私がDeFiのM0(現実世界の利回り/資産を含む)に分類する純新価値の成長がDeFiの拡大、ひいてはM2(DeFiレンディング市場と信用枠)の拡大を促進するという当初のテーゼに基づいて、M0の成長が予想よりもゆっくりと均質に進んでいることは明らかです。代わりに、M1、あるいはM2自体が、短期から中期的な成長の主な原動力として浮上する可能性があります。 新しい収量源がないため、既存の収量はさまざまな形態を生み出すためにラップ、引き伸ばし、トランチングされています。元本と利回り、実質利回りと報酬、デュレーション、ジュニアトランシェとシニアトランシェなどの利回りプロパティを分離することから、おそらく資本がより詳細なリスクプロファイルを要求するほど洗練されているため、または主に利回りをより効果的に絞り込むために洗練されています。 同時に、クレジット市場の需要側はより細分化しており、条件や担保の種類に対する要件は多様化しています。担保の場所もリスク・トゥ・リターン・プロファイルをますます形作り、全体として、需要側が供給側に影響を与える力学につながり、市場の両側でより専門化される。 水平展開のテーゼは成り立ちますが、順序とタイムラインは当初の予想とは異なります。 ここには、解き明かすべきことがたくさんあります。これについてさらに考えが湧いてきました。近いうちにもっと深く掘り下げることを考えています。これがどこに行くのか見たい場合は、共有してください。