Série educacional sobre Tesouraria de Ativos Digitais (DAT) - caixas eletrônicos Vamos falar sobre ofertas "no mercado" (ATM) que são comumente empregadas por DATs Um caixa eletrônico é uma maneira flexível de uma empresa pública arrecadar dinheiro vendendo novas ações diretamente no mercado, ao longo do tempo, ao preço de mercado atual O análogo criptográfico é a base do tesouro que pinga tokens no mercado A diferença aqui é que a empresa está pingando suas ações no mercado para levantar $ para comprar mais do ativo de tesouraria cripto A maneira como funciona é que a empresa faz parceria com um agente de vendas para vender as ações e pode escolher quando e quanto vender, com base em quaisquer parâmetros divulgados no arquivamento Isso pode ser bom se a empresa estiver vendendo quando o preço das ações estiver em um mNAV alto, pois a compra resultante do criptoativo seria acretiva em uma base de "tokens por ação" Vejamos um exemplo: A Sharplink $SBET estabeleceu um caixa eletrônico em 30 de maio por US$ 1 bilhão, o que significa que pode vender até US$ 1 bilhão em SBET no mercado aberto, durante um período de 3 anos São MUITAS ações! Existem algumas restrições sobre como as vendas podem ser realizadas, mas geralmente eles podem vender o quanto quiserem nesse tipo de instalação De 14 a 20 de julho, eles venderam quase US $ 100 milhões por meio deste caixa eletrônico, então eles estão trabalhando nisso muito rápido O que isso faz é colocar um limite no mNAV porque a empresa obviamente gostaria de vender quando ficar alto para adicionar mais criptomoedas ao tesouro e manter o volante funcionando Então, net-net, é uma coisa boa, significa que eles podem vender no mercado (menos taxas de agente de vendas, que normalmente são de 2 a 3%) e levantar capital eficiente para aumentar a tesouraria Também torna as coisas um pouco complicadas como analista tentando monitorar o mNAV, pois a empresa não precisa divulgar todas as transações em caixas eletrônicos Normalmente, eles fornecem atualizações sobre ganhos trimestrais ou quaisquer eventos materiais, mas, caso contrário, a menos que a empresa faça um anúncio (ou melhor ainda, forneça dados em tempo real em seu site), é difícil rastrear o número de ações adicionadas por meio de um caixa eletrônico O que significa que também é um pouco difícil rastrear o mNAV, então a melhor coisa que você pode fazer é entender quais DATs têm caixas eletrônicos instalados e a magnitude deles em relação às suas ações em circulação No caso de $SBET, é bastante considerável, então definitivamente um para ficar de olho Existem outras nuances de arrecadação de fundos para esses DATs que você precisa entender se estiver jogando nesta arena, tentarei compartilhar mais nas postagens de acompanhamento