas, não apenas conversas • Expansão do balanço patrimonial, não pausas • Fraqueza do dólar junto com o crescimento do crédito • Ativos de risco se movendo juntos, não apenas Bitcoin Quando esses se alinham, o interruptor muda rápido.

Ponto-chave Sua intuição é forte. • Ano passado pareceu 2019 • Este ano pode se assemelhar a 2020 antes do aumento da liquidez • Bitcoin e cripto podem precisar de tempo, não de narrativas • Euforia geralmente é tardia, violenta e óbvia Se você chegar cedo, parece entediante. Se você se atrasar, parece inevitável.