Seri edukasi Digital Asset Treasury (DAT) - ATM Mari kita bicara tentang penawaran "di pasar" (ATM) yang biasa digunakan oleh DATA Fasilitas ATM adalah cara yang fleksibel bagi perusahaan publik untuk mengumpulkan uang dengan menjual saham baru langsung ke pasar, dari waktu ke waktu, dengan harga pasar saat ini Analog kripto adalah pondasi perbendaharaan yang meneteskan token ke pasar Perbedaannya di sini adalah bahwa perusahaan meneteskan sahamnya ke pasar untuk mengumpulkan $ untuk membeli lebih banyak aset perbendaharaan kripto Cara kerjanya adalah perusahaan bermitra dengan agen penjualan untuk menjual saham dan dapat memilih kapan dan berapa banyak yang akan dijual, berdasarkan parameter apa pun yang diungkapkan dalam pengajuan Ini bisa menjadi hal yang baik jika perusahaan menjual ketika harga saham berada pada mNAV tinggi karena pembelian aset kripto yang dihasilkan akan bertambah berdasarkan "token per saham" Mari kita lihat contohnya: Sharplink $SBET mendirikan ATM pada 30 Mei seharga $1 miliar, yang berarti dapat menjual SBET senilai $1 miliar ke pasar terbuka, selama periode 3 tahun Itu BANYAK berbagi! Ada beberapa batasan tentang bagaimana penjualan dapat dilakukan tetapi umumnya mereka dapat menjual sesedikit atau sebanyak yang mereka inginkan di bawah jenis fasilitas ini Dari 14 hingga 20 Juli mereka menjual hampir $100 juta melalui ATM ini, jadi mereka mengerjakannya dengan cukup cepat Apa yang dilakukan ini adalah membatasi mNAV karena perusahaan jelas ingin menjual ketika menjadi tinggi untuk menambahkan lebih banyak kripto ke perbendaharaan dan menjaga roda gila tetap berjalan Jadi net-net, itu hal yang baik, itu berarti mereka dapat menjual di pasar (lebih sedikit biaya agen penjualan yang biasanya 2-3%) dan mengumpulkan modal yang efisien untuk menumbuhkan perbendaharaan Ini juga membuat segalanya sedikit rumit sebagai analis yang mencoba memantau mNAV karena perusahaan tidak perlu mengungkapkan setiap transaksi ATM Biasanya mereka memberikan pembaruan tentang pendapatan triwulanan atau peristiwa material apa pun, tetapi jika tidak, kecuali perusahaan membuat pengumuman (atau lebih baik lagi memberikan data real-time di situs web mereka), sulit untuk melacak jumlah saham yang ditambahkan melalui ATM Yang berarti juga agak sulit untuk melacak mNAV, jadi hal terbaik yang dapat Anda lakukan adalah memahami DAT mana yang memiliki ATM dan besarnya relatif terhadap sahamnya yang beredar Dalam kasus $SBET, itu cukup besar sehingga pasti salah satu yang harus diwaspadai Ada nuansa penggalangan dana lain untuk DATA ini yang perlu Anda pahami jika Anda bermain di arena ini, saya akan mencoba membagikan lebih banyak di postingan tindak lanjut